为啥呢

在轮动行情之下，培育钻石概念活跃了两天，把一批已经沉默许久的公司带到大众视野，比如力量钻石。

不过，受到隔夜利空消息影响，10月24日，公司股价一度大跌超5%。

老母亲要减持？

10月23日晚间，力量钻石发布公告，称其控股股东、实际控制人的一致行动人李爱真，计划3个月内减持公司股份不超过763.35万股，占总股本的3%。此次减持是出于李爱真个人的资金需求。股份来源为公司首次公开发行前发行的股份及资本公积金转增的股份。

图片来源：公司公告

当然至于是否能如愿减持，公告也指出，股东将根据市场情况决定是否实施本次减持计划。

李爱真是力量钻石董事长邵增明的母亲。根据力量钻石年报资料，李爱真出生于1951年9月，她曾经是一名小学教师，2010年11月之后成为力量钻石的监事，2016年3月成为力量钻石的董事。而现任董事名单中，已无李爱真的名字。

图片来源：Choice

根据公司公告，李爱真共计持有力量钻石股份3600万股，占比14.15%，为力量钻石第二大股东。

巧合的是，公司股价9月30日以来，刚刚大涨一轮。此前，2022年8月之后，公司股价长期表现较为低迷。

据央视财经，日前河南商丘柘城县一家企业培育出一颗156.47克拉的钻石原石，该钻石为全球已知最大人工培育钻石单晶，刷新了之前150.42克拉的世界纪录。

背后的这家公司就是力量钻石。其在10月14日的官微中表示：“此次突破标志着力量钻石的大颗粒单晶培育技术已迈入全球领先行列，并且进一步巩固了技术领先优势。

力量钻石大颗粒金刚石单晶生长技术取得突破，未来有望拓展出更多的应用场景，标志着钻石功能化应用时代即将到来。”

成色如何

力量钻石的主营业务涵盖金刚石单晶、金刚石微粉、培育钻石三大系列，产品广泛应用于精密制造、地质钻探、航天军工、光伏新能源、第三代半导体、珠宝首饰等相关领域。

A股上市公司里，业务涉猎培育钻石的公司并不多。从盈利能力上来看，力量钻石并不算出众。

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河南已成为我国金刚石生产的核心聚集区域。

在河南，以郑州、许昌、南阳、商丘等城市为支点，已构建起一条覆盖人造金刚石研发、规模化生产到市场销售的完整产业链，并形成了极具影响力的产业集群，包括中南钻石、黄河旋风、豫金刚石、力量钻石、惠丰钻石、联合精密等业内知名企业。

在其IPO之前，它的业绩表现就一直不太稳定。

2017年至2020年一季度，力量钻石分别实现营业收入1.42亿元、2.04亿元、2.21亿元和0.42亿元，归母净利润分别为0.42亿元、0.72亿元、0.63亿元和0.1亿元。其中，2018年其归母净利润同比增长70.16%，而2019年归母净利润却同比下滑12.49%。

今年上半年业绩方面，公司营收为2.42亿元，同比下降36.43%；归母净利润为2591.42万元，同比下降82.52%；扣非归母净利润为469.96万元，同比下降95.84%。

公司业绩承压的核心原因是培育钻石价格的持续走低。从产品维度拆解，培育钻石作为公司的核心业务，整体营收降幅虽小于金刚石单晶与微粉，但毛利收缩幅度最为显著。其中培育钻石、金刚石单晶、金刚石微粉营业收入分别同比下降25.87%、40.9%、46.91%。

毛利率的变动是最扎眼的。三大业务板块中，培育钻石毛利下滑78个百分点，金刚石单晶毛利66个百分点，金刚石微粉毛利下滑43个百分点，在同行中算是比较罕见的。这也是造成公司盈利大降的主要原因。

而且，从业务结构来看，培育钻石业务占公司主营业务收入的50.73%，是其第一大业务，会比较容易受到培育钻石跌价的影响。

公司营收下滑的同时，销售费用却在上升。财报显示，2025年上半年销售费用494.12万元，同比增长33.99%。

对此，公司表示主要系广宣费增加所致。好的一面说，公司是在为开拓市场做准备，但结合营收下滑来看，这也进一步挤占了公司的利润空间。此外，公司的管理费用也在进一步增加。

放在产能过过剩的当下来看，多数企业的做法应该是收缩一些非必要的管理费。而力量钻石却在大量支出，费用管理能力有待进一步考量。

结语

当前培育钻石领域，依然存在产能过剩的情况，导致行业价格战蔓延，进而蚕食终端企业利润空间。随着国内产能的不断扩大，现在培育钻石价格比5年前便宜了约50%-80%。并且，新的产能还在不断释放。

据财富商业洞察数据显示，全球培育钻石市场规模预计将从2024年的258.9亿美元增长至2032年的744.5亿美元。

此外，公司传统业务板块金刚石单晶与微粉受下游工业需求萎缩影响，陷入“以价换量”的被动局面。

不过，行业也有利好消息。商务部9月发布超硬材料出口管制新规，将于11月8日起正式实施。新规落地后，全球超硬材料供应链将面临收缩调整，在此背景下，头部企业的议价权有望提升。就看谁能抓住机会了。

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