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《2026年将是电力的超级周期，锂电储能+新能源+电气设备，最正宗的11家公司》

当前，全球能源市场正处在一次深刻的结构性变革之中。人工智能（AI）算力需求的爆发式增长，以及随之而来的数据中心建设浪潮，正在将电力消耗推向新的历史高点。国内外企业争相投入，带动了从发电设备、储能系统到电网升级等整个电力产业链的投资持续扩大。另外可再生能源系统在经济性上已具备强大竞争力，储能设施与风电、光伏的新增装机容量正共同步入一轮新的快速增长期。

中国的电力设备制造业凭借快速响应能力，正积极满足全球激增的需求，变压器、开关、电缆等关键产品的出口额增长显著。本文围绕这场由多重动力驱动的“电力超级周期”，以“AI需求引领、电力系统升级、中国制造出海”为核心脉络，系统梳理2026年的关键投资机会与产业链上的核心公司，旨在帮助投资者聚焦核心赛道，把握实实在在的产业增长红利。

一、AI浪潮如何引爆全球电力新周期

人工智能的训练与日常应用，催生了数据中心建设的爆发，这使得电力消耗成为影响产业发展的最关键变量。以美国市场为例，预计2025至2027年，专为AI服务的新增数据中心电力容量将分别达到1610万千瓦、3020万千瓦和4090万千瓦。中国的云计算厂商也在加速扩张，同期本土AI数据中心的新增电力容量预计将达到310万、410万和490万千瓦。除了欧美，沙特、东南亚等多国也公布了千亿美元级别的投资计划，积极布局AI数据中心基础设施。

AI服务的实际使用量（通常以“Token”计量）正急剧攀升。以谷歌为例，其2025年5月至7月的月均使用量翻倍，达到了每月960万亿次。微软、谷歌等头部公司的日均使用量已突破万亿级别。在中国，截至2025年6月底的日均使用量，较2024年初增长了约300倍，其中阿里通义千问等多模态AI应用带动了显著增长。

云厂商为支撑这些需求，资本开支大幅上升，这直接拉动了全球电力装机规模。预计年度新增电力需求将从2025年的3000万千瓦，增长至2030年的1.1亿千瓦。在AI算力的强力拉动下，电力基础设施的紧缺问题日益凸显，特别是高峰时段的供电能力和电网的灵活调节能力成为投资重点。天然气发电、储能等调峰环节需求大增，带动了相关设备投资的快速增长。中国产业链凭借技术、产能和成本综合优势，正在加速承接这一轮全球基础设施建设带来的市场机遇。

二、储能与新能源系统加速普及

全社会电气化水平正在快速提升。中国2024年的电能占终端能源消费的比重已达到27.4%，超过了欧美发达国家，但未来仍有巨大提升空间。在“双碳”目标推动下，预计2026至2030年，全社会用电量增速将保持在6.5%左右。风电和光伏的发电成本已大幅下降，自2020年起在中国实现与传统电力相当的成本水平，新增装机持续高速增长。

储能系统已成为消纳可再生能源、维持电网平衡的核心解决方案。预计2026年，国内电池总需求量将达2888吉瓦时（GWh），同比增长33%。其中，储能电池需求受国内政策支持和海外AI产业拉动，同比增幅预计高达54%。此外，电动汽车、商用车、船舶等新应用场景也带来显著增量。上游材料环节如六氟磷酸锂、磷酸铁锂正极材料、铜箔等可能出现结构性供应紧张，相关企业有望受益于可能的涨价周期。

三、电力设备的全球出海机遇

中国电力设备企业正迎来向全球输出产能的黄金时期。海外传统供应商扩产速度慢，面临原材料和熟练技术工人短缺的困境，而数据中心需求爆发正好加快了中国设备出海的步伐。变压器产品的出口金额在2023年、2024年及2025年前十个月，同比分别增长19.9%、26.6%和37.8%。电线电缆、开关、控制装置等环节的出口同样保持高速增长。

在高压变压器等高端领域，中国的产能配套和快速交付能力远超海外同行，有效缓解了欧美因电力基建短缺而面临的紧张局面。随着电气设备出口占比持续提升，行业传统的强周期属性正在淡化，整体估值水平有望系统性提升。

四、新能源设备与组件市场展望

光伏、风电装备市场虽有周期性波动，但龙头企业展现了跨越周期的能力。预计2026年，随着国内独立储能电站批量投入运营和低谷时段电价的回升，光伏发电的市场化收益环境有望改善。海外降息周期叠加较高的传统能源价格，将拉动光伏组件需求回暖，行业供需结构有望迎来积极转变。风电整机及零部件环节，随着需求超预期回升，毛利率改善明显，国内头部公司正在国内与国际市场实现双线扩张。

五、能源大宗商品：煤炭与天然铀

对于动力煤市场，预计2026年国内供需关系改善，价格中枢可能在每吨750元人民币左右。炼焦煤和动力煤均有望受益于房地产市场影响减弱和经济复苏带来的需求反弹。天然铀价格则因全球核电站补库预期而保持强势，预计在2028年前后全球供应缺口将持续扩大。美国和欧洲的核电审批与建设浪潮，推升了对天然铀的需求，相关公司的股价可能具备较大弹性。

六、重点公司

储能与动力电池领域：

宁德时代、阳光电源、天赐材料。

电力设备（电网/电源）领域：

东方电气、哈尔滨电气、西门子能源。

新能源设备领域：

福斯特、阿特斯、新强联、金风科技。

能源大宗商品领域：

中国神华（H股）、关注铀矿标的。