AI动量交易面临挑战，高盛：对冲基金过去两个月创纪录抛售美国科技股高盛预警动量股策略大幅回调风险高盛交易台美股动量股抛售特点_财经热点

开心田螺

2026-07-21 16:15:02

高盛集团主经纪商业务（Prime Services）部门表示，过去两个月，对冲基金撤离美国科技股的速度创下历史纪录。

由Vincent Lin领导的团队指出，在过去八周中，对冲基金有六周为科技板块的净卖方。累计来看，该板块持仓市值缩水约10%，创下该数据统计十多年来最大规模的减仓幅度。

该团队在报告中写道：

“在半导体、存储芯片和AI基础设施板块持续剧烈波动并大幅下跌的背景下，自6月初以来持续且大规模的抛售，表明科技投资者正在显著削减多头仓位，同时也开始出现一些恐慌性抛售的迹象。”

自6月初以来，标普500信息技术指数已累计下跌约10%。投资者一方面选择获利了结，另一方面也越来越怀疑AI推动的高估值是否能够持续。同时，随着市场担忧大型科技公司未来可能削减大规模AI投资支出，资金正轮动至消费等其他板块。

高盛指出，科技板块上周表现最差，也是美国各行业中净卖出规模最大的板块。多头仓位遭到削减的同时，空头仓位继续增加。

多数科技子行业均遭到净卖出，其中以科技硬件、存储及外设以及IT服务板块最为明显，半导体和软件板块的净卖出规模相对较小。

由Ben Snider领衔的高盛策略师表示，“热门AI基础设施股票经历的剧烈波动”，重新激发了投资者对其他行业的兴趣。

他们写道：

“尽管AI基础设施相关公司的基本面依然稳健，但从历史表现、当前仓位情况以及缺乏有利催化剂来看，AI基础设施这一动量交易短期内仍将面临持续挑战。”