注：本分析文章仅代表崔东树个人观点，如有异议，请留言。

汽车整车上市公司市值不仅是资本市场对企业当前经营成果的定价，更是反映汽车行业趋势、技术变革与政策导向的“晴雨表”。很多整车企业都把市值管理作为重要的工作，因此跟踪市值变化也是行业研究的重要领域。整车企业A股上市艰难，带来A股相对国际股市的竞争力较差。

世界汽车整车企业市值中，美股市场的规模最大，2026年1月份达到15.66万亿元的规模，环比12月降4%，同比2025年1月增16%；而港股市场也达到了2.32万亿元的规模，环比12月降8%，同比增8%；国内A股市场达到8293亿元的规模，环比12月降5%，同比降3%。

我们把中国车企和零部件企业的A股、港股、美股的三地市值汇总，1月股票市值的汽车零部件占比23%（同期21%）表现较好，整车企业市值占比67%（同期71%）的下降较快，虽然有港股的奇瑞的加入，但市值占比仍是明显下降。

1、整车股票市值

汽车整车类上市公司主要是在美国股票市场和香港股票市场，以及国内A股市场三大市场进行研究。欧洲市场由于相对比较分散，暂时不做研究。世界汽车整车企业市值中，美股市场的规模最大，2026年1月份达到15.66万亿元的规模，环比12月降4%，同比2025年1月增16%；而港股市场也达到了2.32万亿元的规模，环比12月降8%，同比增8%；国内A股市场达到8293亿元的规模，环比12月降5%，同比降3%。在这里我们把A股港股中有些多地上市的公司市值会按第一上市地做侧重。针对比亚迪汽车、吉利汽车、长城汽车统一放到港股中，这样A股相对来说比较传统简单一点。

从A股和港股、美股的汽车整车企业股市值走势来看，2025年港股的市值走势表现相对较强，相对于美股的市值走势，港股市值走势的上升趋势是比较明显的。

而国内A股市场总体来看，整车类企业没啥上市的，总体增长相对比较平缓。而美股市场依托ai浪潮和特斯拉的神话，增长幅度也相对较大。

2、整车企业市值变化对比

我们把中国车企和零部件企业的A股、港股和美股的三地市值汇总，1月股票市值的汽车零部件占比23%（同期21%）表现较好，整车企业市值占比67%（同期71%）的下降较快，虽然有奇瑞的加入，但市值占比仍是明显下降。

3、1月主力股票市值变化

国际整车企业的市值中，特斯拉达到了11万亿元人民币的规模，表现相对较强，其股票特征特殊异常，因此单独列出。2025年特斯拉同比增长幅度相对较大，同时岚图汽车和海马汽车的股票市值相对于去年12月份也实现了巨大的增幅，近期商用车的股票市值也实现了小幅的增长。美国股票表现不错，通用和丰田的股价表现得很好。

4、各类整车类股票的市值表现

1月汽车整车企业市值变化相对较大，特斯拉较顽强。1月份相对于12月份表现较强的是日本车企，其它二线车企的市值提升主要是商用车的增长效果。

1月内销车企表现相对压力较大，出口是新能源车的核心增长，出口强的企业表现好一些。

5、整车类上市公司市值与运行状态分析

汽车整车公司从综合的市盈率、市净率的表现来看，应该说特斯拉等新势力企业的市盈率相对是比较偏高的，尤其是特斯拉11万亿元的规模，市盈率达到400倍的水平，而像零跑汽车、岚图汽车等这些市盈率也是新能源车初期的市盈率相对较高的情况。

市盈率较低的主要是发展缓慢的国际企业，以丰田、本田，通用、福特、斯特兰蒂斯等为代表，都在5~9倍的市盈率水平，其次国内传统车企表现相对比较强的像奇瑞汽车、吉利汽车都是在10倍的市盈率的水平。

从市净率来看，部分企业市净率也跌到了较大的程度，像斯特兰蒂斯的市净率只有0.3，而本田也只有0.5的市净率的水平，通用福特市净率也是在1.1的状态，所以总体来看，应该说目前国际车企的传统车企的估值是属于相对较低状态，而新势力企业的估值和特斯拉等国际企业估值被投资者看好。

6、核心国内汽车产业链非整车类上市公司

汽车产业链上市公司的情况比较复杂，零部件类相对较好，电池类分化，矿业类暴涨，经销商集团压力较大。

附：近日信息合集