巴菲特1930年出生，今年2025年，已经是95岁高龄了，今年5月3日，在伯克希尔·哈撒韦年度股东大会上，巴菲特宣布计划于2025年底退休，今年11月10日，通过发布年度感恩节致股东信（被视作“谢幕信”），确认年底将安静退场。

结果，在巴菲特即将离任的时候，伯克希尔公布了第三季度的13F报告，让整个科技行业震惊：

第一，继续减持苹果公司的股票。伯克希尔减持苹果公司约4179万股，这是伯克希尔连续第二个季度抛售苹果。

第二，极其罕见的大幅加仓谷歌。伯克希尔在第三季度大举建仓谷歌母公司Alphabet，买入高达1790万股，截至周五收盘，这些股份市值约为49亿美元，使得后者成为其第十大美股持仓，当然也可能不是巴菲特本人，而是他接班人团队进行的买入的。

众所周知，巴菲特最喜欢的是消费股，最讨厌的是科技股，当年大幅买入苹果公司，核心逻辑也是拥有iPhone的苹果也非常像消费股，有较高的护城河和毛利率，符合巴菲特的投资习惯。

但是，在即将卸任的时候，巴菲特大幅卖出苹果，买入从未买入过的纯种科技股——谷歌，这到底是什么思路呢？

我觉得，可能有三个原因：

第一，分散持仓。苹果市值占比太高，需要分散仓位。

第二，对苹果在AI竞争中反应迟钝而感到不满。美国龙头科技股，只有苹果对人工智能反应最慢，布局最小，按苹果这种布局速度，作为科技龙头肯定是不合格的，巴菲特不满也是情理之中。

第三，看好平台类人工智能的投资机会。这里，我稍微多谈两句谷歌。

谷歌是人工智能最成熟的平台之一，拥有从芯片、大模型、云服务和应用的全面的配置，堪称人工智能领域最优质的平台服务商。

其核心竞争力，算力自主（TPU芯片）+数据生态+云业务也构成的更宽护城河，以及产生惊人自由现金流（2024年超600亿美元）的能力。

除此之外，资本市场也特别认可谷歌在人工智能领域的能力，最典型的就是刚刚公布的季报，当美股巨头宣布加大算力资本开支的时候，只有谷歌是大涨的（微软震荡，Meta大跌），可见资本市场对其在人工智能领域发展的认同度。

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今天军工股表现比较强，可能是与本子不当发言有关，我喜欢刷视频号，这周末刷到新华社、人民日报等官媒发了不少针对性的短视频，而且，航司也对飞本子的航班免费改签退票，我估计他们很快就会认怂的。

军工涨的好，短期来看，可能还是偏情绪一点。

宁德大跌，整个上游锂矿大涨，这个逻辑我中午的文章强调过了。

宁德跌，是因为减持1%的股权，宁德时代1.7万亿的总市值，1%就是170亿，啥上司公司打算卖出170亿的股票，也扛不住啊，所以，今天这个跌幅，不过分的。

但是，锂矿涨还是有色、周期的逻辑有关的，真玩意只看价格和预期，和业绩短期关联度不高，因为业绩是滞后的。大家一直看我文章也发现，我最近一直很看好周期股，我觉得明年有可能是周期大年，机会可能不亚于科技哦，大家有时间可以深度学习学习。

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最后，我对市场的观点其实一直没变过：

首先，没啥系统性风险，震荡为主。整体还是震荡，不用慌。

其次，科技依然是主线，这点，不会变。