据《证券日报》报道，近期，银行存款利率“倒挂”现象愈发明显。继多家区域性中小银行出现长短期存款利率倒挂后，工商银行、建设银行、招商银行、中信银行等大中型银行也相继出现了长短期存款利率倒挂。其中，个别银行一年期存款利率反超五年期。

图：某银行App截图

多家银行定期存款利率出现“倒挂”

利率倒挂已蔓延到了国内大中型银行。

据《广州日报》报道，在工行、建行、中信银行等多家银行的APP上，三年期存款利率与五年期倒挂。如建设银行三年期定存年利率为1.9%，五年期为1.55%；中信银行三年期定存年利率为1.9%，五年期为1.6%；工商银行，普通三年期定存年利率为1.85%，五年期为1.55%。

农业银行虽然没有出现倒挂，不过，该行三年期定存年利率仅为1.5%，五年期为1.55%。

招商银行倒挂的定存期限更多，其“灵动存”存款系列，一年期年利率为1.6%，二年期为1.7%，三年期为1.5，五年期为1.55，存三年五年的年利率都不如存一年或两年。“三年和五年定存利率倒挂比较常见，而一年期存款利率高于五年期的现象，确实罕见。”有银行业内人士如此表示。

专家料市场利率将继续走低

据《证券日报》报道，上海金融与法律研究院研究员杨海平表示，国内大中型银行相继出现长短期存款利率倒挂现象，这一显著变化至少说明三个问题：

其一，利率下调趋势预期在进一步强化；

其二，商业银行维持净息差稳定的难度依然在上升；

其三，商业银行信贷投放依然普遍面临有效需求不足的难题。

中国银行研究院中国金融团队主管李佩珈分析，存款利率倒挂，主要与银行长、短期利率影响因素及定价机制存在差异有关。通常而言，货币市场利率是影响银行一年期存款利率定价的主要因素。长期利率则与货币政策预期、同期国债收益率等因素有关。目前，市场普遍预期未来市场利率将进一步走低，银行趋向于降低长期存款利率，避免锁定高成本资金。

李佩珈认为，当前，部分大型银行也出现存款利率倒挂现象，这表明货币市场利率偏紧、银行负债成本上行这一问题已传导至大型银行。

杨海平认为，越来越多的银行出现存款利率倒挂，反映出市场对利率下调趋势的预期较为一致。

业内人士表示，在行业竞争加剧的背景下，银行需要通过调整存款利率策略来吸引客户。短期内存款利率的调整可能是为了在竞争中获得优势，而长期存款利率的调整则是为了优化负债结构，降低未来的财务风险。‌

3月6日，中国人民银行行长潘功胜在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，今年，将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。

杨海平表示，未来市场利率大概率延续下行趋势。对此，他建议，对于投资者而言，一是要降低投资收益期望值，避免因盲目追求高收益而踩雷。二是要有一定比例的保险产品作为个人投资组合的打底资产。三是要根据自身的收入情况和风险承受能力，在抢抓商业银行利率较高存款产品投放窗口的同时，分散投资于具有不同流动性、收益性、安全性特征的理财产品，搭建适合自己的投资组合。

来 源 | 证券日报、广州日报

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本期编辑 刘雪莹 实习生张嘉钰

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