作为欧洲金融中心与全球数字资产创新高地，卢森堡凭借前瞻性的监管框架、完善的金融基础设施及明确的数字化国家战略，已成为区块链与加密资产领域 “创新与合规并重” 的标杆 jurisdiction。其法律体系既为数字资产发展提供了稳定预期，也通过国内立法与欧盟规则的协同，构建了覆盖全产业链的监管闭环，以下结合核心法规与实践应用展开解读。

一、卢森堡数字资产领域的核心定位与生态优势

卢森堡之所以能吸引 Coinbase、XRP 等国际机构落地，以及欧洲投资银行（EIB）、世界银行选择其发行区块链债券，核心源于三大支柱：一是创新友好的法律环境，通过系列 “区块链法案” 率先将分布式账本技术（DLT）纳入现有金融法律体系；二是强大的金融基础设施，管理着 6000 亿欧元跨境投资基金资产，持有 8 万亿欧元托管资产，证券交易所是全球最大债务上市平台及 ESG 债券交易场所；三是开放的产业生态，不仅有 The House of Web3 等社群推动 Web3 生态扩张，更聚集了 123 家国际银行、九成美国顶级私募股权机构及七成中国头部银行的欧洲总部，形成了数字资产与传统金融深度融合的产业集群。

这种生态优势直接转化为实践成果：STOKR 的 BMN2 票据成为全球第五大投资产品（美国以外第一），Investre 作为首个获得 “控制代理人” 资格的机构，推动欧洲基金发行、管理与交易迈入区块链原生时代，印证了卢森堡在数字资产领域的全球竞争力。

二、双层监管框架：国内立法与欧盟规则的协同发力

卢森堡构建了 “国内立法奠基 + 欧盟规则统一” 的双层监管体系，既保障了法律的前瞻性，又实现了跨境合规的便利性。

（一）国内立法：区块链法案的渐进式完善

卢森堡是全球最早通过专项立法规范 DLT 应用的国家之一，通过四部 “区块链法案” 逐步完善数字资产法律基础：

区块链 I 号法（2019 年）首次承认 DLT 在证券流通中的合法性，修改 2001 年证券流通法，允许通过 DLT 发行和转让证券，推动证券数字化；

区块链 II 号法（2021 年）扩展 2013 年非物质化证券法的适用范围，授权银行等合规发行方使用 DLT 进行证券发行与转换；

区块链 III 号法（2023 年）将 DLT 试点制度下的金融工具纳入 1993 年金融 sector 法及 2018 年市场工具法的调整范围，并强化 2005 年担保法对 DLT 持有证券的保护，明确质押合同不受集体程序限制；

区块链 IV 号法（2024 年）创新性引入 “控制代理人” 制度，打破传统中央账户保管人与多托管人模式，由银行、投资公司或清算机构通过区块链维护证券发行账户、监控所有权链、确保发行与持有资产一致，配合智能合约实现发行、转让、赎回的自动化，大幅提升运营效率并降低对账风险。

（二）欧盟层面：三大法规构建统一监管标准

作为欧盟成员国，卢森堡直接适用《数字金融一揽子计划》的三大核心法规，实现与欧洲市场的监管协同：

1.MiCAR（加密资产市场法规）：2023 年 6 月生效，2024 年 6 月起适用于稳定币相关条款，2024 年 12 月全面覆盖加密资产服务提供商（CASP）。其核心是将未被现有金融法规覆盖的加密资产分为三类 —— 资产参考代币（ARTs）、电子货币代币（EMTs）和其他加密资产，分类施加不同合规要求：所有代币发行需提交白皮书，ARTs 和 EMTs 发行需事前审批；CASP 需获得卢森堡金融监管局（CSSF）授权方可提供托管、交易平台运营、资产兑换、投资咨询等十大类服务，已获监管资质的信贷机构、投资公司可通过简单通知即可开展部分业务。

2.DLT 试点制度：允许市场基础设施在六年内豁免部分金融监管规则，使用 DLT 进行证券交易与清算，并设立 DLT 多边交易设施（DLT MTF）、DLT 清算系统（DLT SS）、DLT 综合交易清算系统（DLT TSS）三类新型市场基础设施，为 DLT 应用提供 “监管沙盒”。

3.DORA（数字运营韧性法规）：针对金融 sector 的 ICT 风险管理、事件处置、韧性测试及第三方风险制定全面规则，覆盖加密资产服务机构的数字安全合规要求。

此外，卢森堡的监管分工明确：CSSF 负责信贷机构、投资公司、另类投资基金管理人（AIFM）及虚拟资产服务提供商（VASP）的反洗钱（AML）监管；间接税务局（AED）负责其他非 CSSF 监管实体的加密资产 AML 事务，VASP 需在 CSSF 注册并接受反恐融资（CFT）监督。

三、税收规则：无专项立法但适用明确的一般规则

卢森堡目前无专门针对加密资产的税收立法，个人与企业均适用现有税法框架，但税收处理因资产性质、持有期限及交易类型存在明确区分。

（一）个人税收

投机性收益：持有不满六个月的加密资产处置收益视为投机所得，按 22%-25% 的边际税率征收个人所得税，每年低于 500 欧元的投机收益免税；

资本利得：持有超过六个月的处置收益一般免税，但频繁交易、使用专业交易平台等行为可能被认定为具有投机意图，从而丧失免税资格；

其他收益：挖矿收入、质押收入、空投、硬分叉奖励等均视为应税收入，按边际税率征收，挖矿相关费用（硬件、电费）可根据是否为商业行为抵扣；

应税场景：除买卖兑换外，收益耕作、借贷、提供流动性、以加密资产支付薪酬等均触发纳税义务，个人需留存交易日期、数量、法币价值、钱包地址等完整记录，并在年度纳税申报表（Form 100）中申报。

（二）企业税收

商业收益：加密资产处置收益若属于经营活动所得，需缴纳 24.94% 的企业所得税（CIT）与市政商业税（MBT）合计税率；若属于投资组合持有资产的资本利得，可能适用参与豁免等优惠政策；

费用与亏损：挖矿设备、IT 基础设施、存储等与业务直接相关的费用可抵扣，加密资产交易亏损可用于抵消应税利润，符合条件的可结转以后年度；

净财富税：加密资产纳入年度净财富税（NWT）计税基础，5 亿欧元以下资产按 0.5% 税率征收，超过部分阶梯式加征，符合条件的股权、无形资产可豁免。

值得注意的是，MiCAR 虽非税收法规，但通过统一欧盟加密资产分类标准，将间接影响税收定性；即将实施的欧盟 DAC8 指令（2026 年生效）和经合组织（OECD）的加密资产报告框架（CARF），将要求交易信息自动收集与交换，进一步强化税收透明度。

四、关键场景的法律适用与合规要点

（一）加密资产发行与交易

二级交易：卢森堡对二级市场的加密资产买卖无专门许可或注册要求，但双边交易若涉及受监管金融服务，仍需遵守 AML、消费者保护等规则；

首次发行：若加密资产构成金融工具，需遵守招股说明书义务、事前通知等合规要求，发行平台可能需获得 CSSF 授权；

牌照类型：加密资产交易相关牌照包括支付机构（PI）牌照（允许以数字资产结算交易）和电子货币机构（EMI）牌照（允许发行稳定币、ICO、交易 NFT 等）。

（二）加密挖矿

挖矿无专项立法，需遵守一般法律框架：商业性挖矿需在卢森堡商业注册处（RCSL）注册并获得经济部营业执照；收入视为经营所得缴纳相应税收，无明确交易对手方的挖矿服务一般不涉及增值税（VAT），托管式挖矿可能触发 VAT 义务；无需 CSSF 金融牌照，但参与托管、第三方交易等受监管活动需合规，大型挖矿需遵守欧盟气候框架下的能源消耗与可持续性要求。

（三）跨境交易与报告义务

加密资产的跨境属性受卢森堡支持，其减少 intermediary 的特性降低了跨境交易成本与时间；报告义务方面，目前卢森堡无单笔交易 1 万欧元以上的申报要求，但 MiCAR 规定：发行规模超 1 亿欧元的资产参考代币需按季度报告持有人数量、资产储备估值等信息，CSSF 可要求不足 1 亿欧元的发行方提交报告；DAC8 指令要求 2026 年 1 月生效后，2027 年起申报上一年度加密资产交易详情，包括交易双方与资产信息，欧盟成员国需在 2025 年底前完成国内转化。

（四）遗产规划

加密资产在卢森堡视为动产，可通过遗嘱继承、转让，但需满足特殊要求：持有人需明确记录私钥、钱包信息等访问凭证，在遗嘱中指定资产处置方式，建议委托熟悉数字资产的执行人或法律代表处理继承事宜，目前虽无专项继承法规，但法律体系认可其可继承性，后续将进一步完善相关指引。

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