3月9日，新股市场迎来“三箭齐发”——优乐赛共享（02649.HK）、兆威机电（02692.HK）、埃斯顿（02715.HK）同日在港交所挂牌上市。

其中，优乐赛共享及埃斯顿表现最为差劲。截至发稿，埃斯顿跌13%，优乐赛共享暴跌36%。

值得注意的是，据Wind数据统计，2026年开年以来，港股新股上市首日均实现收涨，尚未出现破发情况。倘若优乐赛共享或埃斯顿，未能在今日收盘前翻红或平收，将成为年内首家上市首日破发的港股新股。

从招股阶段的表现来看，香港公开发售方面，优乐赛共享获5297.23倍认购，公开发售的发售股份最终数目为203.40万股股份，占发售股份总数的约10.00%。有效申请数目约为16.26万份，受理申请数目约4068份，申购一手（500股）获配发股份占所申请股份总数的概约百分比为0.04%。

此外，国际配售方面，优乐赛共享获4.20倍认购，国际发售股份最终数目为1830.20万股股份，相当于发售股份总数的90.00%。

其实从招股阶段的表现来看，优乐赛共享的香港发售获得了投资者的热烈支持，也明显好于同日上市的兆威机电、埃斯顿。

招股期间，优乐赛共享每股发售价为11.00港元，位于招股时期定价区间的下限，最终净筹1.76亿港元。每手500股，截至发稿时间，其股价现为7.05港元，不计手续费，一手蚀1975港元。

根据公告，优乐赛共享是中国循环包装服务提供商，主要专注于为汽车行业内的汽车零部件制造商及OEM提供服务。公司主要提供共享运营，根据这一模式，优乐赛共享为客户管理托盘、板条箱或容器等循环包装，代表客户处理循环包装的储存以及配送及退货（主要通过分包的第三方物流服务提供商进行）、清洁和维护。

除了共享运营，优乐赛共享还为倾向于自主管理循环包装的客户提供租赁服务、提供仓储管理和客户自有容器管理等增值服务、同时也将容器出售予可独立管理容器的客户。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计，优乐赛共享是中国循环包装服务第二大提供商，市场份额为1.5%且是中国汽车共享运营服务市场的最大提供商，市场份额为8.2%。

经营情况方面，2022年至2024年及2025年前8个月，优乐赛共享的收入分别为6.48亿元（人民币，下同）、7.94亿元、8.38亿元、5.33亿元；净利润分别为3120.1万元、6414.9万元、5074.1万元、2689.2万元。

总的来看，公司收入增速呈持续放缓态势，2023年同比增长22.61%，2024年降至5.49%，2025年前8个月进一步放缓至5.11%，盈利增长也面临一定压力。

作者：燕十四