2026.02.12

本文字数：975，阅读时长大约2分钟

作者 | 第一财经 吕倩

智谱本周以来股价走势

2月12日，智谱正式上线并开源新模型GLM-5的首个交易日，资本市场给到积极反馈，截至发稿，智谱股价涨28.68%。

智谱官方向第一财经确认，此前在全球模型服务平台OpenRouter登顶热度榜首的神秘模型“Pony Alpha”，为智谱新模型GLM-5。

官方资料显示，GLM-5此次更新重点强化编程与Agent（智能体）。在参数规模上，将预训练数据从 23T 提升至 28.5T；构建全新的“Slime”框架，支持更大模型规模及更复杂的强化学习任务；提出异步智能体强化学习算法，使模型能够持续从长程交互中学习；首次集成DeepSeek Sparse Attention（稀疏注意力机制），在维持长文本效果无损的同时，大幅降低模型部署成本。

2026年以来，全球大模型的更新动态证明学界与业界正逐渐形成一种共识：大模型从写代码、写前端，进化到写工程、完成大任务。

以GLM-5为例，在 Coding 与 Agent 能力上，GLM-5 取得开源 SOTA 表现，在真实编程场景的使用体感逼近 Claude Opus 4.5，擅长复杂系统工程与长程 Agent 任务；Agent 能力上实现开源 SOTA，在多个评测基准中取得开源第一。

此次智谱在Agentic Engineering（智能体工程）方面典型场景包括端到端应用开发、通用 Agent 助手、Z Code 全流程编程、办公文档直接输出等。

近期大热的开源AI Agent系统OpenClaw中也可接入 GLM-5，用户可以拥有一个智能的实习生，进行搜索网站、定时整理资讯、发布推文、编程等。另外，智谱官方推出的AutoGLM版本OpenClaw支持官网一键完成 OpenClaw 与飞书机器人的一体化配置。

除了智谱GLM-5，近期还有多款模型赶着“春节档”热度更新发布。包括阶跃星辰Step 3.5 Flash、阿里Qwen3-Coder-Next、MiniMax的MiniMax-M2.5等。

多家模型厂商的更新动态也说明模型更加聚焦推理效率、长上下文、多模态、低成本等方向。如DeepSeek的OCR 2、Engram架构，核心是算力效率优化；阿里的Qwen3-Max-Thinking、Kimi的K2.5，均强调推理能力与多模态融合；MoE架构普及、FP8精度等技术落地，使模型单次调用成本从“元”降至“分、厘”。

自DeepSeek在2025年春节通过R1出圈、重新定义了国产开源模型的性价比，行业持续关注DeepSeek新模型与新技术进展。近日，DeepSeek在网页端和APP端进行了版本更新，支持最高1M（百万）Token的上下文长度。去年8月发布的DeepSeekV3.1上下文长度为128K。

微信编辑 | 夏木

第一财经持续追踪财经热点。若您掌握公司动态、行业趋势、金融事件等有价值的线索，欢迎提供。专用邮箱：bianjibu@yicai.com

（注：我们会对线索进行核实。您的隐私将严格保密。）