文|煜明出品|天下财道

17年的IPO“长跑”，并未等来好消息。

日前，深交所官网显示，东莞银行因IPO申请文件中的财务资料过有效期，被中止审查。

仅2024年以来，东莞银行的IPO进程就四度被中止。这家银行对于上市的极度热望，与冰冷的现实之间的差距，让人诧异和不解。

东莞银行近4次被中止审核情况

东莞银行究竟发生了什么？为什么上市进程如此坎坷？公司在经营和治理方面，还有哪些差距需要弥补？公司未来何时可能重启IPO进程？

苦求上市

东莞银行全称是东莞银行股份有限公司，前身为东莞市商业银行股份有限公司，成立于1999年9月。由东莞市原14家城市信用社、19家独立核算营业部股东、东莞市财政局及52家工商企业共同发起设立。

经过20多年发展，东莞银行营业网点和业务主要集中于东莞地区，也覆盖广东省主要城市及湖南、安徽部分地区和香港地区。截至2025年6月30日，东莞银行资产总额约6770亿元。

虽然在1999年之后成立的银行，很多都已成功上市，比如江苏银行（600919.SH）、江阴银行（002807.SZ）、无锡银行（600908.SH）、常熟银行（601128.SH）等，但东莞银行的IPO之路却颇为坎坷，自2008年首次递交上市材料，期间多次中断重启，至今仍未完成上市。

东莞银行申请IPO17年进程简况

（来源：豆包）

实现上市对东莞银行有多重要呢？

东莞银行核心一级资本充足率一再下降。数据显示，该数据在2024年6月末为9.55%，2024年末下降为9.31%，2025年6月末进一步下降至9.24%。

（来源：2025年上半年信披报告）

而补充核心一级资本是多数银行，尤其是中小银行的长期任务，在净息差收窄、信贷扩张受限背景下，银行资本补给压力愈发凸显。

（来源：百度搜索）

为填补资本缺口，东莞银行似乎也是想尽了办法。联合资信在评级报告中表示，东莞银行主要通过利润留存、发行资本债券以及定向增资的方式补充资本。并且，东莞银行的核心一级资本仍面临一定补充压力。

2025年7月10日、8月12日东莞银行又分别发行金融债30亿元、15亿元。

（来源：中国货币网）

（来源：中国货币网）

然而，二级资本债、金融债属债务工具，会增加利息支出与负债端压力；永续债仅能补充“其他一级资本”，无法解决核心一级资本不足的核心矛盾。

由此，对于上市的渴望愈发强烈。如果成功上市，则可通过股权融资直接补充核心一级资本，从根本上优化资本结构，打破“债务补血-资本结构恶化-再需补血”的循环，提升资本充足率的可持续性，增强竞争力，实现可持续发展。

根据东莞银行招股说明书披露，募集资金将全部用于补充资本金。可见，其上市融资的目标就是为急切增强核心资本充足率。

（来源：公司招股书）

当然，东莞银行目前的处境，也与环境因素有关。近年来，银行业整体面临净息差收窄、资产质量承压等挑战，资本市场对银行上市审核更侧重合规性与风险防控，部分中小银行在股权结构、公司治理、资产质量等方面的短板，成为上市阻碍。

而东莞银行要想在未来的上市竞争中胜出，看上去并不容易。据报道，目前还有15家银行处于上市辅导期，包括北京农商行、天津银行等。

业绩难题

东莞银行今年上半年出现营收净利双降的情况。其中，营收约50亿元，同比下降8%；归母净利润约24亿元，同比下降超过1%。

这延续了2024年的下行趋势——去年营收同比减少近4%，归母净利润减少8%。

（来源：2025年上半年信披报告）

（来源：2024年报）

从营收结构看，更能看出问题的实质。2025年上半年，利息净收入作为核心收入来源，同比减少近6%至34亿元，成为拖累东莞银行营收的主因。

非利息收入方面有所增长，但占比较低，难以形成主要收益支撑。其中，投资收益增长21%至1.48亿元；手续费及佣金净收入约6亿元，同比增长29%。

（来源：2025年上半年信披报告）

此外，东莞银行的公允价值变动收益和汇兑收益均出现较大波动。2025年上半年两项数据分别约为-4亿元、-1亿元，而2024年同期分别约为4576万元、589万元。两项损失合计超过5亿元。也成为公司营收同比下降的另一个原因。

（来源：2025年上半年信披报告）

为缓解盈利压力，东莞银行在成本端采取了措施。其今年上半年业务及管理费降至约16亿元，同比减少近7%。看得出，公司在厉行节约方面做出不小努力，但仍未改变净利润同比下滑的现实。

东莞银行2025年上半年未披露最新不良贷款率与拨备覆盖率数据。结合2024年末数据，不良率升至1.01%，拨备覆盖率下降超过40个百分点，其资产质量仍承压。

若未来资产端风险缓释压力加大或市场利率进一步波动，其盈利表现仍面临更多挑战。

作为区域性银行，东莞银行信贷业务高度依赖东莞本地市场，利息净收入下滑或与区域内实体经济复苏节奏、重点产业（如制造业、外贸）信贷需求变化直接相关，优质信贷项目储备不足可能是收益端承压的重要原因。

联合资信在其报告中表示，经济低位运行、利率市场化等诸多外部因素，将对东莞银行的运营产生一定压力。

破局不易

近年来，银行机构的合规管理与内控水平已成为影响其长期发展的关键因素。尤其对于拟上市银行的合规轨迹会被持续记录并多方审视。

不久前，东莞金融监管分局对东莞银行及其东莞分行开出两张罚单：东莞银行因“股东股权管理不到位、未穿透认定主要股东关联方”被罚款；东莞分行则因“贷款三查不严，大额关联授信风险管控不到位”被罚款，公司两名高管受到警告。

（来源：东莞金融监管分局）

根据东莞银行最近一版招股书，报告期内，该行共受到14宗行政处罚，罚款总额达1170多万元，其中2024年一年内就发生4宗。

3年间累计罚款超千万元，这一刺眼的数据，意味着银行在合规管理方面的漏洞亟待弥补。

（来源：招股书）

东莞银行的股权比较分散。截至2024年末，该行股东总数达5190户，自然人股东占比超98%，机构股东仅79户，形成“无实际控制人”格局。

有观点认为，这种股权结构一定程度上也会阻碍上市进程。

（来源：2024年年报）

在冲刺IPO阶段，东莞银行高管团队的调整，也引起市场关注。2023年，前董事长卢国锋调至东莞农商银行，程劲松接任；2024年2月，谢勇维从副行长升任行长。

此外，东莞银行的关联交易授信余额近年来大幅增加。截至2024年末，该行关联交易授信余额约为87亿元，占资本净额15%，在短短一年时间增加了37亿元，增幅高达约75%。

（来源：2024年年报）

东莞银行风控能力也有待提高。天眼查显示，东莞银行自身风险1069条，周边风险5461条，预警提醒1924条。

（来源：天眼查）

当然，困难之中也应看到东莞银行的优势所在。公司立足东莞深化本土经营，将业务拓展至“9+2”城市群中的“7+1”个城市，该行在当地同业竞争中占据优势。

另外，东莞银行的IPO之路也还有希望重启。有业内人士对《天下财道》表示，因财务资料过期导致的IPO中止，企业需在3个月内完成财报更新并提交，审核即可恢复，最快1个月内可重启。从之前几次情况观察，东莞银行上市进程被中止后，都在三个月内实现了重启。

只是，东莞银行”因财务资料过期被中止IPO“的顽疾，为何一再出现？其17年长跑的上市之路何时才能抵达终点？公司如何克服诸多困难考验，实现业绩“逆袭”？就此种种问题，《天下财道》向东莞银行寻求答案，公司方面无言以对，我们对此将持续关注。

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