①摩根大通改口看多美股！美银警告全球股市接近“卖出”信号

摩根大通将标普500指数年底目标位从5200点上调至6000点，与上周五收盘价持平。该行首席策略师Lakos-Bujas称，只要没有重大政策意外，美股有望创新高。AI热潮、系统性策略资金买入以及主动基金流入是美股上涨的主要驱动因素。但美银策略师Michael Hartnett则警告称，全球股市在上周创下新高后，正接近触发技术性“卖出”信号。市场在短短两个月内大涨20%，表明市场过热。他指出，过去四周流入股票和高收益债券的资金已达到总资产的0.9%，若升至1%以上，将是卖出信号。此外，约84%的国家股指高于其50日和200日移动平均线，接近88%的“超买”触发条件。

评论员简佳：全球股市近期快速上涨后接近技术性“卖出”信号危险区域，投资者对风险资产狂热追捧或预示市场将调整。资金流入股票和高收益债券速度接近警戒线，部分资金转向现金等避险资产，市场情绪出现微妙转变。大型机构投资者从美国市场转移资金，转向欧洲、中国等更稳定市场，标普500指数和欧洲Stoxx 600指数表现差异明显。这表明尽管美国经济有吸引力，但投资者对美国市场信心动摇，市场可能迎来新一轮资金流动和风险调整。

国金证券财富中心策略分析师黄岑栋：美国5月非农就业数据超预期，短期内风险相对有限。

②贵金属行情补涨：白银与铂金价格飙升“抢夺”黄金光环

近期，白银和铂金价格大幅上涨。上周，现货白银累涨9.04%，COMEX白银期货累涨9.37%，价格一度突破36美元/盎司，创13年新高。铂金价格也刷新两年多新高，突破1152美元/盎司。摩根大通预测铂金价格在四季度平均达到1200美元/盎司，并在明年二季度达到1300美元/盎司。上周五，A股有色金属板块走强，多只白银概念股涨停。分析指出，此轮上涨主要因工业需求增长、全球经济复苏的不确定性带来的避险需求，以及市场供需紧张。白银在新能源领域应用增加，铂金则因供应短缺和中国需求复苏受到关注。与此同时，黄金价格上周五高位震荡，现货价格下跌1.2%，收报3309.47美元/盎司，国内部分品牌金饰价格回落至每克1000元以下。

评论员简佳：上周白银爆发性上涨，其避险与工业原料双重属性吸引力凸显。过去12个月白银涨幅落后黄金，但周四大幅上涨缩小差距。白银在清洁能源技术中关键角色，使其工业需求为价格提供坚实基本面支撑。美国服务业收缩、就业放缓引发降息预期，低利率环境对不产生利息的贵金属有利，白银因更高价格弹性表现更突出。当前市场及基本面因素显示白银涨势可能只是开始，未来有更大上涨空间。

国金证券财富中心策略分析师黄岑栋：黄金市场在短期内呈现出多空交织局面，中期仍可看多。

③特斯拉“RoboTaxi”本周发布！多空激辩 投资者信心面临考验

因为马斯克与特朗普的决裂，上周四公司股价一度暴跌。目前特斯拉股票正处于关键十字路口，据巴克莱分析，特斯拉将于6月12日发布RoboTaxi，但投资者态度谨慎。此次发布会预计展示约10辆无安全驾驶员车辆，仅在地理围栏区域内运营，且依赖远程操作。尽管特斯拉在自动驾驶领域取得进展，但追赶行业领导者Waymo的路径仍面临挑战，如边缘案例处理、基础设施建设和监管审批等。此外，特斯拉基本面持续恶化，2025年销量预计负增长，利润率承压，每股收益预期下滑。然而，多头认为特斯拉具备快速迭代、数据和算力优势，以及低成本规模化路径。巴克莱指出，尽管RoboTaxi发布会可能不及预期，但长期来看，市场对其自动驾驶/AI价值的长期认知不会改变。

评论员简佳：马斯克与特朗普关系破裂使特斯拉市场受冲击，股价上周重挫，周五虽反弹但形势仍严峻。特朗普审查马斯克政府合同及xAI融资不确定性，加剧市场担忧。同时，特斯拉“擎天柱”项目负责人离职，引发技术发展疑虑。尽管散户投资者在股价大跌时积极买入，显示出对特斯拉的长期信心，但机构分析师对特斯拉的交付预期下调，反映出公司面临的销售和品牌形象挑战。特斯拉需要在修复品牌形象和推进新战略之间找到平衡，以应对当前的市场压力和未来的不确定性。

国金证券财富中心策略分析师黄岑栋：国内无人驾驶技术正在稳步推进，看好其未来发展前景。

④苹果WWDC即将举办 操作系统全面换新 AI更新有限 Siri升级仍缺席

苹果公司将于当地时间6月9日至13日举办全球开发者大会（WWDC 2025），预计将发布iOS、iPadOS、macOS等操作系统的重大更新。大会将重点关注系统设计和生产力功能的增强，电话、Safari和相机App将有大更新，短信App将升级，Preview登陆iOS平台。同时，苹果将首次开放其基础大语言模型，允许第三方开发者构建AI功能，但整体AI更新有限，Siri升级继续跳票。此外，苹果还计划将系统级翻译功能整合到所有操作系统中，并推出AI节电模式。大会还将引入按年份命名的软件版本，如iOS 26、macOS 26等。媒体分析称，此次发布会恐怕无法打消外界对苹果在人工智能方面落后的担忧，这次活动将更侧重于iOS操作系统的设计和生产力方面的增强功能。对开发者来说，最重要的AI相关更新是苹果首次开放其基础大语言模型，允许第三方开发者利用同一技术构建AI功能。

评论员简佳：苹果即将举行全球开发者大会可能无法完全消除外界对其在人工智能领域落后的担忧。尽管苹果将发布多个操作系统重大更新，并首次开放基础大语言模型供第三方开发者使用，但AI更新相对有限，Siri升级继续推迟，表明其在AI领域仍落后于谷歌、Meta、微软和OpenAI等竞争对手。不过，苹果在操作系统设计、生产力功能增强以及对Vision Pro的进一步优化上，仍显示出在技术创新和用户体验上的努力。投资者和开发者需关注苹果在AI领域的未来战略调整，以及其如何在激烈市场竞争中保持领先地位。

国金证券财富中心策略分析师黄岑栋：随着苹果开发者大会的召开，消费电子板块或受到更多关注。

⑤全球债券市场正上演"多米诺骨牌"式的抛售潮！强劲就业数据令美债承压

全球主要经济体长期国债拍卖需求持续低迷。日本、澳大利亚、韩国的长期国债拍卖均创下多年最低投标倍数或需求水平，美国本周的10年期和30年期国债拍卖也面临投资者因财政赤字扩大而要求更高补偿的压力。分析指出，通胀和利率不确定性削弱了长期国债吸引力，全球政府债务水平飙升，G7国家债务与GDP之比上升，部分国家已调整借贷策略。摩根大通警告全球长债需求存在不确定性，市场担忧重演2022年英国债市动荡。上周五发布的美国就业数据强劲，美国国债价格下跌，各期限国债收益率上涨，尤以短债收益率居前。交易员下调降息预期，9月降息概率降至70%。市场聚焦本周美国CPI数据，美联储或维持利率观望。

评论员简佳：全球债券市场需求疲软，反映出投资者对各国政府膨胀借贷计划的担忧。主要经济体长期国债拍卖遇冷，显示市场对政府支出计划资金支持意愿下降。在通胀和利率不确定背景下，长期国债吸引力减弱。美国“大漂亮”法案、欧洲国防支出增加、日本海外关税缓解计划等，均导致政府债务攀升，增加了市场对财政可持续性的担忧，投资者需关注政府财政政策和债务管理策略，以评估市场风险。

国金证券财富中心策略分析师黄岑栋：从目前的市场环境来看，短期内全球债市出现流动性危机的概率不大。