文丨徐风

5月21日，长沙银行在召开股东大会的同时完成了董事会的换届选举，赵小中当选第八届董事长，实现连任。

自赵小中2021年当选长沙银行董事长以来，期间资产规模虽突破了万亿大关，但业绩减速及资产质量问题仍是重点要面对的课题。

【任职三年半，增长慢了】

赵小中连任长沙银行董事长，业绩下滑的局面仍是最大挑战。

赵小中是老长银人，在2021年11月由行长晋升为董事长，至今已有三年半时间，但上任后管理层并不稳定，包括行业唐勇以及伍杰平、王铸铭等多位副行长先后离任。

直到2024年9月张曼出任新一届行长后，长沙银行的管理层变动才告一段落。

在赵小中掌舵期间，长沙银行的营收净利润增速逐年放缓，早在2021年之前还多在15%以上，但到2025年一季度已经分别降至3.78%、3.81%，且仍没有出现反弹迹象。

透过长沙银行的主营业务不难发现，息差收入增速下滑是造成业绩不佳的主要因素，2023年增速尚在11.47%，但在2024年便骤降至2.68%，到今年一季度进一步下降为1.81%。

同时，长沙银行的息差收入占比较高，2024年之前一直在80%左右，高于江苏银行、宁波银行等头部城商行，即便增长放缓后一季度仍为74.82%。

在投资端上，2024年以来随着股票市场的转暖商业银行普遍呈现好转态势，但长沙银行的表现却相反，当年投资收益同比下降了24.18%至31.1亿。2025年一季度虽然出现了翻倍，但未能扭转业绩的下滑趋势。

更为重要的是，长沙银行由于资产质量问题对盈利已经形成了压力。

【资产质量值得关注】

赵小中在任期间长沙银行的资产质量问题并没有得到有效缓解，风险出清也成为了2024年至2026年三年规划的目标之一。

具体来看，长沙银行的不良贷款率一直在1.2%左右徘徊，在A股17家上市城商行中处于中游位置，2023年后甚至还出现了反弹走势。

在长沙银行的五级分类资产中，关注类贷款作为不良资产的“蓄水池”，近年来持续攀升。2023年和2024年分别同比增长了40.71%、61.45%至88.68亿和143.17亿。

长沙银行的可疑类和损失类贷款增长同样较快，其中损失类贷款在两年间更是同比增长了98.37%和25.76%。

这一点在长沙银行的逾期贷款上也有印证。

2024年长沙银行逾期贷款录得98.03亿，同比增长了31.04%，相比2023年的17.15%进一步加快，逾期贷款率也由2023年的1.53%提升到了1.8%。

长沙银行的逾期结构中近3个月内的短期贷款增长最快，2024年同比增幅达46.24%至41.06亿，如果没能得到有效管控，也将传导至其他逾期期限，从而对整体逾期情况构成压力。

由于资产质量问题，近年来长沙银行计提的信贷减值损失保持了较快的增长节奏，增速大多在10%以上，2024年达到了88.05亿，是净利润的3.22倍，占用了很大部分盈利空间。

长沙银行的资产质量问题折射出自身的风控体系有待加强，就比如此前曾踩雷恒大汽车、新华联、金旺铋业等出险公司，当前仍在出清之中。

体现在业务上，长沙银行零售贷款不良情况有抬头的迹象，2024年不良贷款率同比增长了0.35%至1.87%，显著高于整体不良率。

长沙银行对公领域的不良率虽然较低，2024年仅0.69%，整体把控较为良好，但第三大对公行业制造业的不良率却由上一年的1.49%增长至2.18%，同样值得关注。

由于资产质量问题，长沙银行的大零售战略推进也受到影响。

【大零售战略遇考验】

从战略上看，零售和小微是长沙银行的长期战略。此前在“得零售者得天下”的行业趋势下，早在2017年长沙银行便开始了零售转型，构建基础零售、财富管理、消费金融等大零售战略成为了长沙银行聚焦的核心。

在零售转型驱动下，长沙银行零售贷款规模快速增长，早在2019年增速达43.24%，2021年的贷款占比一度达到了41.08%，但此后增速却不断回落，到2024年下降到2.57%的低个位数。

与此同时，公司贷款承担起了推动长沙银行规模增长的角色，近2020年以来增速一直维持在20%附近，占贷款投放比重也逐步提升到了60%以上。

长沙银行的净息差一直是优势所在，多年来在A股上市城商行中始终排名首位。但长沙银行较高的净息差离不开零售业务的高收益率，2024年零售贷款收益率下滑明显，同比下降了0.72%到5.8%，进而整体贷款利率随之下降了0.5%至5.26%，再叠加零售规模增长放缓，共同导致了该行的业绩承压。

值得一提的是，近年来长沙银行的对公贷款增长虽然较快，但业务收益率的下滑也使得规模投放对盈利的拉动效应在递减。

随着长沙银行零售板块不良率的抬升，也是影响未来业务增长的潜在因素。

在长沙银行四大零售业务中，信用卡和个人按揭已经负增长，这与行业状况有关，其中信用卡主要受到行业发卡量见顶及竞争激烈的影响，个人按揭则受限于行业调整的大背景，当前主要靠消费贷和经营贷支撑。

由于长沙银行并未公布具体的零售细分业务的不良情况，一般而言行业的个人按揭贷款的资产质量较为优质，且信用卡贷款占比较低，可以推测消费贷和经营贷或是造成长沙银行不良率上升的主要因素。

长沙银行坚持零售优先、县域优先、社区优先的发展策略，县域金融被称为“一号工程”，位居八大重点领域之首，2024年县域存贷款在全行新增中的占比分别为45.64%、59.21%。

问题在于，县域市场的客户群体对利率并不敏感，这也是长沙银行零售贷款利率较高的原因，但受收入水平限制还款能力低于高线城市，在宏观环境挑战加大的背景下抗风险能力也较弱。

此外，长沙银行零售业务受资产质量影响，2024年计提了55.52亿的信贷减值损失，相比2023年增长了23.57%，这一水平也明显高于公司业务计提的25.88亿。由此也使其零售业务的利润总额同比下降了84.69%至5.73亿。

作为区域城商行的代表，长沙银行零售业务的资产质量似乎已经开始影响盈利，这也是赵小中未来要着重解决的重点。

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