9月29日，我讲过对最近行情的分析，我的判断是两点，第一，节前市场会有剧烈震荡洗盘，第二，A股和港股都在蓄势等待突破。第三，节后大概率会突破。 主要是介于节前流动性，之前我认为节前各方会收着点，节后才会突破。 今天十月四中全会召开利好消息，所以看今天大盘的情况，深成指新高，多头似乎有点等不到节后，就已经摆出突破的架势，这种架势和去年国庆有点像。不过，既节前的然蓄势就是为了突破，那么节前节后都一样，关键是自己怎么选？

节前突破，说明投资人对节后行情非常乐观，持股过节成为大部分人的选择，从而出现节前集中抢筹的局面。

对于节后预判，若节假日外围市场没有黑天鹅，那么多头只需略微发力，指数便能够跳到更高平台。

节前行情向好，其实更容易形成反身性，也就是趋势。

因为节前行情好，节日内消费者花钱更慷慨，国庆中秋消费更繁荣，经济数据就会更好，向好的经济数据成为节后股市继续冲高的动力，节后就会进入新一轮正反馈循环，迎来新一轮升浪。

当然，节日漫长，外部的不确定性永远存在，所以，预测观点依然仅供参考，而明天作为节前最后交易日，各位务必做出最理性的投资决策，莫要错过后悔。

从热点板块上看，周期股成为今日行情的主线，其中表现最为活跃的是有色和券商。券商股中信，华泰和东财都出现触底反弹，这符合突破前的市场特征。

很多行情的起点就在券商，券商比较独特，其在股票市场有多重身份，在牛市，券商能够通过用户开户和交易获得大量佣金，而券商自身也自营股票，牛市从股市赚到的钱更多，再加上牛市往往有更多IPO，券商可以从IPO业务中获取大量利润。

多层叠加，券商往往是牛市最大的受益人，当然，在熊市也是最大的受害者。凡事兼有利有弊。券商崛起说明市场认为A股和港股突破的时机接近成熟，也说明券商业绩将在未来因为股市整体上涨而有所改善。

我们9月给过股票池，重点是有色，今天好几个都创了新高。其中能源金属、电池等围绕国庆中秋的车市，说明市场认为消费者购车更加积极。

而贵金属和有色对应国际大宗商品行情。这里说一下。统计局数据，8月我国规上工业企业利润同比增长20.4%，我算了下，环比增长幅度也很大，这个数据说明工业企业利润在8月大幅改善，原因可能是反内卷起到了效果。

但当我翻看报表的时候，我本来以为可能是因为天气热，导致用电增加，又或者是以旧换新国补导致制造企业利润增加。

但仔细一查，发现今年前8个月利润增长幅度最大的，是有色金属开采，同比增速33.9%，而有色矿加工也有12.7%的利润增速。这侧面说明，有色金属是今年的大赢家。

洛阳钼业和紫金矿业双创历史新高，铜博士和全球经济景气度高度相关。比如PCB板主要原料就是铜，比如服务器芯片连接就是铜，比如电源线主要原料也是铜，买一个电气产品，有时候好和坏都体现在重量上，有人会先去称个重，那是因为铜含量代表着产品质量，比如空调的好坏就有铜管决定。

所以，每当家电、汽车、数码、算力服务器等领域需求旺盛，则铜价就呈现上涨。简单说，不只是美元贬值，还有全球对铜需求量的上涨，以及铜供给的波动，促成了这波铜价牛市。

伦铜上方压力11104，如今10300附近，预计很快就会形成突破。另外，《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》发布，也有利于铜资源股上涨，当然，相比于政策，其实铜价、需求才是解码相关概念股的关键，高盛研报看涨铜明年到13000美元/吨，大致是10万人民币左右。

另外，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业利润增速37.3%，其中大飞机，大轮船，大卡车，应该也是被忽略的板块，今年利润改善非常明显，未来可能还有投资机会，可以适当关注军工板块机会。

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