近日，Arc'teryx始祖鸟母公司Amer Sports亚玛芬体育发布截至今年9月30日2025年第三季度财报：营收同比增长30%至17.56亿美元，毛利率增至56.8%，净利润同比大涨156%至1.43亿美元，超出市场预期。大中华区营收同比增长47%至4.62亿美元。受利好业绩影响，财报发布后两日亚玛芬体育美股涨超12%，公司顺势继续上调2025财年指引，预计2025年全年营收增速将达到23%~24%，高于此前的20%～21%。

亚玛芬体育旗下拥有始祖鸟、Salomon萨洛蒙、Wilson威尔胜等品牌，其中以萨洛蒙鞋类产品增长尤为突出。具体来看，包括始祖鸟在内的技术服装板块收入增长31%至6.83亿美元；包含萨洛蒙的户外运动装备板块收入同比大涨36%至7.24亿美元；以威尔胜为核心的球类和球拍运动类板块收入增长16%至3.5亿美元。亚玛芬CEO表示，这主要得益于萨洛蒙鞋类业务的卓越增长、始祖鸟全渠道业务的加速发展，以及威尔胜网球360和冬季运动装备业务的稳健增长。

各部门数据。

各市场数据。

从不同市场表现看，所有四个地区均实现了两位数的收入增长。美洲市场收入增长18%至5.74亿美元，大中华区市场收入增长47%至4.62亿美元，EMEA（欧洲、中东和非洲）市场收入增长23%至5.29亿美元，亚太市场（不包含大中华区）收入增长54%至1.92亿美元。大中华区市场的增速由第一季度的43%、第二季度的42%进一步提高至47%，营收占比进一步提升至26.28%，集团指出强劲势头将延续至 2025年第四季度。

不过，一度创造增长神话的始祖鸟也面临增长动能减弱的挑战。报告期内，始祖鸟所在的技术服装板块利润率同比下降100个基点至19.0%。今年第二季度，该板块营收增长23%至5.09亿美元（第一季度增长28%），利润率同比下降10个基点至13.9%。相比之下，萨洛蒙伴随跑步热潮扩张加速，连续多季成为三大板块中增速最快，在财报和相关会议中屡次受赞。亚玛芬首席财务官坦言，萨洛蒙鞋类成为公司推动盈利增长的第二支柱，显著提升了亚玛芬体育投资组合的财务状况和长期价值创造潜力。

为寻找新的增长动能，始祖鸟正在从服装品牌向全品类户外装备商转型。2025年，始祖鸟正式成立了鞋履业务部门并重点发展女性产品线。财报电话会披露，始祖鸟鞋履销售比例预计到2030年从8%提升至13%，而其女士品类目标到2030年实现销售占比30%。

根据天猫发布的双11户外销售榜（10月15日-11月11日）显示，始祖鸟跌出前二十。国产品牌骆驼、伯希和、凯乐石等纷纷跻身榜单前列。排名前十的品牌分别是骆驼、北面、伯希和、可隆、凯乐石、哥伦比亚、加拿大鹅、迪卡侬、拓路者、安踏。国产品牌占据前十中的六席，显示出国产品牌在户外市场的强势崛起。而回看2022年的户外市场仍是国际品牌的主场，北面稳居榜首，始祖鸟、哥伦比亚、加拿大鹅等国际品牌占据前列，国产品牌仅骆驼（第2）、Naturehike（第10）入围。

南都N视频记者 王欣