来源：理财巴士

在公募基金行业降费的大背景下，居然有基金“阳奉阴违”逆势上调管理费。

据财联社记者不完整统计，11月份已有近60只货币基金调整管理费，有近20只产品是上调管理费至0.9%。

以近期调整管理费的“申万宏源天天增”为例，基金公告中指明，之前为了防止万份基金收益为负的风险，七日年化暂估收益率小于或者等于2倍活期存款利率，管理费调整为0.3%，等到风险消除，就可以恢复0.9%的管理费。

现在风险消除了，所以恢复0.9%的管理费。

（来源：基金公告）

采取高、低档两种不同的收费模式，是货币基金合同中的一类常见机制。

当利率下行，货基的收益被压缩，全额收取管理费，可能会导致投资者实际到手的收益为负，所以基金管理人动态调整管理费，确保投资者利益。

所以说，这类货基下调费率可能只是权宜之计，等到收益回暖，仍会调整回高费率。

虽说按基金合同操作合情合理，但反复横跳就挺影响基民体验的。

“申万宏源天天增”11月、12月就进行了多次费率调整，最近的一次是13日下调管理费至0.3%，14日的公告中又上调至0.9%。

（来源：天天基金）

货基可以说是普通投资者接触和买卖最多的基金，截至今年上半年，个人投资者占比达75.5%。

安全性高、流动性高、门槛低，每天可以直观地看到“七日年化收益率和万份收益”，投资体验很好，很多人下意识地忽略了货基的投资成本。

今年以来货币市场利率持续下行，货币基金收益率进入“1%时代”。

如果产品再收0.9%的管理费，再加上0.05%的托管费和0.25%的销售服务费，实际到手的收益可能和活期存款差不多。

本以为货基是稳稳的幸福，但如果买到了这些高管理费的货基，就是隐形的“基金刺客”。

(来源：财联社）

在降费的大趋势下，高费率显得十分不合时宜。

自2023年公募基金费率改革以来，权益类基金、指数基金、债基都已经迅速推进降费，货基的进度要慢很多。

这也可以理解，之前权益基金大幅度跑输业绩比较基准，管理费照收不误，天天被吐槽基民亏钱，基金公司赚的盆满钵满。

和权益类基金相比，货基至少没亏钱。因此，降费也是权益类基金走在前面，先解决“主要矛盾”。

今年开始，货基降费也多次提到。

5月份的时候，提到“引导机构适时下调货基管理费与托管费”，9月发布的《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》也明确要求货币基金销售服务费不得超过0.15%/年。

9月23日，天弘基金公告，调低天弘余额宝货币基金的托管费，由原来的0.08%年费率调低为0.07%，调整后即日生效。

同一天，有两只基金也宣布降费，国新国证现金增利、易方达保证金两只产品同时下调了管理费和托管费。

不过，降费之后，天弘余额宝管理费、托管费、销售服务费为0.3%、0.07%、0.25%，仍高于市场货基平均值0.24%、0.06%、0.13%。

（来源：21世纪经济报）

销售服务费高于《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》中0.15%的上限，未来还有下调的空间。

截至11月25日，全市场货币基金运作综合年化费率平均为0.57%，其中12只产品超过1%，24只产品高于0.7%。

目前来看，部分货基的费率还是相对偏高。

货基在活钱理财领域仍然具有价值，但在收益下行的背景下，费率对最终净收益的侵蚀效应被放大，所以需要重视成本与回报之间的关系。

收益率上没有太大差别，更低费率的产品肯定更有优势，也要看清基金合同，警惕货基降费“假动作”，避免费率可能会调高的风险。

对投资者来说，货基降费，几乎是降到等于赚到，规模大、运营效率高的货基可能降费空间更大。

前面我们也提到过，未来很长一段时间很可能是低利率的环境。

随着资金利率和存单利率下行，货币基金收益率可能继续走低，相较于存款的收益优势会减少。

之前和大家聊过国有银行五年期大额存单下线，各期限存款利率也有调整，其实也是银行预期未来几年利率环境可能会维持低位，甚至会进一步下行，提前控制负债。

如果追求稳健收益，可以在定存、货币基金之外，考虑现金管理类理财、债、固收+等产品。

对咱们自己来说，也需要调整对投资收益的预期，平衡好风险和收益的关系，货基一般就是用来存放紧急储备金，而中长期不用的钱，可以适当拉长投资期限，去获取相对高一点的收益。