文 |无言

春节亲戚聚会，二舅妈特意伸出手腕。新买的金镯子在灯光下晃眼，她嗓门洪亮，说去年买的黄金每克涨了八十块，这波资产配置赚麻了。

我低头瞥了眼手机里的基金账户，一片绿色。换谁看了这对比都会心动。

本来想跟着买点试试，但后来发现，这心动背后全是看不见的坑。

今天就以我身边人的真实经历，跟大家扒一扒贵金属投资的真相。

黄金不是投资是消费

投资的核心逻辑是资产增值，钱投出去得能生钱。房子能收租金，股票有分红，就算存银行也有利息。

黄金却不具备这些属性。它对普通人来说，顶多算消费，根本算不上投资。

我邻居家姐姐去年跟风买了根二十克的金条，当时周大福挂牌价五百三十元一克，加上五十元工费，算下来每克五百八十元。

今年家里急用钱想变现，回收商看了看金条，说最多给三百八十元一克。

这一来一回，每克就亏了两百元。二十克金条，直接亏了四千块。

有人觉得实物黄金坑多，那买纸黄金或者ETF总靠谱吧？坑只是换了个形式。

纸黄金没有工费，但有手续费。

买卖一次的手续费差就不少，来回折腾一圈，手续费就把微薄的收益吞得差不多了。

黄金ETF的管理费和托管费看似不高，但黄金本身不生息。

这些费用长期累积下来，也是一笔不小的成本。近期多家银行都在调整贵金属业务，收紧了交易门槛。

这背后的原因很简单，贵金属价格波动太大，而大部分普通投资者的风险承受能力根本不匹配。

如此看来，连银行都在提醒风险，咱们普通散户更得谨慎。

避险抗通胀轮不到散户

经常有人说黄金能避险、抗通胀。

这个说法不能算错，但得加个前提，那就是这只适用于机构，跟咱们散户没关系。

2020年疫情期间，黄金价格暴涨。很多散户跟着进场，以为能跟着机构分一杯羹。

结果2022年美联储加息，黄金价格从高位暴跌。不少散户买在了山顶，被套得死死的。

我认识的一个股民大哥，当时重仓了黄金ETF，这波下跌让他亏了不少。

从长期收益来看，黄金的表现也不算出色。过去十年，黄金的涨幅远远跑输了不少主流投资品。

本来想靠黄金抗通胀，最后发现连日常物价上涨都跑不赢。

如此看来，黄金抗通胀的说法，对散户来说更像是一种营销话术。

机构投资黄金能避险，是因为他们有信息优势和资金优势。

他们能提前知晓美联储的政策动向，还能通过资金操作影响短期价格。

咱们散户手里那点钱，进去连水花的激不起来。很显然，咱们跟机构玩的不是一个游戏。

央行囤金和你没关系

最近两年，各国央行都在增持黄金。不少人就说了，央行都在买，咱们跟着买肯定没错。

这种想法太天真了。央行囤金和散户投资，根本不是一回事。

央行囤金是战略层面的资产配置，目的是分散外汇储备风险。

他们买的是几百吨的金砖，存在自家金库，根本不考虑短期涨跌。

2024年，我国央行全年累计增持黄金四十多吨。2025年初至今，也保持着温和增持的态势。

这种增持节奏，完全是出于长期战略考量。而咱们散户买的，大多是几十克的小金条或者金首饰。

藏在家里怕丢，存银行要交保管费。两者的出发点和操作逻辑天差地别。

就像人家开赌场，求的是长期稳定的收益。你进去下注，求的是一把暴富。

目标都不一样，怎么可能用同样的策略？

还有那些卖纪念币、银币的套路，专坑想发财又懒得学习的人。

他们打着“限量发行”“收藏增值”的旗号，把成本不高的东西卖得很贵。

等你想变现的时候才发现，根本没人接手。最后只能按重量回收，亏得一塌糊涂。

贵金属对普通人唯一的价值，就是作为首饰的情绪价值。

老婆喜欢，妈妈开心，逢年过节送个礼，这都没问题。亏点钱买个家庭和睦，也算值了。

但要是把它当成资产增值的渠道，那肯定会吃亏。2026年，黄金可能涨也可能跌。

但这不重要。重要的是，不懂的东西别碰。这不是保守，是清醒。

你的钱，要么用来消费让自己开心，要么存银行图个安心。

要么就学点真本事，投资自己看得懂的领域。能坑你的一定会坑你。

贵金属这个市场，从金店到银行，从ETF到期货，每一个环节都在等着你犯错。

你不出手，就已经赢了大部分人。

对于普通人来说，远离贵金属投资，才是最明智的选择。