周六，巴菲特领导的伯克希尔哈撒韦公布了第三季度的13F报告：第三季度抛售了大量苹果股票，同时还买入了不少谷歌母公司Alphabet的股份，成为第十大持仓股。

按照巴菲特那种模型，谷歌确实比较符合，护城河深+核心印钞机+现+账上躺着上千亿美金。

进可攻：谷歌有自己的大模，有最庞大的数据，有最强的AI研究团队之一。在AI时代，它绝对是第一梯队的玩家，能吃到红利。

退可守：就算AI出现泡沫破裂，最坏的情况是什么？大家不炒AI概念了。但那又怎样？人们就不搜索了吗？就不看YouTube了吗？企业就不用云服务了吗？谷歌的核心印钞机业务几乎不受影响。

科技核心玩家就四家，谷歌，苹果，特斯拉，英伟达。

英伟达业务比较单一，收入严重依赖卖GPU。虽然也在尝试多元化，但核心还是这个。如果AI投资热潮退去，对英伟达芯片的需求会大幅下滑，它的业绩波动性会比谷歌大得多。大机构早就心知肚明，包括黄仁勋。桥水在三季度大幅减持芯片巨头英伟达，减持比例高达65.3%。巴克莱、花旗等多家大型机构同样减持了英伟达。

特斯拉是马斯克概念股，换个ceo可能特斯拉就崩溃了，而且也贵的离谱。

苹果增长故事到顶，全球渗透率超过90%，硬件新品缺乏革命性、App St­o­re 监管收紧....

所以只剩谷歌了。也有人说是巴菲特的接班人买的，是后巴菲特时代的投资。这是个信号，说明AI真的成熟了，连最保守、最看重确定性的投资团队都开始认可其价值，也说明AI已经从炒作期进入了实用期和价值创造期。

而且伯克希尔非常恐怖，手上有3800多亿现金，老巴给接盘人留了一手牌。

1、研报称，根据中国证券业协会，2025年前10个月有81%的散户亏损，人均亏损1.2万。其中10万元以下小散亏损比例高达98.7%。

这份数据是假的，证协不会发类似的数据，大概率是AI写的，这家公司这把要摊上事了。

2、宁德时代：股东黄世霖拟询价转让4563.24万股股份 占总股本1%。史上最大减持185个亿，好家伙。。美股市场也很少一次性兑现25亿美元。侧面说明a股真是造富机器。

3、阿里巴巴：因为老美的小作文，导致昨晚阿里被闪崩，从而金龙指数、恒科期指全部闪崩，之前针对过大疆、企鹅，现在来搞阿里了。

现在阿里已经具备了全自主可控，操作系统有，数据库有，芯片指令系统甚至可以不用ARM，Ai芯片、云也很顶。如果这次阿里大幅度回调，我会选择抄底。

4、宇树科技IPO辅导完成，摩尔线程申购日为11月24日，两家公司上市速度非常快，打新盛宴要来了 。摩尔要是中签的话，一签最少赚10万+，祝大家中签。

今天就这了。