10月的A股迎来开门红，但随后又进行了回踩。本轮结构性牛市行情自4月以来已经走了近半年，因此，市场分歧开始加大。10月份是A股三季报窗口，同时也有重磅会议召开，那么10月的行情会如何演绎呢？具体又有哪些板块和个股或有机会呢？

为了给读者提供一些参考，笔者梳理了券商的10月市场观点和券商金股组合数据。（券商金股是各家券商每月精挑细选出来的股票，是各家券商分析师的研究精华，颇受市场的关注。）

新能源、有色、电子3大板块的关注度上升明显！

展望10月的A股市场，招商证券表示，市场有望延续9月的趋势，保持震荡上行且低斜率的走势。场外资金呈现稳定流入的态势，是驱动市场稳健上行的关键力量。十月将会进入三季报窗口，由于去年基数较低，今年三季报预计多数行业盈利增速都会出现一定程度的反弹，也将会在基本面强化市场信心。

具体方向上，招商证券表示，无论从政策预期还是业绩表现来看，AI算力、半导体自主可控、固态电池、商业航天、可控核聚变等依然是关注重点；除此之外，“反内卷”可能会有政策安排和业绩的困境反转，“反内卷”方向也值得重点关注。

兴业证券表示，经历9月以来的震荡整固后，随着拥挤度压力缓解、三季报交易再次为景气主线凝聚共识、10月密集重磅会议提振预期，新一轮上行动能正在蓄势，10月市场中枢有望再上台阶。结构上，仍是以景气和产业趋势为核心，重视三季报景气线索、“十五五”规划受益行业，包括创新药、AI（算力、游戏）、军工、电池、“反内卷”。

光大证券表示，历史来看，国庆节后随着市场交易热度的回暖，市场通常表现较好。对于本轮行情而言，支撑股票市场上涨的逻辑并没有发生变化，市场估值目前也较为合理，并未出现明显透支，预计节后市场大概率将重新回到上行区间。

配置方向上，光大证券看好TMT主线。TMT板块当前存在较多催化，如产业趋势持续有进展、美联储降息周期开启等，自身也存在上行动力。从近期板块轮动的情况来看，TMT已经有所占优，未来行情或将延续。

具体到个股层面，截至2025年10月10日，已经有40家券商披露了10月份的金股组合，共涉及267家A股公司，其中有多家A股公司被不同券商扎堆推荐。（本文仅统计券商金股中的A股公司，港美股不在统计范畴。）

从10月券商金股所属的行业分布来看（不同券商推荐同一家公司会累加计算），电子行业有61家公司被纳入10月的券商金股，远高于其他行业。而这已经是电子行业连续20个月成为券商金股最多的行业，且金股数连续4个月增加。

此外，电力设备、有色金属、汽车、机械设备、医药生物等5个行业也均有20家以上公司被纳入10月的券商金股。（金股数较多的行业，也有该行业本身上市公司数量众多的原因）

相比上个月，电力设备（新能源为主）、有色金属、电子等行业的关注度上升明显，本月金股数分别增加了17只、11只和9只。而来自非银金融、食品饮料、通信、基础化工、计算机、医药生物等行业的金股数都减少了5只以上，非银金融的金股数减少达13只。

兆易创新等24只金股被多家券商共同看好！

笔者梳理发现，在10月的券商金股中，有24只个股均被3家以上券商共同看好，相比上个月有所增加。其中，电子行业占5只，有色金属行业占4只，电力设备和家用电器行业各占3只。其中17只金股均被公募基金持股超100亿元。

立讯精密、恺英网络、兆易创新，均被6家券商共同推荐。其中，推荐兆易创新的券商有：东海证券、国海证券、华金证券、中航证券、中泰证券、中原证券。

兆易创新作为A股存储芯片龙头公司，在近期表现亮眼。2025年二季度末，公募基金持有兆易创新近270亿元，北向资金持有兆易创新超51亿元。中原证券认为，兆易创新为国内存储器及MCU领先企业，存储器产品持续丰富产品线及提升市占率，并有望受益于端侧AI领域新需求所带来的增长。

24只金股同时被“国家队”、公募和外资重仓！邓晓峰重仓股在列！

自4月以来的机构性牛市，机构风格非常明显，机构重仓股整体表现亮眼。有鉴于此，笔者梳理出了“国家队”、公募基金和北向资金共同重仓的10月券商金股。

A股“国家队”（包括中央汇金、中国证金、中国证金资管、社保基金等）在市场发挥着“类平准基金”的作用，对于选股有较高要求。而公募基金是市场重要的机构投资者之一，也是本轮行情的主导力量之一。北向资金（以外资为主）持股偏好与公募基金较为类似，整体而言比较重视基本面。

经笔者梳理，在10月券商金股中，2025年二季度末，被A股“国家队”、公募基金和北向资金持股市值均超10亿元的个股，共有24只。其中，非银金融行业占4只，银行和电子行业各占3只。

其中，受益于降息周期开启，有色金属龙头公司紫金矿业在今年前3季度以超99%的涨幅领涨。该股是市场上为数不多的同时被A股“国家队”、公募基金和北向资金持股均超100亿元的个股。具体而言，2025年二季度末，“国家队”持有该股近135亿元，公募基金持股超660亿元，北向资金持股近310亿元。10月份，天风证券、长江证券、东北证券等3家券商均将该股纳入了金股组合。

此外，紫金矿业还是知名私募大佬邓晓峰的长期重仓股。邓晓峰旗下产品首次出现在紫金矿业的前十大流通股东名单中是在2019年二季度，至今持股已满6年，股价已翻数倍。2025年二季度末，邓晓峰旗下私募产品持有紫金矿业的市值约为71.44亿元。

15家有色金属公司被券商看好！

受美联储降息驱动，黄金今年来表现十分强势，同时也带动了A股的有色金属板块。在10月的券商金股报告中，仍有不少券商看好有色金属的后市行情。

经笔者梳理，在10月的券商金股中，来自有色金属板块的公司占15家。其中，最受券商青睐的个股是洛阳钼业。该股也是公募基金和北向资金的重仓股，其中，公募基金持股近122亿元，北向资金持股超54亿元。

洛阳钼业今年前3季度的涨幅已超140%，10月仍有5家券商力荐该股，分别是：国投证券、华鑫证券、开源证券、西部证券、中国银河。

中芯国际等16家半导体公司被券商纳入金股组合！

受我国半导体领域不断取得技术突破和自主可控情绪驱动，半导体板块在8月以来表现强势。经笔者梳理发现，共有16家半导体公司被纳入了10月的券商金股组合中。

其中，多家公司被“国家大基金”、或公募基金、北向资金重仓，或多家机构共同重仓。如中芯国际被“国家大基金”持股超112亿元、公募基金持股近593亿元、北向资金持股近56亿元。10月有3家券商力荐该股，分别是：光大证券、华安证券、民生证券。

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