国庆长假后首个交易日，A股迎来10月开门红，沪指突破3900点，创出十年新高。

10月9日，沪指高开高走，盘中一举突破3900点关口，最高冲至3936.58点，创下2015年8月以来的十年新高，最终收报3933.97点。距今最近的一次上证指数超过3900点，是在2015年8月18日。

“沪指创下近十年新高，具有重要的市场意义。”银河证券首席策略分析师杨超对第一财经称，这释放了市场信心显著增强、外资增配意愿增强、流动性宽松等信号。

对于后市行情预判，多位券商分析师认为，10月是关键的政策布局窗口，也存在美联储再次降息预期，大盘可能继续高位震荡，后续市场风险偏好有望维持积极。

释放了什么信号？

9日，A股“涨声一片”。

沪指突破3900点，创出近十年新高，收涨1.32%，收报3933.97点；深证成指也创出新高13806.69点，最终收涨1.47%，收报13725.56点；科创50、创业板指均刷新年内新高，分别上涨2.93%、0.73%。

杨超告诉记者，这释放了三方面信号：首先，标志着市场情绪和投资者信心的提升；其次，外资增配意愿增强，9月份净流入中国股市的外资创下自2024年11月以来的单月新高，表明全球资本对中国市场的配置意愿正在增强；再者，释放流动性宽松的信号，融资余额节节攀升，进一步增强了市场短期的上行动能。

当日，市场成交金额也进一步放量，沪深两市成交额达到2.65万亿元，较上一交易日大幅放量4718亿。

从Wind概念板块来看，稀土指数、核聚变指数涨幅居前，均上涨超7%；铜产业指数、稀有金属精选指数、核电指数、钴矿指数等涨幅超6%；黄金珠宝指数、小金属指数等涨幅超5%。

申万一级行业也是涨多跌少，31个行业有23个行业上涨。其中，有色金属涨幅最高，达到7.60%；钢铁、煤炭行业涨幅超过3%；公用事业、电子、建筑装饰、电力设备等行业涨幅超2%。相较而言，传媒、房地产、社会服务等行业跌幅居前，均下跌超过1%。

个股方面，上涨股票数量超过3100只，百股涨停。其中，贵金属板块，西部黄金（601069.SH）、四川黄金（001337.SZ）、山东黄金（600547.SH）、中金黄金（600489.SH）等涨停；有色金属板块也全天走强，江西铜业（600362.SH）、河钢资源（000923.SZ）、白银有色（601212.SH）等十余股涨停。

对于A股集体大涨的原因，杨超认为，与多方面因素有关，一是政策预期升温，节后“十五五”规划政策预期升温，叠加中国证监会主席吴清在近期座谈会上强调推进资本市场综合改革，增强了市场对政策红利的期待；二是行业景气度提升，如科技板块的半导体产业链表现强劲，有色金属板块的贵金属、工业金属等板块集体走强，以及新能源与储能，光伏设备、固态电池等板块也出现明显上涨；三是外部环境积极，国庆假期期间，全球股市普遍上涨，港股市场也表现稳健，为节后A股提供了良好的外部环境。

“市场在经历前期震荡整理后，形成了有效的突破形态，进一步巩固了上涨趋势。资金回流与市场情绪修复，比如近期两市融资余额节节攀升，为市场带来积极情绪。”杨超说。

后市将如何演绎？

10月的首个交易日开门红之后，未来行情将有望如何演绎？

杨超认为，10月，A股和港股市场可能受益于长期政策布局、密集的产业催化事件以及相对宽松的流动性环境。A股的机遇可能更多集中在科技成长领域，而港股则受益于独特的市场结构和外部流动性预期。

“10月是关键的政策布局窗口，二十届四中全会聚焦‘十五五’规划。随着会议时点临近，资本市场预期稳中有升。另外，市场强烈押注美联储10月份将再次降息，但对12月份再次降息的热情略有减弱，若兑现，香港市场因联系汇率制将同步受益，促进资金流入和本地市场复苏。”杨超分析。

上海证券研究所所长花小伟也对第一财经称，大盘可能继续高位震荡，可以寻找结构性投资机会，建议关注AI、算力、储能、固态电池、创新药、黄金与稀土等方向。

“展望10月，市场将会继续延续9月的趋势，保持震荡上行且低斜率的走势，增量资金持续流入的态势没有发生变化。”招商证券策略团队称。

华西证券策略团队展望后市时也称，全球流动性将维持宽松，一是美联储本月降息概率较高，二是市场预期日本或采取扩张性的财政和货币政策，日央行加息预期有所缓和。风险偏好层面，近期全球科技产业催化不断，中国在多个重要领域也实现重要突破，叠加“十五五”规划落地在即，市场风险偏好有望维持积极。

在配置方向上，招商证券策略团队认为，10月市场偏大盘风格，成长有望继续占优，行业风格或更均衡，重视贵金属的配置价值。10月推荐的风格指数组合包括沪深300、创业板50、300质量成长、恒生科技。

杨超建议关注四大主线：一是科技成长与高端制造，建议关注卫星互联网与空间算力、AI与能源数字化、高端材料与芯片自主等；二是供需格局优化的资源周期品，全球库存周期见底，铜、钴等工业金属供给扰动频发，新能源需求拉动长期价格中枢上移，建议关注有色金属、化工新材料等；三是消费结构性复苏与性价比龙头，建议关注医疗消费升级、连锁业态及出行链、港股低估值龙头等；四是“反内卷”主题投资，随着市场竞争环境的优化，资源会向优质企业集中，实现资源的更优配置。