“反内卷”升级,暗藏哪些投资机遇? 反内卷利好哪些行业和个股 反内卷利好什么行业
创始人
2025-07-09 09:32:39

新一轮行业“反内卷”、去产能行动已开启。

7月8日消息,33家建筑类企业联合发出建筑行业“反内卷”倡议书。近期,中央财经委会议发声“反内卷”。目前,光伏、水泥、钢铁行业已迅速开展减产工作。

A股相应板块涨势显著。今日,A股强势上攻,光伏概念集体放量大涨。“反内卷”作为新的投资主线正在形成,针对其影响及行情趋势,各大券商纷纷发布与其相关的研报。

市场对本轮行情的持续性存在分歧。受访分析人士认为,一方面,“反内卷”行情反映了未来一段时间内资本市场的投资方向。另一方面,受制于基本面因素,其持续时间和上涨空间可能有限。 后续走势仍需结合政策持续性及预期变化、大资金动向等因素综合观察。



释放政策新信号

7月1日,中央财经委员会第六次会议召开,明确要求依法治理企业低价无序竞争,推动落后产能有序退出,释放国家层面“反内卷”政策新信号。

今年以来,政策层面围绕“反内卷”上密集发声。从3月政府工作报告强调整治内卷式竞争,到6月修订出台《反不正当竞争法》,再到7月中央财经委会议提出“反内卷”竞争,治理无序竞争,推动产能退出。

新一轮行业“反内卷”、去产能行动已开启。目前,光伏、水泥、钢铁行业已迅速开展减产工作:33家建筑类企业联合发出建筑行业“反内卷”倡议书;中国水泥协会发布《关于进一步推动水泥行业“反内卷”“稳增长”高质量发展工作的意见》;国内头部光伏玻璃企业宣布自7月起集体减产30%;部分钢厂近期已收到减排限产通知,等等。

盘古智库高级研究员余丰慧在接受《国际金融报》记者采访时表示,将“反内卷”提升至战略高度,表明政府致力于解决产能过剩和恶性竞争问题的决心。这不仅有助于优化产业结构,促进产业升级,还能提高资源配置效率,增强企业的国际竞争力。

通过政策引导,推动企业提升产品质量和技术水平,减少低效竞争,实现高质量发展。在余丰慧看来,长远来看,此举有利于经济的健康稳定发展,并为投资者提供更加清晰的市场导向。

“反内卷”背后,意在降低低效竞争,解决产能过剩和资源浪费问题。独立财经评论员郭施亮在接受《国际金融报》记者采访时表示,随着“反内卷”关注度持续上升,相关政策已提升至战略高度,这不仅有利于产能过剩行业的健康发展,也为市场带来了短期炒作空间,相当于开启了新一轮的供给侧改革。

投研关注度上升

“反内卷”也成为券商研究所关注的热点。针对“反内卷”的影响及行情趋势,各大券商纷纷发布与其相关的研报。

近期政策端对“反内卷”关注度上升。中信证券表示,“反内卷”和提振内需成为政策目标的明牌,具体政策的出台和思路调整只是时间问题,“十五五”规划可能展示新的政策路径。

“反内卷”政策的具体影响可能会因行业而异。国金证券认为,本轮过剩产能很大一部分集中在光伏、锂电、新能源车等中高端制造业领域。这些行业未来仍具备需求增长潜力,直接出清的概率较低,政策效果可能会相对较弱;而对于传统产能占比相对更高、产能利用率较高且产品价格处于低位的行业,政策通过限制产能利用率,就有望对企业盈利产生明显作用。

“预期管理”是本次“反内卷”政策的主要手段。中泰证券表示,目前煤炭、钢铁等传统周期性行业的“落后产能”已基本出清完毕,加之上市公司并购重组/央国企整合也基本完毕,行业集中度显著提升。在此背景下,通过行政手段进一步出清产能的空间已极为有限。

中观产业层面,华创证券认为,从“反内卷”措施来看,以行业自律、行政指导、舆论监督为主,按照约束力排序,或是钢铁>生猪>汽车>水泥>光伏。

行情持续性存分歧

近期,A股市场钢铁、光伏等板块掀起涨停潮。7月2日,光伏、大宗商品等板块集体表现强势,资本市场反应积极,资金涌入明显。

“反内卷”作为新的投资主线正在形成。“对包括钢铁、光伏在内的行业,短期情绪面和政策面共同发力,产能过剩问题受到高度重视,市场提前炒作新一轮供给侧改革的预期。”郭施亮说。

随着政策持续支持与行业深度调整,那些能够有效削减过剩产能、提升产品附加值的企业将迎来发展机遇。余丰慧认为,“反内卷”不仅仅是短期的炒作主题,它代表了未来一段时间内资本市场的投资方向,即寻找那些真正具备创新能力、能够在结构调整中脱颖而出的企业进行投资。这将促使资金流向更具潜力和价值的板块,为股市带来长期的增长动力。

市场亦存在分歧。广发证券首席策略分析师刘晨明认为,由于涉及多方利益、落实难度较大,当前市场对“反内卷”政策的具体形式和力度仍持观望态度。行情斜率的提升,还需要看到“壮士断腕”的政策信号。

华安证券认为,短期存在外部风险扰动,一是7月9日美国与其他经济体达成对等关税协议的可能性较低;二是美国就业数据强劲,继续支持美联储暂停降息,市场预计延续震荡。“反内卷”行情受基本面制约,其持续时间和上涨空间均有限。

“‘反内卷’行情可能会延续一段时间。”郭施亮说,一要看政策持续性以及政策预期,二要看市场资金流入的持续性,大资金是否有积极买入的意愿。同时,观察三四季度政策落地后,能否在上市公司业绩上形成明显体现,并带动盈利拐点出现。

抢抓投资配置机遇

从中报季配置角度来看,中信证券建议关注以下三类行业:

一是具备超强产业趋势特征的行业,关注AI(人工智能)和创新药领域;

二是业绩和估值匹配驱动的行业,关注通信和电子中的北美算力链、有色和游戏板块;

三是带有一定主题和持仓博弈性质的行业,关注军工板块以及受益于“反内卷”政策的新能源相关领域。

针对当前资产配置策略,国金证券建议:一是重点关注同时受益于海外实物资产需求上升和国内“反内卷”政策推进的上游资源品(如铜、铝、油)、资本品(如工程机械、重卡、叉车)、中间品(如钢铁、化纤);二是在消费领域,应明确 量比价格重要;三是建议关注非银金融板块。

国泰海通证券建议关注以下四大投资主题:

一是限产稳价:当前综合整治内卷式竞争箭在弦上,行业格局改善周期品的预期升温,供需矛盾突出的光伏、钢铁、生猪等板块有望受益。

二是低空经济:民航局成立专项工作小组,有望加速产业规划、适航审定与应用场景落地,看好低空基建、空管、通航运营等细分领域。

三是AI新基建:海外云厂商资本开支预期上修,叠加国内智算中心建设加速,看好光模块、光器件、国产算力。

四是海洋经济:政策发力“向海图强”,关注海洋能源资源开发利用以及受益于海洋科技自主创新的海工装备领域。

相关内容

热门资讯

“库克接班人”官宣退休,曾主导... 近日,“库克接班人”官宣退休的消息引起广泛关注。这位曾在苹果公司发挥关键作用的人物,主导了 Appl...
共寻可持续发展标杆!证券之星第... 为深入推进中国ESG体系建设,传递企业ESG价值内涵,证券之星于2025年5月16日正式启动“第三届...
恒瑞医药H股午后涨超15% 恒... 7月9日,恒瑞医药午后拉升,H股涨超15%,A股涨幅扩大至7%。
关于特朗普威胁50%铜关税,这... 特朗普曾威胁实施 50%铜关税,这一举措引发广泛关注。此举旨在保护美国国内铜产业,提升美国在该领域的...
166亿借贷逾期!英皇陷财务危... 近日,英皇国际公布全年度业绩,披露截至2025年3月底,该集团亏损达48.4亿港元,且合共166亿港...
“周杰伦概念股”大涨,就因周杰... 7月9日,巨星传奇股价迎来大涨,据同花顺数据显示,截至今日12:00股价上涨4.52,涨幅70.62...
广汽集团:7月8日融券卖出1.... 证券之星消息,7月8日,广汽集团(601238)融资买入840.02万元,融资偿还1756.26万元...
5000亿元再贷款支持密集落地... 发展服务消费、养老产业是释放消费增长潜能的重要抓手。5月9日,中国人民银行印发《关于设立服务消费与养...
振芯科技:7月8日融资买入22... 证券之星消息,7月8日,振芯科技(300101)融资买入2203.73万元,融资偿还3191.06万...
苹果CEO接班人谜局,年龄或成... 【环球网科技综合报道】7月9日,据外媒报道,苹果日前宣布重大高管调整,已在苹果就职27年的老将杰夫·...
688585,拟易主人形机器人... 上纬新材拟易主智元恒岳,后者系智元机器人母公司持股平台 记者 邱德坤 7月8日晚间,上纬新材发布公告...
一个月涨超200%!吃透稳定币... 文| 海山来源|博望财经美股稳定币的代表公司Circle上市7天累计涨幅超4倍,彻底点燃了稳定币赛道...
国办发布16条举措 “高效办成... 国务院办公厅印发的《关于健全“高效办成一件事”重点事项常态化推进机制的意见》(以下简称“《意见》”)...
我让AI“偷窥”了我的屏幕,它... 我曾有一次独特的经历,仿佛让 AI 拥有了窥探我屏幕的能力。那一瞬间,它仿佛成为了我潜在的第二个大脑...
恒指早盘跌0.74%,恒生科技... 7月9日午盘,香港恒生指数下跌0.74%,报23970.39点;恒生科技指数下挫1.14%,报526...
股指微涨,超3000只个股下跌... 2025.07.09本文字数:443,阅读时长大约1分钟作者 |一财资讯截至7月9日午间收盘,沪指报...
沪指半日涨0.29% 大金融板... 截至7月9日午间收盘,沪指涨0.29%,深成指涨0.36%,创业板指涨0.8%。盘面上,大金融板块表...
7.8纯碱日评:检修复产交织 ... 纯碱市场分析 今日国内纯碱市场整体持稳,局部地区重碱价格小幅回落。截至目前,华北地区轻质纯碱价格在1...
瞄准工业母机、工业软件等战新产... 记者从中国诚通旗下的诚通科创了解到,7月8日,诚通科创与中国机械总院所属工研资本在京举行诚通科创首只...
港股一天敲六个锣!“仓储机器人... 今天早上,在港交所上演了一幕震撼场景:极智嘉-W (02590.HK)、蓝思科技 (06613.HK...
康普化学:7月8日融资买入79... 证券之星消息,7月8日,康普化学(834033)融资买入79.83万元,融资偿还88.76万元,融资...
午评:沪指涨0.29%站上35... 金融界7月9日消息 截至午间收盘,沪指涨0.29%,报3507.69点,深成指涨0.36%,报106...
智元机器人拟收购上纬新材超63... 红星资本局7月9日消息,7月8日晚间,上纬新材(688585.SH)发布公告称,智元机器人通过公司及...
恒指午盘跌0.74% 恒指午盘... 【恒指午盘跌0.74%】截至午盘,恒指跌0.74%,恒生科技指数跌1.14%。有色金属板块领跌,坛金...
多岗位受冲击,沃尔沃中国突掀裁... 沃尔沃宣布开启全球裁员2个月后,中国区员工也没能幸免。沃尔沃中国区开始裁员7月7日,有消息称,沃尔沃...
沪指重回3500点!机构:人工... 7月9日,A股三大指数继续上攻,创业板指数领涨,沪指重回3500点,上次到达这一点位还是2024年1...
“周杰伦概念股”巨星传奇涨幅一... 7月9日,“周杰伦概念股”巨星传奇涨幅一度扩大逾70%,触发港股冷静期机制。消息面上,抖音相关负责人...
智元机器人“稚晖君”团队将取得... 中经实习记者 孙汝祥 记者 夏欣 北京报道7月9日开市,已停牌一周的上纬新材(688585.SH)股...
阿里合伙人大变局 阿里合伙人大... 2025年,阿里合伙人名单上共有17人的名字。相比2019年的38人已少去过半。这背后是组织的新陈代...
上穿20日均线,市场规模最大的... 7月9日,食品饮料板块早盘活跃,食品饮料ETF天弘(159736)截至发稿上涨1.01%。技术面来看...