3月30日，华润万象生活（01209.HK）披露2025年全年业绩情况。

财务数据显示，2025年全年收入180.2亿元，同比增长5.1%。其中，商业航道收入为69.1亿元，同比增长10.1%；物业航道收入108.5亿元，同比增长1.1%；生态圈业务收入2.7亿元，同比增长72.2%。全年毛利润为64.1亿元，同比增长13.3%。毛利率由2024年的33%增长至2025年的35.5%。

截至2025年末，公司股东应占净利润为39.7亿元，同比增长10.3%，公司股东应占核心净利润为39.5亿元，同比增长13.7%。

2025年华润万象生活提供商业运营服务的已开业购物中心数量为129个，已开业写字楼数量为27个，且集团有已开业购物中心分租项目6个，提供物业管理服务的在管建筑面积为 4.26亿平方米（不含购物中心项目）。年内，集团旗下在营购物中心实现零售额2660亿元，同比增长23.7%；业主端租金收入307亿元，同比增长16.9%；业主端经营利润率同比提升0.6个百分点至65.7%。

写字楼平均出租率提升3.6个百分点至77.2%。截至2025年末，写字楼物业在管项目233个，在管面积1815万平方米，合约项目250个，合约面积2252万平方米。

截至2025年末，公司每股股东应占净利润为1.739元，公司每股股东应占核心净利润（非香港财务报告会计准则计量）为1.731元。

华润万象生活管理层在当日举行的业绩会上表示，商业地产正逐步摆脱地产属性，回归商业本质。

消费市场方面，管理层认为国内消费总量巨大，内循环加速功能扩容，潜力持续释放。从华润万象生活旗下的购物中心表现来看，年内零售额同比增长23.7%，全面跑赢社消零总额增速（3.7%）。消费需求分化，高端奢侈品的消费，高净值人群和高端服务有着稳定和强劲的需求，华润万象生活的购物中心奢侈品销售额2025年实现了同比增长，增幅约为6.5%。以运动户外为代表的服装、服饰类取得了20%以上的增长。重奢项目零售额同比增长18.5%，非奢项目同比增长26.9%。

大会员方面，收购华润网络并完成业务整合，明确商业模式和发展战略，跑通积分运营业务模式，实现营业收入1.1亿元，毛利7671万元。年末会员总量突破8300万，同比增长36%，万象星发放总额13.1亿元，同比提升27.2%，跨业态兑分同比提升41.7%。联名卡发卡17万张，引入营销资源超7000万元。

华润万象生活将战略定位升级为“创建世界一流的城市品质生活服务商”，深化商管、物管、大会员一体化“2+1”业务模式。

管理层表示，“十五五”期间将从规模导向转向效益引领，万象商业进一步巩固“行业综合实力第一”的领导地位，在市值方面维持行业第一。