最近，很多人可能都忽略了一个重要信号。

没错，是外汇管理局副局长说的一句话。

”4月下旬外资投资境内股票转为净买入。“

这件事有多重要？

就像一个男人天天说爱你有啥用？给你房产证上加名字才有用。

外资天天发报告，说什么看好中国都没用。

但真金白银买入中国，那就很重要了。

然后，猫崽又看了一眼，外汇局公布的最新外汇收支表现。

果然，跨境资金开始疯狂净流入。

上个月，企业、个人等非银部门跨境资金，净流入173亿美元；

货物贸易跨境资金，净流入649亿美元；

外资净增持境内债券109亿美元；

图源自中央结算公司

这几乎是近三年来首次转折。

外资，开始买入中国资产了？

先说一个概念，银行结售汇。

结汇，比如大家把美元换成人民币。

售汇，比如大家用人民币换成美刀。

二者的差额，能很好反映跨境资金流动趋势。

顺差（结汇＞售汇），对应资金净流入。

逆差（结汇＜售汇），则暗示资本外流。

从近十年的走势看，结售汇逆差出现在2015-2019年，随后是顺差3年。

2020 年至 2022 年，结售汇顺差的规模都在千亿美元之上，原因是漂亮国在疫情大放水，大量的美元流入。

后来，结售汇再次转为逆差。

这个跟我们这两年的体感，是相符的。

2022年，美联储开始加息，大量的美元回流，资本净流出明显。

但如今，资本貌似调转船头。

你看证券投资，最近几个月，结售汇差额已经从逆差转为顺差。

并且，前四月证券投资的结售汇累计差额为 26 亿美元，也转正了。

这也印证外汇局副局长那句话：

4月下旬，外资投资境内股票转为净买入。

没错！他们，回来了。

其实，不知道大家有没有感觉到。

今年，说润的人少了，有些前些年润的人，甚至开始回来。（毕竟外面实在太无聊，也赚不到钱）

今年年初，Deepseek杀出，然后又是中国军工大放异彩，自动驾驶、机器人也都很猛。

海外投资者对中国的兴趣明显回归了。

美国银行中国区CEO前段时间喊话，10%的投资者已全面投资中国。

外资看多中国资产的原因，是当下国内的政策和市场环境都是相对有利的。

政策端发力稳住经济股市，消费端出钱又出力托举内需，科技端又不断迸发出新物种。

那这个时候，买什么也很关键。

最近的资本市场，谈不上大牛市，但也在跌跌撞撞中走出了阶段性新高。

市场反复探底之下，港股的韧性，就更明显了。

以恒生科技指数ETF(513180)为例，过去这一年，这只基金已走出过一次翻倍的行情。

恒生科技指数，主打一个“硬科技+制造升级”。

所以持仓股里，基本都是国内的科技和制造业巨头。

尤其是今年，恒生科技指数踩中科技上行周期。

DS大模型、AI眼镜等热点事件，明星科技股的股价迎来修复，推高了指数基金的走势。

再举个例子，恒生互联网ETF(513330)，持股列表清一色互联网大厂。

从这只基金近4年的走势看，已经跌出了“黄金坑”。

就目前来看，港股科技板块仍然处于估值洼地。

恒生科技指数ETF（513180）和恒生互联网ETF（513330）目前的市盈率，均处历史低位，是港股人气较高的指数基金，更是内地参与港股投资的工具之一。

而场外的相关标的，还可以关注恒生科技指数联接C（013403）和恒生互联网联接C（013172）。

未来十年，中国宏大叙事的背景下，科技、互联网一定会画上浓墨重彩的一笔。

外资已经开始进场，资本市场又将迎来一场血雨腥风。

你怎么看最近外资疯狂净流入的态势？

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