自上月中以来A股这波行情放量拉升、势如破竹，本周一，两市成交额创下了3.6万亿的天量。在这个节点，多家上市公司连发多个预亏公告，意味深长！

据财联社报道，三安光电2025年归母净亏损预计为‌2亿元至4亿元‌；卓胜微公告称，预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为亏损2.55亿元-2.95亿元，上年同期盈利4.02亿元。晶澳科技发布业绩预告，预计2025年净利润亏损45亿元-48亿元，上年同期亏损46.56亿元。

据财联社统计，近两日来有约40家上市公司公告了2025年度业绩预告，其中，业绩亏损预告的就达27家。

一般来说，业绩较差的上市公司披露年报往往较晚，但这次率先晒出“家底”，耐人寻味！

可能的解释有两点：

1、亏钱的公司自己主动早点“交卷”，把难看的成绩单先亮出来，这就好比提前给大家打了预防针。这叫“长痛不如短痛，早痛不如分批痛”，是一种让市场更健康、更少剧烈波动的聪明做法。

2、多家上市公司的集中预亏也可能给市场传递了降温信号。最近A股涨得太猛了，指数和成交量都创了历史新高，有少个股脱离了基本面，此时集中的预亏发布不是要打断市场的走势，而是要让大家理性参与市场。目的是让市场从单纯的狂热情绪中稍微冷静一下，回归到对公司基本面和价值的关注上，避免因过度泡沫而导致后续更剧烈的动荡。

比如最近商业航天概念大涨，很多个股被放上了商业航天的题材，顺逆大涨。但多家公司最近发布公告并未涉及商业航天业务，这种炒作有跟风的含意。

就真正的商业航天而言，未来机会非常大。“十五五”规划建议中，航空航天被列为加快发展的战略性新兴产业集群之一。我国规划了上万颗卫星规模的“千帆星座”和“国网星座（GW星座）”，我国民营商业航天企业或在2026年迎来爆发式增长。

在这方面，通用航空ETF华夏（159230）商业航天含量65.32%，低空经济含量88.26%全市场第1，近10个交易日规模增幅658%，是布局商业航天的首选。

而卫星互联网以及军贸出口等商业航天的发展，为军工行业打开了长期空间。如据观察者网报道，老美悄悄撤销限制中国无人机的计划。航空航天ETF（159227）该指数军工行业占比高达98.2%，是全市场“军工纯度”最高的指数之一。军工行业在经历了前期的调整后，有望迎来订单恢复和业绩改善的全面复苏景气拐点。

A股本轮行情是从去年4月份的3040点低点开始的，到现在来说如果用波浪线理论划分的话，上个月底到现在的行情是5浪行情。5浪是上升浪，未来仍有空间，但由于前期不少个股涨幅巨大，在这个阶段选择板块的难度比以往要大。

从这个层面上说，未来真正在前沿领域有技术、有订单、有业绩的公司，与只有“概念”的公司，走势将进一步拉开差距。

注：本文只是作者个人观点，短期涨跌不预示未来，如提及个股或基金不代表投资建议。投资需谨慎！