自购是基金公司向投资者“表态”的重要方式

今年以来，在A股回暖、政策鼓励权益基金发展的背景下，新基金发行热度回升，年内新发规模已超4000亿元。作为市场“稳定器”的“国家队”，中国诚通旗下诚通金控斥资6亿元，认购三只中证诚通国企数字经济ETF的首发份额，传递出坚定看好国资央企上市公司长期价值的积极信号。

与此同时，公募行业自购潮持续涌动，不仅嘉实基金、东方红资管、博时基金等多家基金公司通过自购旗下新发产品，还有建信基金、招商基金等机构亦在市场调整时宣布自购以传递信心。数据显示，今年前5个月，权益类产品自购的净申购金额超过20亿元。

在业内人士看来，基金公司的自购行为是多重因素的综合体现，主要是通过真金白银的投入，强化基金公司与投资者的风险共担机制。如在市场发行遇冷时，自购可作为“兜底”手段，确保产品成立并吸引跟风资金；对长期业绩优异但短期规模下滑的“旗舰产品”，自购可增强投资者持有信心。

“国家队”再出手

A股市场今年以来走出“V”型复苏态势。数据显示，截至5月底，上证指数自4月8日低位以来已反弹8.1%。股市回暖背景下，新基金发行市场尤其是权益类产品显著提振，科技、红利等赛道产品密集落地。

Wind数据显示，按基金成立日计算，前5个月共有517只新基金（仅计算初始基金，下同）成立，总发行规模达到4082.23亿元，其中股票型基金占比超四成，“国家队”、险资等多路机构资金加速入场布局。

5月30日，嘉实基金、富国基金、工银瑞信基金旗下的中证诚通国企数字经济ETF同步上市交易，三只产品均完成超九成建仓。数据显示，截至同月29日，上述三只产品投资于标的指数成份股和备选成份股的资产比例分别占基金资产净值的90.89%、92.80%、91.68%。

从募集情况来看，三只ETF合计募资20.91亿元，其中工银中证诚通国企数字经济ETF规模最高，为9.82亿元；嘉实中证诚通国企数字经济ETF、富国中证诚通国企数字经济ETF分别为5.74亿元、5.35亿元。

记者注意到，上述三只产品的第一大持有人均是北京诚通金控投资有限公司（下称“诚通金控”），持有份额均在2亿份左右，合计达到6亿元，占总量的近三成。公开资料显示，诚通金控是中国诚通控股集团有限公司（下称“中国诚通”）的全资控股公司。

作为国务院国资委资本运营平台，中国诚通被认为是“国家队”之一，在二级市场主要通过旗下诚通金控、北京诚旸投资有限公司（下称“诚旸投资”）等进行投资布局，例如今年4月，诚通金控和诚旸投资曾宣布增持ETF和中央企业股票，维护资本市场平稳运行。

诚旸投资表示，诚通金控认购了三家机构的ETF首发份额，此举传递出坚定看好国资央企上市公司长期价值的积极信号，也彰显了国有资本运营公司在推动数字经济和人工智能发展、培育新质生产力、维护国资央企上市公司市场价值等方面的责任担当。

除了“国家队”外，还有资管机构、险资、私募、期货等多路资金进场。以嘉实中证诚通国企数字经济ETF为例，其机构投资者占比达到77.51%，其中嘉实基金自购5000万元，前十名基金份额持有人中，还有上海证券、招商信诺人寿保险有限公司、上海东证期货有限公司、深圳齐兴资产管理有限公司等机构身影。

公募频频自购提振市场信心

进入6月，基金发行市场热度仍在延续。Wind数据显示，当前有57只基金处于募集期，端午假期后的首个交易日（6月3日）即有25只新基金启动认购，近30只产品已排定发行档期。

在新发浪潮中，多家基金公司通过自购旗下产品传递信心。作为今年基金发行的重要创新，5月27日启动发行的首批16只新型浮动费率基金中，多家管理人以自购“站台”。中欧大盘智选是唯一一只发起式基金，这意味着中欧基金将至少出资1000万元购入，且持有期限不低于三年。

此外，东方红资管、博时基金等管理人同步跟进。东方红资管公告称，将于近期运用自有资金1000万元投资旗下东方红核心价值；据悉，东方红资管员工认购也同步进行中。博时基金公告称，将分别出资1000万元投资旗下权益基金博时卓睿成长A类份额和博时卓越优选A类份额。前者正是首批获批的新型浮动管理费率基金。

在此之前，摩根基金、方正富邦基金同样宣布自购旗下新发产品。同时，公募自购在市场调整期更显频繁。4月7日市场重挫后，新华基金、建信基金、招商基金、安信基金、富国基金等多家公司陆续宣布自购权益类产品，自购金额近4亿元。

今年以来，公募的日常自购行为贯穿市场波动周期。Wind数据显示，基金管理人在前5个月中自购的净申购金额已经超过千亿元。其中，包括股票型和混合型基金在内的权益产品净申购金额超过20亿元（20.24亿元）。

“自购背后的信心或来源于政策利好和经济基本面的双重共振支撑。”在华南一位投研人士看来，自购是基金公司向投资者“表态”的重要方式，接连自购的行为对持有人的投资信心可以起到提振作用，同时加强了基金公司与投资人利益的一致性。

政策层面也在积极引导相关行为。以今年为例，1月，证监会主席吴清表示，大力发展权益类基金，同时提升实际投资比例，明确公募基金持有A股流通市值未来三年每年至少增长10%。5月初，《推动公募基金高质量发展行动方案》则将自购旗下权益类基金规模这一指标的加分幅度在现有基础上提升50%。

华北一名权益研究人士对第一财经表示，5月国内权益市场明确政策底，但受限于外需不确定性，对短期经济弹性预期较为有限，市场呈结构性轮动。综合考虑外部冲击对经济短期压力和政策助力经济复苏的信心，市场有底有顶的格局或难有明显变化。