3月30日，新股打新市场迎来有研复材的发行申购。它在网上发行1826万股，顶格申购需配沪市股票市值18万元。

有研复材的发行价比较低，仅为6.41元，这个价格对于众多能参与申购的股民来说应该是闭着眼都可以打新的。但是，在发行估值方面，有研复材的发行市盈率为58.09倍，高于行业市盈率的36.24倍。

不过，新股发行价低就是王道，只要是中签了新股基本上都是赚到的节奏。不要说发行估值高，即使是一些业绩尚未实现盈利的新股，它没有发行市盈率，照旧给予中签的股民一份打新惊喜。而且，有时这份打新惊喜还特别大，比如之前的摩尔线程以及沐曦股份等，动辄二、三十万元的打新收益，简直就是中大奖了。

有研复材的主营业务是金属复合材料及制品、特种有色金属合金制品研发、生产和销售。

在基本面上，有研复材在2025年实现营业收入5.75亿亿，同比下滑5.74%；归母净利润为6780.43万元，同比增长3.44%。

最近三年，公司的营收分别为4.98亿元、6.10亿元和5.75亿元，对应的扣非净利润分别为4505万元、5536万元和5375万元，上年的增速为-2.91%。公司预计2026一季度营收比同比增长44.34%~47.53%，净利润同比增长39.67%~112.54%，扣非净利润同比增长1.41%~50.28%。

按照发行计划，有研复材原募集9亿元，拟用于先进金属基复合材料产业化项目二期、研发中心项目和补充流动资金。

在机构询价结束后，有研复材的发行总数为13044万股，对应6.41元的发行价，它募集的资金总额为8.36亿，缩水了一些。它的保荐人是中信证券。

发行成功后，有研复材的股票总市值为32.16亿元，对应最新的业绩数据，它的动态市盈率为47.43倍。对比相似业务已上市公司的估值，航材股份的动态市盈率为50.56倍，西部超导为55.50倍，钢研高纳为164.9倍，西部材料为261.5倍，金天钛业为139.5倍。以此角度衡量的话，有研复材的估值属于低估区间。

每中一签500股仅需缴纳中签款3205元，这个金额对于那些已开通科创板权限的股民来说应该不算是事。不过，开通科创板权限的资金门槛比较高，为50万元，因此对于大多数散户投资者来说，只好看着别人打新中签了。

如果放在一个月以前，不少股民心中所想的是自己的持仓股再涨涨，再加上自己努努力就能达到开通科创板的权限。只不过，近一个月以来，不少个股的年度涨幅都已经变成负数了，而且随着外围情况的越发不明朗，短期的大市行情恐怕还得折磨人。不知道，未来的行情还能不能继续走牛，或者走成慢牛也行。就怕走着走着，原本万千股民期待的牛变成了熊，或者是慢熊，那可真是憋屈死人了！

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