当下，新媒体不仅是券商营销渠道的补充，也是构建核心竞争力的关键战场。然而日前，英大证券却因“新媒体管理内部控制不完善”等问题被监管点名。

日前，广东证监局、深圳证监局均于9月30日发布了多则行政监管措施，其中多则均指向了英大证券及其相关员工。同一日，同一家券商被两地证监局同时点名，这种情况并不常见。

事涉新媒体管理违规

公司、营业部、高管、员工全被点名

9月30日，深圳证监局发布了一则行政监管措施，对英大证券采取责令改正措施的决定。据悉，英大证券存在员工管理不到位、新媒体管理内部控制不完善等问题。这是一次直接指向英大证券的“点名”。

同日，深圳证监局还开出了另一则行政监管措施指向了英大证券的石磊。深圳证监局认为，石磊作为分管经纪业务的高级管理人员，对英大证券上述违规行为负有管理责任。为此，深圳证监局决定对其采取出具警示函的行政监管措施。

继公司主体被监管“点名”之后，英大证券相关的责任高管同样被监管“点名”。然而，这场关于英大证券的集体点名并未结束。

9月30日，广东证监局同样开出多则行政监管措施，同样指向英大证券，涉及英大证券营业部、营业部负责人、营业部员工。

在广东证监局的通报中，英大证券东莞东城证券营业部存在三方面的违规问题：一是对从业人员投资行为监控不到位，未充分核查从业人员手机号等通讯设备信息报备情况。二是2024年度对经纪人的合规培训次数严重不足，且未覆盖营业部全体经纪人。三是对从业人员新媒体账号的管理不到位，未按照公司制度开展相关合规培训、建立相关新媒体账号监控管理机制等。

此外，刘鹤作为上述营业部的时任负责人，对上述问题负有管理责任。广东证监局决定对其采取监管谈话的行政监管措施。

追根溯源，英大证券此次被两大证监局同时点名与员工刘彪关系甚大。广东证监局的另一则监管措施通报中显示，刘彪在英大证券东莞东城证券营业部从业期间，通过自媒体账号编发不当市场信息，造成较大范围传播和不良影响。

为此，广东证监局认定刘彪为不适当人选，自监管措施决定作出之日起2年内不得担任证券公司客户开发服务相关职务或者实际履行上述职务。认定为“不适当人选”在监管的行政监管措施中较为少见，直接打断了刘彪开发客户的职务空间。

两大证监局同时点名，从公司本身到地方营业部，从总部时任高管到营业部负责人以及营业部员工，这场全链条的“集体点名”在整个市场上颇为少见。

在罚单的背后，刘彪到底发布了什么内容被认定为“造成较大范围传播和不良影响”， 其被认定为“不适当人选”后英大证券又将如何执行这项监管决定。英大证券又将如何加强全体员工，特别是基层经纪业务从业人员的合规培训和职业道德教育，以确保他们对信息传播的边界有清晰的认识。

就上述围绕在罚单事件中的合规管理、员工培训等问题，南都·湾财社向英大证券发送了采访函，但截至发稿并未获得回复。

新媒体展业成券商新渠道

合规难题引行业聚焦

当下抖音、微信视频号、小红书等新媒体平台已经成为券商展业的重要战场，新媒体平台不仅仅是券商营销渠道的补充，更是重塑券商业务模式、构建核心竞争力的关键所在。

据不完全统计，截至目前至少有50家券商已经在抖音平台上注册了官方账号。其中招商证券运营的“财经社牛养成记”账号已经拥有189.6万粉丝。

有业内人士坦言，年轻的投资者是未来的核心客源。他们是“互联网原住民”，信息获取、社交和决策都在新媒体上完成，券商若不在此布局，将错失整个增量市场。

上述人士同时强调，一个优质的新媒体账号，可以无差别地触达全国各地潜在客户，能够有效突破传统营业部的地域局限性。

此外，南都·湾财社记者了解到《证券投资顾问业务暂行规定》第三十一条鼓励证券公司、证券投资咨询机构组织安排证券投资顾问人员，按照证券信息传播的有关规定，通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，客观、专业、审慎地对宏观经济、行业状况、证券市场变动情况发表评论意见，为公众投资者提供证券资讯服务，传播证券知识，揭示投资风险，引导理性投资。

然而，随着新媒体模式的流行，券商在合规方面同样面临更大的挑战。一方面是传播速度与审核时效存在矛盾。传统的宣传材料采用“先审后发”的流程，有充足的时间进行多轮合规审核。新媒体模式追求“快”和“热”，部分投顾为抓住流量，并未按照规定及时报备相关直播活动，这种情况下大大增加合规风险。

另一方面，新媒体模式下，内容形式包括短视频、直播、海报、表情包、网络用语等。直播中的口语化表达，可能存在逻辑疏漏；剪辑后的短视频，可能断章取义，脱离当时完整的风险提示语境。

此外，人格化IP与机构责任边界模糊。员工在个人社交账号上发表的看似“个人观点”，因其职业身份，极易被公众视为机构观点。一旦个人IP言论出错，监管追责的最终对象仍是其背后的券商机构。

如何进一步规范证券经营机构新媒体展业形式，提升行业整体展业水平，强化客户纠纷防范化解能力，同样是监管的思考难题。

2024年4月，在深圳证监局的指导下，深圳市证券业协会就举办过新媒体展业合规培训，邀请有关专家进行授课，共有343家证券公司及分支机构、证券投资咨询机构超7200人通过线上参加。

2025年8月，江苏证监局则在《直播开展业务时执业行为不规范》的公告中表示，面对展业新渠道，要建立“事前-事中-事后”三级审核机制。直播主题、提纲、观点等需强制向合规部门事前报备；直播中要实时监督、自动存证；直播内容事后留存备查；明确展业边界，严禁违规进行具体投资建议分析，实现合规范围内的灵活创新。

江苏证监局同时建议要求员工登记所有公开社交平台账号，签署《自媒体合规承诺书》；合规部定期爬取公开数据比对备案清单，防范员工私自展业。

互联网业务模式下，传统风控与新型风险之间如何防止出现脱节，券商又将如何平衡业务创新与合规风控。这不仅仅是英大证券一家的挑战，也是整个行业面对的挑战。

采写：南都·湾财社记者 吴鸿森