据外媒，两位知情人士透露，知情人士表示，DeepSeek与中信证券的接触，标志着其上市计划已进入实质性推进阶段。在中国内地，拟上市公司通常会在提交申请前，聘请券商进行上市辅导。不过，关于潜在发行的具体时间、募资规模及目标估值，目前尚未确定。

此次上市筹备，正值DeepSeek迫切需要新鲜资本，以支撑其在算力基础设施、模型开发、人才保留与招聘等方面的巨额投入。

8月末的最新披露数据显示，DeepSeek今年前七个月的收入约为 4.75亿元，是2025全年收入的十倍，而在AI infra相关支出达到110亿元，急需资金支持。

此前7月，DeepSeek就被曝光正在进行一轮融资，估值高达5000亿元人民币（约合750亿美元）。而在今年4月，DeepSeek完成首轮约500亿元的融资，第二轮融资于今年7月启动，并同步启动IPO筹备对接。

自开放融资，投资者对DeepSeek的IPO热情就一路高涨。据《金融时报》称，这种现象正在催生场外二级市场的疯狂投机行为。经调查，大量投资者正通过持有DeepSeek股份的投资者所创建的特殊目的实体（SPV），以多层嵌套方式间接参与本轮融资，这些中间工具收取的费用高得离谱。

不过，据接近DeepSeek的人士透露，公司本身并未参与此类安排，甚至可能是最近才获悉这些场外交易的存在。创始人梁文锋对此高度警惕，正亲自审查最终股东名单，包括核实出资方的有限合伙人身份，以防止股份落入不明实体手中。预计部分股东将被剔除，因为过于复杂的股东结构将带来公司治理风险，进而使科创板IPO计划复杂化。

目前来看，DeepSeek的融资与IPO推进，在全球AI大模型企业的赛场中其实并非个案。今年早些，智谱AI与 MiniMax已在香港上市，月之暗面Kimi也在秘密提交港股IPO申请，对比海外同行， OpenAI 已秘密向 SEC 提交 S-1，计划于2027年完成IPO，而Anthropic计划于10月中旬启动IPO。中美两国AI头部企业之间的竞争，不仅体现在产品与技术层面，也体现在通过巨额资金投入，在算力、模型开发和人才吸纳等方面展开角逐，竞争态势日趋激烈。

消息面上，DeepSeek此前开启了新模型 DeepSeek V4.1 Flash 的限时内测，并于9月10日正式发布V4.1 Flash模型。经内部、外部多方测试，V4.1 Flash在性能、费用、速度、总用时等各项指标上已全面超越V4 Pro。

（本文首发于钛媒体APP，文 | Tech Horizon，作者 | 杨丽，编辑 | 杨林）