德勤：2025增长变革者行动指引-以并购撬动增长和转型
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德勤2025增长变革者行动指引核心总结
在全球地缘政治紧张、监管框架重塑、AI技术革新等多重因素交织的背景下，企业面临空前挑战与转型压力，仅靠内生增长已难以满足敏捷变革与价值创造的需求。德勤在《2025增长变革者行动指引》中提出，“变革性并购”已成为企业撬动增长和转型的核心引擎，其通过系统前瞻的战略范式，助力企业实现跨越式发展。
变革性并购与传统并购存在本质区别。传统并购聚焦短期交易结果，以成本协同为核心衡量指标，多为机会主义驱动的一次性交易；而变革性并购兼顾短期应对与长期布局，综合运用“买、建、合”多种增长路径，以股东总回报率为基准，将技术革新与文化变革深度融入交易全流程。数据显示，2015-2024年间，践行变革性并购的“增长变革者”实现了464%的股东总回报率，远超同期标普1200指数157%的平均水平，为股东创造的价值是传统并购企业的2至3倍。
成功的变革性并购依赖六大领先实践。其一，领导层将并购作为战略使命，以变革思维统筹内生增长、外延扩张与生态合作；其二，持续优化业务组合，像激进投资者般审视资产价值与增长潜力；其三，摒弃“先交易、后整合”模式，推动交易与转型并行；其四，将AI等技术升级为核心价值驱动力，纳入战略资本预算；其五，善用生态系统，通过与专业机构、云厂商、初创企业等合作实现共赢；其六，打造适应未来的人才队伍，培育面向AI时代的技能与组织文化。
在实施路径上，企业需明确“在哪里竞争”与“如何取胜”，先界定目标市场所需核心能力，再通过“自建/并购/合作”的决策填补能力缺口。AI作为关键驱动力，应从效率工具升级为创新引擎，助力尽职调查、估值建模等环节提质增效。同时，文化整合与人才战略是成功基石，企业需在交易早期关注组织文化融合，明确员工角色定位，通过有效沟通凝聚变革共识。
变革性并购并非单一交易，而是持续演进的增长战略。企业需保持“持续警觉”，定期审视市场动态与潜在目标，在稳固核心业务韧性的同时，主动捕捉新增长机遇。在充满不确定性的时代，唯有以变革性并购为核心战略工具，统筹技术、人才、生态等多重要素，才能实现业务模式重塑与可持续增长，确立市场领导地位。
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