“达链”龙头业绩大爆发：第三季度净利润103.73亿元！
10月29日晚，工业富联披露2025年第三季度报告。公告显示，今年前三季度，工业富联实现营业收入6039.31亿元，同比增长38.40%；归母净利润224.87亿元，同比增长48.52%；第三季度营业收入2431.72亿元，同比增长42.81%；归母净利润103.73亿元，同比增长62.04%。
工业富联29日早盘高开后震荡走高，一度涨停，截至收盘涨超9%，报80.80元/股，市值达1.6万亿元。
云计算业务方面，前三季度，公司云计算业务营业收入较上年同期增长超过65%，第三季度单季同比增长超过75%，主要受益于超大规模数据中心用AI机柜产品的规模交付及AI算力需求的持续旺盛。特别是云服务商业务表现亮眼，前三季度营业收入占比达云计算业务的70%，同比增长超过150%，第三季度单季同比增长逾2.1倍。
其中，云服务商GPU AI服务器前三季度营业收入同比增长超过300%，第三季度单季环比增长逾90%、同比增长逾5倍。通用服务器出货亦保持稳健，整体云计算业务营收结构持续优化。
此前在8月的投资者调研中，工业富联相关负责人曾表示，展望第三季度，公司预计GB200出货量将延续强劲的增长势头；GB300新品的推出有望进一步释放公司营收与盈利的成长潜力。整体来看，公司对于下半年AI服务器业务持乐观态度，除GB200持续放量外，GB300亦将逐步进入实质出货阶段。随着产品的迭代,公司客户数不断地在增加，下一代产品也有向现有客户积极地推进，今年预计会维持一季比一季好的态势。
通信及移动网络设备业务方面，前三季度，公司通信及移动网络设备业务表现稳健。其中，精密机构件业务受AI智能终端新品推出带动，客户换机需求上升，带动业务持续增长。另外，在交换机方面，因AI需求持续放量，交换机业务成长显著，三季度单季同比增长100%，其中800G交换机三季度单季同比增长超27倍。
谈及交换机成长速度，工业富联相关负责人曾在调研中表示，展望下半年，公司预计800G交换机仍将延续高成长态势。随着AI训练与推理模型对算力与网络带宽的需求不断提升，高速交换机的需求持续增长。公司预期800G产品会是2025—2026年的出货主力，有望成为交换机业务的核心增长引擎。同时，公司与多家客户协同开发的CPO（共封装光学）新一代ASIC及1.6T交换机也在推进当中，后续将逐步推向市场。
作者：窦世平
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