连茅台酒都下滑，如何判断消费的拐点？茅台销量下滑应对策略导致茅台下跌的逻辑_财经热点

连茅台酒都下滑，如何判断消费的拐点？茅台销量下滑应对策略导致茅台下跌的逻辑

开心田螺

2026-08-15 22:19:11

8月14日晚间，茅台酒披露2026年半年度报告。2026年上半年，公司实现营业总收入922.78亿元，同比增长1.3%；实现归属于上市公司股东的净利润445.17亿元，同比下降1.95%，分季度看，2026年第一季度，贵州茅台实现归母净利润272.43亿元，据此计算，贵州茅台第二季度归母净利润为172.74亿元，环比上个季度大幅下滑-36%，这个下滑幅度有点超预期，要知道，茅台酒可是号称具有金融属性的硬通货。当然，白酒投资人也不用过于恐慌，今年3季度茅台酒已经开始涨价，今年年底，明年年初有可能迎来业绩的拐点。

目前消费企业多数利润增长不快，具有出海的产品相对增长较好，比如布鲁可半年报实现总营业收入17.76亿元，同比增长32.7%；归母净利润3.87亿元，同比增长30.6%，海外收入大增228.5%，主要是，国内市场成熟，竞争激烈，海外市场更有机会，中国消费企业也需要走出去。而且，相比于传统消费，新型消费的市场增长空间更大。

还有，随着现货黄金价格的反弹，黄金首饰连锁有望迎来机会，主要是投资人是买涨不买跌。

总体来看，多数消费无论是收入，还是利润，业绩拐点并不明显，多数处于低速增长或者下滑之中，新型消费行业好于传统消费行业。

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