花旗转空美元：财政部扩大回购、加息预期退潮、选举风险三重压制花旗对美联储降息的预期是多少花旗下半年美元降息预期_财经热点

开心田螺

2026-08-21 08:02:36

美联储加息预期降温、美国财政部扩大债券回购计划，以及中期选举临近带来的政治不确定性，正共同压制美元前景。

周四，花旗集团Daniel Tobon的货币策略团队发布研究报告，将未来三个月美元指数预期从102.12下调至98.34，由此前的相对中性立场转为近期看空。

花旗将美国财政部宣布扩大债券回购规模定性为"又一项利空美元的因素"。与此同时，花旗将欧元兑美元三个月预期上调至1.1750，理由是预计欧洲央行将于9月加息25个基点，而市场对美联储加息的押注则持续收缩。

华尔街见闻提及，继美日联手干预日元后，贝森特最新一招是扩大美债回购。美国财政部宣布，将10年至30年期美债的回购规模“至少翻倍”。

截至周五亚太时段，美元指数报98.8，欧元兑美元在1.168附近交易。

美国财政部扩大回购

此次花旗立场转变的直接导火索，是美国财政部宣布将在11月前把10年至30年期国债的回购规模扩大一倍。

策略师们在报告中写道，财政部长贝森特此举旨在压低长期借贷成本，但很可能以美元走弱为代价。

按照花旗的分析，这一操作通过两个渠道形成利空：其一，推低美国国债收益率；其二，引发市场对金融压制的担忧。

财政部扩大回购的背景是，美国政府借贷成本近期持续攀升，8月举行的10年期和30年期国债拍卖均创下2000年代以来最高利率水平。

美联储与政治风险

除财政部操作外，花旗策略师还指出，此前曾一度提振美元的美联储加息预期正在被市场消化出局。

在政治层面，策略师们提示，临近11月中期选举，投资者可能倾向于规避美元多头头寸，原因在于"美国政治不确定性上升，以及选举争议这一尾部风险的可能性"。

不过，花旗并未改变对美元的长期判断，仍认为美国经济增长前景优于其他G10经济体。

团队同时列出了新预期面临的潜在风险：美伊冲突若导致霍尔木兹海峡石油运输受阻，以及人工智能相关资本支出大幅扩张，均可能重新点燃通胀压力，进而推动美联储重启加息，对上述看空美元的逻辑构成挑战。