黄金大涨的幕后推手,美债会不会爆掉?
创始人
2025-10-10 11:30:00

*此图由AI生成

作者| 史大郎&猫哥

来源| 是史大郎&大猫财经Pro

说个扎心的事,现在每天跳广场舞、四处组团旅游的中国大妈,挣得可能比你多多了,这说的还不是退休金,12年前,金价200元的时候,中国大妈强势抢筹,合力买下400吨黄金,然后金价大跌16%,她们成了群嘲对象。

现在才发现,原来小丑是自己。

黄金走出了疯狂走势,现货价格突破4000美元/盎司,1盎司黄金大概31.1克,所以按咱们的习惯,就是916元/克,大妈们相当于买了一个年化13%多的理财产品,已经赚翻。

关于金价,猫哥强烈推荐过几次,2018年11月底推的黄金,那一波挣了60%+,之后是2024年3月,当时金价2100美元,然后是今年1月末,当时金价2770美元即便那时入手,到现在也有44%。

现在金价到了4000美元的历史最高点,这一轮大涨的背后推手到底是谁?现在还能不能入手呢?

咱们先说原因。

黄金是一个避险资产,美元计价,所以和美元指数的走势相反,美元加息黄金基本完蛋,降息时往往表现惊人。

但这一轮完全不一样,打破了常识,美元从2022年3月进入加息周期,结果黄金跌了7个月之后开始疯狂上攻,出现了美元和黄金同步上涨的奇观,黄金从那时开始,从1636美元一路干到4000美元,很少回头。

那这是为什么呢?

这里面有战争、冲突的原因,但最主要的,还是大家对于美债、美元的信心动摇了。

美债几十年来扮演的就是最强信用资产的角色,各国辛辛苦苦搞制造,卖给美国换美元,换完美元买美债,所以美国越来越强,这玩意本来在限度之内是问题不大的,但是美国越来越肆无忌惮了。

2018年美债22万亿美元,2022年30万亿,现在37万亿。

这么疯狂发债,还债是有问题的,所以大家一边到美股炒股票,一边大力买入黄金,相当于做了个对冲。

到了今年,这种担心开始无限放大了,你看,最近美国联邦政府没钱了,直接停摆。

美国政府不上班,是因为预算案搞不定,这里面分歧很大的一点就是美债的利息,现在一年1.24万亿美元,超过军费成了财政第一大开支。

这时候,恐慌就开始放大了。

为啥呢?

英国有一个历史学家,叫弗格森,他研究了英国、奥斯曼、罗马帝国,这都是当时世界数一数二的强国,然后他得出一个结论,就是当一个国家的债务利息支出超过国防开支时,这通常标志着其国力衰退的开始,这就是著名的弗格森定律。

大国死于巨额债务,这种历史案例好几个了。

现在美国也站在这个地标点上了,问题是,37万亿美债到头了吗?还没有。

按照美国国会预算办公室的预测,2029年,美债会超过46万亿美元,2035年会达到52万亿美元。

如果真这样,利息肯定付不起了,那弗格森定律的后半截就会出现了,就是对外搞事,用冲突、战争来解决债务问题。

美国会这么干吗?肯定会。

反正各国央行不想冒这个风险,于是这几年都开始干一个事情,就是卖美债、买黄金。

光今年,波兰买了67吨,阿塞拜疆买了30多吨,土耳其、哈萨克斯坦、捷克等等都在大笔买入黄金,咱们家也是,2020年底黄金储备1948吨,2023年底2235吨,平均每个月买8吨,最近又是连续11个月买入黄金,总共接近40吨。

他们才是金价背后的大推手。

那问题就来了,4000美元的黄金,还能买吗?会不会来一次大调整。

猫哥觉得,小调整是可能的,但长线还得涨,为啥呢?

因为美元进入了降息周期,一般这得两年左右,而且现在很多国家都是民粹崛起,三观不合,底层的仇视加剧了,这也意味着意外事件会越来越多,世界会越来越乱,这是表面原因。

更底层的逻辑是什么呢?就是美元主导全球经济七八十年的体系正在发生剧烈变化,而这本质的原因,就是美国的统治力减弱了,从武力讹诈变成了贸易讹诈,就是例子。

但现在能直接替代美元的力量还不明确,所以只能不断博弈,那这么一来,黄金的价值被无限放大了。

对这些事,其实看得最明白的是德国和法国,在他们的外汇储备里,黄金的占比都超过了70%,说白了,就是怕被美国割韭菜。

现在其他国家也想明白了,开始大力增加外储里黄金的比例,现在世界平均水平15%,而像咱们家,现在黄金在外储里占比是7%,你觉得这个潮流结束了吗?

现在的机构预测,近看年底4200美元,远看明年4900美元,信不信?关键还是要问问自己的内心,安全感是越来越强,还是越来越没底?

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