俗话说，千金难买牛回头。

虽然看起来好像已经过了2个星期，该到了每周末的发文时间了，但实际上国庆之后仅仅只过了2个交易日，正常来说没啥好说的。

但就这2个交易日，发生了很多事情。

国庆后的第一个交易日，10月9日，大盘直接突破了3900点，创出了新高3936点。

至于突破的理由是没有理由，国庆期间所有的消息在我看来都是“没有消息”，都是不足以对大盘造成扰动的微末消息级别。

10月10日，大盘下跌0.94%，收3897点，重新回到3900下方。

而在这个数据之外，前期暴涨的股票在这一天回调幅度是远大于大盘的，比如创业板就跌了4.55%，基本上这几个月赚钱越多那么在10号亏钱越多，这几个月没怎么赚钱的在10号反倒不亏钱。

虽然说9号上涨的理由不明确，但10号下跌的理由是非常明确的。

9日夜间，一则消息刷屏，说东方财富将中芯国际和佰维存储的两融折算率下调为零，意思是券商不接受这两只股票作为抵押物了，其抵押价值视为零。

然后新闻说，多家券商跟进，都进行了出手调整。

之所以出现这样的情况，是因为按照2016年开始执行的法规，静态市盈率超过300倍的股票其折算率均需要调整为零，这是2015年股灾后紧急出台的产物，至今未修改过。

很多科技股还在投入期，毛利润都拿去扩产和搞研发了，没有什么净利润，导致静态市盈率都特别高，但科技股的估值逻辑本来就是依据研发和营收而不是市盈率，和成熟蓝筹白马股是两码事。

但法规就是法规，有法规了就得执行，所以这次是被动执行，覆盖的是所有券商。

对普通股民而言，这个新闻展示的信息那读起来就不一样了，感觉像是“科技公司股价过高，上头不认可目前的股价”，至于价值直接被视为零。

而半导体板块年内已累计大涨57.19%，本身也存在回调需求。

除此之外，9号晚上中国还对美国发动了贸易战领域的战略大反攻，连出四公告：

1、对超硬材料相关物项出口管制；

2、对稀土设备和原辅料出口管制；

3、对部分中重稀土相关物项出口管制；

4、对锂电池和人造石墨负极材料出口管制！

同时还将14家外国实体及分支机构列入不可靠清单，并顺手对美国高通公司立案调查。

这么一大堆消息都出现在9日晚上，所以10日的时候股市下跌了，跌的理由那是极其充沛。

但过度了。

以锂电池出口为例，10日的时候锂电池公司股价大跌。

但实际上9日的公告写的是限制300Wh/kg以上的电池出口，并不涉及普通锂电池，而且也只是管制出口并非禁止出口。

根据中国公告的《2024 年出口管制年报》，在2024年，中国企业申请的军民两用物项许可审批通过率 高达82%。

也就是合法合规的正常民用产品出口，基本都是能通过的，无非就是要走一个申请程序而已，而这个申请程序考验的就是企业的合规能力了，以及在政府那边的信用度。

很明显，企业规模越大，行业地位越头部，通过审批就越容易，这个政策会加速行业洗牌，对中小厂商是不利的。

头部企业因合规能力强，预计90%以上合法订单可通过审批，仅增加 15-30 天交付周期，预计30%中小厂商将退出海外市场。

而上市公司，是锂电池企业里规模最大的，也是理论上审批政策的最大受益者。

而且8号的时候中国官宣固态电池取得了重大突破，且关键技术的突破者是中科院，并非某一家电池企业，这就导致了中小企业依靠固态电池的关键技术突破实现弯道超车的可能性大幅减少了，都从中科院引入技术的话，头部电池厂不会被人悄悄打一个时间差，通过规模投入将在新一代固态电池竞争力显著稳固行业地位和市场份额。

所以10日的时候这些公司领头下跌，是不理性的，也不符合逻辑。

但10日夜间，特朗普对中国的四大公告破防了，但没有准备好丝毫后手，无牌可出，黔驴技穷之下说要对中国产品再征收100%关税，把4月份已经被证明无效的牌再打一遍。

具体文章我昨天晚上已经发文分析过了，但对股市而言，这就是把4月2日的情况给重演了一遍。

美股先跌为敬，一根显著的向下大绿柱。

然后很多人这几天就纷纷说A股要暴跌了，大跌特跌。

特朗普要对中国商品加征100%的额外关税，这个肯定是利空。

但我们要对这个利空的严重程度进行一个评估。

中国商品被加征100%关税，这种事在4月2日的时候是从没有过先例的，没人知道有多严重，没有对照组可以参考。

但在10月10日时候，那就有对照组可以参考了，就是4月2日的行情。

不就是加征100%关税么，4月份的时候加征过了啊，特朗普当时的行为让A股大盘单日暴跌7.3%，砸出了一个数千股跌停，但随后被证明是大黄金坑，自那一天开始到现在，好多股票价格都翻倍了。

如今不是4月份了，是10月份，在这半年的时间里，特朗普对中国和解后，把全球所有国家都加了一遍税，南极企鹅都没放过。

加税100%这招，4月份的时候和中国单挑都没打赢，如今10月份已经对全球加税的背景下，美国毫无疑问的不可能打赢。

然后这里的位置是3900点，前期涨幅积累的比较多，本身也存在盘整回调的需求。

所以我们得出结论，第一这肯定是利空，必然会砸个坑。第二这肯定是个黄金坑，因为中国肯定是能接住特朗普这一招并打赢的。

特朗普如果出其他招式，那我们还不好说什么，要猜一猜，但如果只会出关税这一招，那猜都不用猜了，结果已注定。

问题的关键在于，绝大多数机构和大资金，甚至美国人自己，都知道特朗普这一招肯定没用，要重启关税战肯定会输，要推导出这个结论并不费什么脑细胞。

没有悬念就导致回调的行情大不起来，像4月2日那样单日大盘暴跌7%，数千股跌停，这样的场景是肯定不会重现的。

所以只能砸一个小黄金坑，砸不出大黄金坑了。

过去半年走的是牛市行情，而且是大牛市级别，单边上涨一路不回头。

很多人曾经后悔，说再给我一个机会，我肯定低位买入，尤其眼馋的是4月2日的那个大黄金坑。

只可惜历史无法假设，这个世界没有时光机能让你穿梭回4月2日。

但现在特朗普给了你一个机会，一个千金难买牛回头的机会。

4月2日如果你没有在坑底买入，这次也不在坑底买入，非常的恐惧害怕，那以后就不用对低位买入有什么幻想了，直接老老实实的高位买入就行了。

而这一波回调之后，那4000点之前的回调就已经足够充分了，加上贸易战的结局已经相当明晰，美联储的降息也重新启动。

下次再启动就直接4000点之上了，估计不会在3900这里继续盘整了。

这次是特朗普开倒车接各位入场，估计也是最后一次坐软卧的机会了。

下周一开盘，毫无疑问是要下杀的，全周的日K线会砸一个坑的形状出来，以此来形成一个完美的4000点筑基。

官方对这个必然结果的态度，体现在了下面这则新闻上。

11日晚，多家券商宣布将中芯国际的融资折算率从0改为70%，无视了2016年颁布的法规。

一天的时间根本来不及修订新法规，所以很显然这是官方授意之后，券商才敢这么做的，只改中芯国际一个股票，风险极为有限，但表态效果很好，基本是明牌表态。

所以下周一开始，前段时间疲软的蓝筹白马股肯定要全面启动，明牌稳指数，这个也是非常好预期的，整个坑底的形成都需要蓝筹白马股参与托底，未来突破4000点也需要蓝筹白马带头。

所以还有一个结论可以形成，那就是前段时间非常强势的科技股，大概率是要休息一下的，走势会类似前段时间的蓝筹白马股，两者轮换前进，等大盘突破到了新平台之后再交班。

提醒一下，不要因为这个就剧烈调仓，否则你很容易会心态失衡，略微分配下比例就可以，大行情里稳住心态就是胜利，任何容易动摇心态的事情都最好别做，否则很容易因小失大。

中美开始了新一轮的贸易交锋，下周一股市必然下行，但随后会怎么走，为什么，我刚才都已经说了，这很显然就是一个小黄金坑。

所以下周一，不要慌，不要被动摇心态。

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作者：远方青木（公号ID：YFqingmu )