金银价比跌破50倍，是黄金太便宜了，还是白银太贵？事情恐怕没有那么简单。

白银最近被拉到冒烟，现货白银最高已经突破93美元，而仅仅一年之前，银价还不足30美元。作为贵金属的白银，价格一年涨2倍！

最近几个月更加疯狂，仅用3个半月时间，银价直接翻番，这涨速真是惊呆了。

那么，白银贵吗？

贵！

2025年白银启动之前，银价长期徘徊在二十多美元，再往前甚至都是“1字头”

银价的大幅上涨，甚至已经让大家忽略了这两年表现卓越的黄金。作为贵金属的总龙头，金价在2025年上涨了67%，今年以来又涨超7个点，站稳4600美元关口，但无奈银价涨幅更大，同期涨了近30%，金银价比近14年来也是首次跌破50倍。

看了下我黄金的持仓，都已经赚了3倍！4600美元的黄金，怎么看都不便宜。

那么黄金白银现在要怎么选？

1、都不选

被称之为“新兴市场教父”的美国资深投资者麦朴思（Mark Mobius）最近发表了一个观点，他认为美元在历经一段时间的下跌之后，可能会迎来反弹，利空贵金属。他说，在历经历史性的上涨之后，黄金已不再具有吸引力。

“在目前这个价位，我肯定不会买入，这是肯定的。”麦朴思上周五接受采访时表示，不过如果金价较当前水平下跌20%，他可能会考虑买入这种金属。算了下，他的目标价是3700美元。

2、看多黄金

虽然同为贵金属，甚至都具有一定货币属性，但黄金相对白银有着天然的结构性优势。

近年来，全球央行为降低外储风险，纷纷购买黄金，近期更有加速买入的迹象。世界黄金协会的数据显示，2025年9至11月各国央行每月的净购金量都超过40吨，较前面几个季度有明显增长。有预测认为，各国央行2026年每月的购金量将达到70吨。

更值得关注的是，去年以来推动金价上涨的大多数因素仍然存在，逻辑不变，黄金前景依旧向好。

摩根大通更是明确表示，更倾向于黄金而非白银，并对黄金持有更强的看涨信心。

此前摩根大通曾预测，金价在2026年第四季度将达到5000美元/盎司，并且存在更早到达目标价的可能性。据摩根大通2025年5月的计算，如果外国将持有美国资产的0.5%转向配置黄金，每季度就能增加170亿美元的黄金购买需求，这足以将金价推高到6000美元。

近期特朗普又因“购买”格陵兰岛的问题和其传统欧洲盟友发生摩擦，减持美国资产很可能成为欧洲重要的反击手段。

3、白银更偏投机

银价飞涨，已经引起各大交易所的注意，并且纷纷祭出调控手段。

芝商所（CME Group）在2025年12月下旬，一周内连续两次上调白银期货保证金，力度空前。目的非常明显，就是要抑制过度投机、降低市场波动率、防范系统性风险。白银闻声直接走出了 “过山车” 行情，高杠杆资金集中被平仓。

上期所也没有闲着，1月16日上期所发布消息，限制白银期货日内开仓至3000手，抑制过度投机的目的非常明显。

总的来说，金银价比跌破50之后，白银相对黄金已经进入14年来最"昂贵"时期，后继价比回升到合理水平，也仅是时间问题。