早上看到一张图，从去年A股9月24日见底以来，上市公司重要股东加速减持，净减持规模超过1200亿元（我用wind统计了一下数据出入不大），真是触目惊心。这得感谢游资、散户疯狂炒作题材股，上市公司股东套了一波现，主力赚的盆满钵满，那到底是谁亏钱了呢？

这就应了我之前的一句话，A股本应该有的财富效应在小票炒作上消耗掉了，如果小票真的能走长牛让散户赚到钱那没什么好说的，关键是小票炒作完后大部分都是A下去，说不好听点不就是利用资金优势、信息产业链割韭菜吗！你不买？各种概念图表满天飞，我再拉个涨停，你追不追？

再来看今天其它的重磅消息：

昨天文章里提到：日本财务省将考虑调整截至2026年3月的当前财政年度债券发行计划的构成，可能包括削减超长期债券的发行。然后日债收益率、美债收益率走弱，缓和了近期市场对美债的担忧，美股盘前大涨。

昨晚美国公布的消费者信心指数为98，大幅好于预期，为连续四个月环比大跌后首次反弹，说明中美关税协定对美国消费者信心确实有所提振。

我认为美股的叙事发生了积极的变化，特朗普刚上台的时候态度是缩减债务、紧财政，刺激私营部门投资，但现在一阵努力后进展不大，似乎要又要搞财政宽松了，贝森特的说法是gdp增速比债务增速高问题就不大。美国经济衰退的风险解除，再加上ai革命继续推进，纳指新高不是问题。

今晚美股盘后将迎来英伟达财报，摩根士丹利5月27日发布研报称，尽管“H20销售限制”带来短期财务压力，可能导致英伟达约50亿美元的收入损失，但市场可能低估了AI推理需求爆发式增长的长期潜力，叠加Blackwell架构供应改善，英伟达下半年业绩或迎来加速拐点。该行维持对英伟达“增持”评级，仍将其列为半导体行业首选股。

昨晚美股高开高走，道指大涨1.78%，纳指大涨2.47%，特斯拉暴涨近7%，英伟达大涨3.21%。

内卷似乎在加剧，新能车行业掀起新一轮降价潮，比亚迪连续三天大跌；拼多多Q1业绩不及预期，经调整净利润同比下滑45%，股价暴跌17%，其中一个重要原因是补贴竞争。

上周还是巴菲特踏空了比亚迪，这周全是鬼故事，比亚迪对“山东经销商暴雷”事件做出回应。

我个人对汽车行业偏谨慎，我觉得近两年以旧换新的各种补贴和减税透支了需求，本来新能车渗透率就超过50%，已经是成熟行业了，增量增速已经降了下来，而以旧换新又透支了存量替换需求。

最近智能物流、智能驾驶等板块催化较多：

特斯拉计划6月Robotaxi运营初期先投放10辆，接下来几个月快速扩充到千辆，26年底支持L4的车队规模有望达到数十万。小马智行则将原计划600辆的车队规模，扩充到1000辆，并在26年进一步增至接近万辆。美股小马智行股价强劲，5月份以来涨幅翻倍。

无人物流也有催化，继4月份与中通快递达成战略合作之后，新石器无人车近期又与途虎养车签署合作协议。除了新石器无人车，菜鸟、毫末智行、白犀牛、九识智能等诸多无人车厂商也在加速商业化布局，产能、融资以及竞争成为关键词。

在5月27日中国港口协会主办的港口科技创新大会上，交通运输部科技司创新发展处副处长赵晓辉透露，交通运输部正全力推动“人工智能+交通运输”行动。其中，顶层设计《“人工智能+交通运输”实施意见》已完成征求意见工作，将加快出台。

今天A股相关板块走强，玉禾田、启迪环境、云内动力等多股涨停，无人环卫车最强。

受英伟达大涨提振，以及部分资金赌今晚的财报，今天nv链走强，德科立、博创科技、新易盛、剑桥科技、源杰科技等多股大涨。由于光伏、新能车等板块的抱团教训，机构早早预判算力见顶，一季度基本清仓式减持中际旭创、新易盛，4月份以来部分机构认错又给买了回来。根据天风证券观点26年800G光模块增速仍超过50%，1.6T翻倍以上增长，但nv链估值普遍不足20倍，如果明年估值往20倍修复，就足够nv链新高了。

最后简单看下盘面，截至收盘，上证指数微跌0.02%，创业板指跌幅为0.31%，港股恒生指数跌幅为0.53%，恒生科技指数跌幅为0.15%。市场成交额险守万亿，超过3400家下跌。

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风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考