2025年第39期（总第714期）：2025全球关键矿产深度报告-赛迪译丛
赛迪译丛编译的此报告（译自国际能源署2025年7月报告），聚焦全球关键矿产供需格局、地缘博弈及市场矛盾，提出破局路径，为行业发展与政策制定提供参考。
全球关键矿产供需格局剧变，需求爆发与供应集中并存。需求端，能源转型驱动需求激增，2024年锂需求同比增近30%，远超2010年代年均10%增速，电动汽车与储能是核心动力；现行政策下，2040年锂、石墨、稀土需求将分别增4.7倍、2.2倍、1.6倍，电动汽车电池将消耗全球60%锂、40%镍和钴。供应端呈“两极分化”，中国、印尼、刚果（金）主导供应，2024年锂价较峰值暴跌80%，但供应链集中度加剧，前三大生产国在铜、锂等矿产精炼环节平均市占率达86%，中国控制70%以上锂、石墨、钴精炼产能及97%稀土精炼产能，印尼占45%镍精炼产能。同时，2024年全球关键矿产开采投资增速降至5%，勘探支出停滞，IEA警告2035年铜或面临30%缺口，锂2030年代可能短缺。
地缘政治重塑资源秩序，供应链博弈加剧。各国加速构建矿产安全体系，美国简化许可流程、澳大利亚设专项基金、欧盟通过《关键原材料法案》，“矿产安全伙伴关系”（MSP）推动国际协作。中国通过出口管制（如2024 - 2025年先后限制锑、镓、锗等出口）、扩大精炼产能巩固优势，在19种战略矿产精炼领域占70%份额。供应多元化受阻，2020 - 2024年中国贡献70% - 80%铜、锂供应增长，印尼占90%镍增长，镍、钴前三大生产国市占率分别升至80%、90%。出口管制与关税措施叠加，中国出口限制推高铋价（2025年3月涨90%），刚果（金）暂停钴出口致钴价暴涨67%，美国、加拿大对中国相关产品加征关税，矿产外交与溯源体系建设成为各国保障供应链的重要手段。
市场结构性矛盾突出，成本与环保压力制约发展。新兴生产国矿产开采运营成本高，非主导国初始资本支出比最大生产国高1.5倍，且ESG优势未获市场充分认可；2024年矿产价格下跌削弱多元化项目可行性，部分企业停产，制约替代供应增长。此外，能源转型与环境压力矛盾显现，传统矿产生产高能耗、高排放，而绿色生产工艺推广需突破技术与成本瓶颈。
破局需政策创新与技术突破。政策上，需创新市场化机制，如建立认证体系实现矿产差异化定价，为负责任生产商提供溢价；加大公共财政支持早期高风险项目，降低投资风险。技术上，推广采矿、精炼、回收新技术，如离子吸附型粘土矿床开发降稀土生产能耗、直接提锂（DLE）技术增锂供应、AI勘探降60%钻井成本，通过技术创新提升供应能力、优化生产流程，推动供应链多元化与可持续发展。
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