据上交所消息，深圳市恒运昌真空技术股份有限公司（以下简称“恒运昌”）科创板IPO申请于2025年11月14日过会，保荐机构为中信证券，保荐人代表为王纯然、曹阳。

招股书显示，恒运昌成立于2013年，存在家族持股比较高的特点。实控人乐卫平合计控制公司72.8727%的股份表决权，报告期内担任董事长、总经理，在公司战略规划制定、重大经营决策审议等关键事项中具有主导性影响力，公司9名董事会成员，7名均由乐卫平提名。

乐卫平的配偶曹立作为关联方，间接（通过恒运昌投资、投资中心、投资发展中心）持有恒运昌7.8824%的股权，并担任公司行政总监。曹立的妹夫俞日明作为恒运昌的创始股东，持股0.5799%，2013年3月至今历任销售经理、监事职务，现任公司董事。

此外，乐卫平的儿子乐子毅现任发行人控股股东恒运昌投资监事，未持有发行人股份。

综合计算，乐卫平的持股比例，加上该两名近亲属的持股，家族持股比例超80%。

上交所在首轮问询中曾要求恒运昌说明：未将曹立、俞日明认定共同实际控制人的合理性，并质疑该二人是否与乐卫平构成一致行动关系或存在股权代持等其他利益安排。

对此，恒运昌解释称，曹立一直通过恒运昌投资间接持股；在发行人处仅负责人力资源等后台部门管理，未担任高级管理人员；曹立通过持有发行人股份系基于家族的财富安排，并非为了谋求对发行人的控制权，因此未认定为共同实控人具有合理性。

至于妹夫俞日明，恒运昌解释称，其持股比例较低，无法对发行人的日常经营管理施加重大影响，且其在股东大会中独立行使表决权，也不存在通过未被认定为共同实际控制人而规避股份锁定期的情况。

招股说明书披露，在实控人家族高比例控股背景下，恒运昌曾出现关联方代收款、关联方占用公司资金等合规经营问题。

此外值得关注是的，实控人妻子曹立还曾与关联公司深圳市深瑞通贸易有限公司（以下简称“深瑞通”）存在诉讼纠纷。

据披露，深瑞通由曹立与张光明于2011年5月共同设立，主营业务为真空产品贸易，后续出现“大股东持股但无实际控制权”的特殊情况——曹立虽持有深瑞通60%的股份，却无法实际主导该公司经营管理。

自2014年起，曹立与深瑞通之间陆续发生股东知情权纠纷、股东决议效力确认纠纷及公司强制清算纠纷等多起诉讼。根据深瑞通公司章程约定，该公司本应于2021年5月经营期限届满后解散，最终在曹立相关诉讼胜诉后，于2024年4月25日完成注销登记。

需要说明的是，深瑞通在报告期内不受恒运昌实控人及其配偶控制，而且已经在2024年注销，和恒运昌之间没有同业竞争的情况。

另外，曹立的妹夫，也就是恒运昌现任董事俞日明，在2023年作为创始股东创办恒运昌之前，曾在2011年11月到2013年3月期间，担任深瑞通的销售经理。