近日，关于SpaceX估值将飙升至8000亿美元、超越OpenAI成为全球最值钱私人公司的消息刷屏了各大媒体。

12月7日，马斯克对此进行了澄清，明确指出媒体报道中声称公司正在以8000亿美元估值“募资”是不准确的。

一、不是“募资”，而是“回购”

现金流充裕：“SpaceX多年来一直保持现金流为正。”

定期回购：公司每年进行两次定期的股票回购（Stock Buybacks），目的是为员工和早期投资者提供流动性（即套现离场的机会），而非为公司增加新资本。

简单来说，这是一场内部交易，是公司或特定买家在当前高估值下，从现有股东手中购买股份，让早期投入的人能够分享公司成长的红利，而不是公司向市场出售新股来筹集资金。

SpaceX估值暴涨的真实“三驾马车”

既然不是依靠外部募资，那么8000亿美元的估值增量究竟是如何支撑起来的？SpaceX明确指出，估值的增长是基于三大核心业务的实质性进展：

一、星舰（Starship）的进展

作为下一代巨型运载火箭系统，星舰每一次成功的测试和进步，都极大地降低了未来进入太空的成本，并拓展了公司在深空探索、大规模星座部署和超重型发射领域的市场空间。

二、星链（ Starlink）的全球规模化

星链的用户数和营收规模正在爆发式增长，已成为一家成熟的全球电信和网络基础设施公司，而非单纯的卫星项目。

三、直连手机（Direct-to-Cell）频谱的锁定

这是最具爆炸性潜力的增长点！通过争取和锁定全球直连手机（Direct-to-Cell）的无线电频谱，SpaceX正在将Starlink卫星转变为轨道上的移动基站，让普通的未改装手机也能直接连接卫星。这一突破将极大扩大星链的潜在市场，触及数十亿仍处于移动通信盲区的用户，其商业价值不可估量。

三、打破“政府补贴”神话：NASA是客户，而非金主

针对外界流传的“SpaceX依靠NASA的政府补贴”的说法，SpaceX也给出了强硬的回应：

“这是绝对错误的。”

公司强调，商业Starlink业务目前是SpaceX最大的收入来源。

营收占比：NASA的合同收入在明年预计将低于公司总营收的5%。

竞争优势：SpaceX赢得NASA合同，是因为团队提供了“最好的产品和最低的成本”。这种双重优势，使公司在严格的竞争中胜出。

安全认证：在宇航员运输方面，SpaceX目前是唯一通过NASA安全标准的选项。

简而言之，NASA是SpaceX一个要求严苛、但极具价值的重要客户，而不是对其进行“输血”的补贴方。SpaceX的绝大部分收入，来自于其在商业市场上赢得的巨大成功和领先地位。