CTA策略，全称为商品交易顾问策略，是期货及衍生品领域的一项二级策略，主要通过运用趋势跟踪、基本面分析与价差套利等方法，在商品、股指及国债期货市场中获取收益。由于与股票、债券等传统资产的相关性较低，以及可以通过期货、期权等工具进行双向交易（可以做多也可以做空）等优势，其在资产配置中占据独特而重要的位置。

10月份，A股市场主要指数表现分化，股票多头私募产品整体表现不佳，私募排排网数据显示，截至2025年10月底，有业绩展示的2200只主观多头产品近1月收益均值为-1.33%，892只量化多头产品近1月收益均值为0.94%。在这样的情况下，具备与股票、债券等低相关性特点的主观CTA、量化CTA产品近1月收益均值分别为2.84%、1.77%，在私募二级策略中表现突出。

然而，尽管CTA策略具备理论上的优越性，但不同私募管理人之间在策略逻辑、风控执行等方面存在显著差异，业绩表现分化也尤为明显，同一规模组上榜的私募收益差异也较大，那么，私募CTA策略收益哪家表现更胜一筹呢？笔者按照公司规模（20亿以上、5-20亿、0-5亿）分类，梳理了近半年旗下CTA产品收益均值TOP10私募，供投资者参考。（统计范围：截至2025年10月底，旗下符合排名且有业绩展示的CTA产品数在3只及以上的私募）

20亿以上：百亿私募无缘10强！洛书投资第1！

私募排排网数据显示，截至2025年10月底，20亿以上规模私募，近半年旗下符合排名且有业绩展示的CTA产品合计125只，10月收益均值为2.11%，近半年收益均值为9.42%。

该规模组中，旗下符合排名且有业绩展示的CTA产品在3只及以上的私募近半年收益均值10强的上榜“门槛”为***%。从公司投资模式看，量化私募占8家，主观、“主观+量化”混合型私募各1家；从公司规模看，百亿级私募无一入围，50-100亿私募占6家。

[应监管要求，私募产品不能公开展示业绩，文中涉及收益数据用***替代。]

近半年收益均值位居前3的私募是：洛书投资、东航私募、双隆投资，近半年收益分别为***%。

夺冠的是准百亿（公司规模：50-100亿）量化私募洛书投资，旗下符合排名的3只CTA产品规模合计约为2.28亿元，近半年收益均值达***%；其中，基金经理谢东管理的“洛书管理期货拾壹号”，近半年收益达***%，表现尤为亮眼。

资料显示，洛书投资成立于2015年，专注于量化投资，由海归精英与金融元老打造的硬核管理团队，具备丰富的海内外市场投资经验，秉持“风险防范第一，资产质量第二，经济效益第三”的管理理念。公司创始人兼基金经理谢冬，曾就读于复旦大学物理系，取得巴黎综合理工大学应用数学硕士，巴黎第六大学工程师学位，历任高盛量化分析师、法国兴业银行自营交易员和SAC Capital Advisor投资经理，拥有超过10年的国内外量化投资经验。

5-20亿：华澄私募、明睿(北京)私募位居前3！

私募排排网数据显示，截至2025年10月底，5-20亿规模私募，近半年旗下符合排名且有业绩展示的CTA产品合计133只，10月收益均值为2.56%，近半年收益均值为14.30%。

该规模组中，旗下符合排名且有业绩展示的CTA产品在3只及以上的私募近半年收益均值10强的上榜“门槛”为***%。从公司投资模式看，主观私募居多占5家，量化私募仅2家。

近半年收益均值位居前3的私募是：华澄私募、易持资产、明睿(北京)私募，近半年收益分别为***%。

位列第1的华澄私募，旗下符合排名的3只CTA产品规模合计约为1.78亿元，近半年收益均值高达***%；其中，基金经理颜学阶管理的“华澄二号”，近半年收益高达***%，表现突出。

资料显示，基金经理颜学阶，同时也是公司合伙创始人，为华中科技大学工学硕士，曾在Sun和微软任职软件研发技术经理，期间深度涉足数据挖掘及商业智能领域，2010年起专注于从事量化投资，搭建并持续完善多策略多周期多品种的量化投资策略体系，迄今坚持10年不间断的量化实盘投资，积累了大量的量化策略研发、组合研究以及投资运营管理经验。

明睿(北京)私募旗下符合排名的6只CTA产品规模合计约为1.83亿元，近半年收益均值达***%，收益表现同样不逊色，位列第3。明睿(北京)私募成立于2015年3月，十余年专注于大宗商品现货基本面研究，善于发现产业矛盾带来的获利机会。深入产业发现利润传导路径，形成属于明睿独有的主观CTA策略优势，致力于利用产业链利润传导理论而获利。

0-5亿：系综（上海）私募第1！

私募排排网数据显示，截至2025年10月底，0-5亿规模私募，近半年旗下符合排名且有业绩展示的CTA产品合计273只，10月收益均值为1.82%，近半年收益均值为12.47%。

该规模组中，旗下符合排名且有业绩展示的CTA产品在3只及以上的私募近半年收益均值10强的上榜“门槛”为***%。从公司投资模式看，“主观+量化”混合型私募占4家，量化、主观私募各3家。

近半年收益均值位居前3的私募是：系综(上海)私募、旭冕投资、嘉信融成，近半年收益分别为***%。

夺得冠军的是系综(上海)私募，旗下符合排名的4只CTA产品规模合计约为2.63亿元，近半年收益均值达***%，且4只CTA产品“系综复合策略2号A类份额”、“系综复合策略1号A类份额”、“系综复合策略2号C类份额”、“系综钻选CTA1号C类份额”均由基金经理黄新徽管理，近半年收益均在***%以上，业绩表现亮眼。

资料显示，系综（上海）私募成立于2021年，专注于量化投资领域的研究，以期货及衍生品策略为核心，投资范围包括期货、股票、期权等。基金经理黄新徽拥有北京大学物理学及经济学双学士学位，卡耐基梅隆大学金融工程硕士，曾任纽约摩根士丹利外汇高频策略研究员，负责G7与EM主要货币对的交易策略；曾任中信证券股权衍生品业务线自营交易员，有丰富的商品期权交易经验；擅长商品期货、期权的量化策略，尤其对于机器学习的应用有深入研究。