◎ 来源 | 地产密探（ID：real-estate-spy）

看如今楼市，似乎仍未走出“灰犀牛”恒大等爆雷的阴影。当前，H股的中国恒大面临清盘命运，而项目层面的债务处置有加速迹象。

据最新消息，“恒大系”12家公司不良债权被集中摆上货架，待价而沽，总债权至少约113亿元，涉北京、天津、广州、郑州、南昌、无锡、宁波、成都、贵阳等多个重点城市。

第一笔债务人是北京恒房兴置业有限公司，截至2025年4月底，总债权13.87亿元，其中债权本金11.86亿元，利息逾2亿元。

该公司主要开发项目是位于北京市房山区的“新御峰”，目前正常销售中。该债权由恒大地产连带担保；以及“新御峰”用地及在建工程抵押。

第二笔债务人是郑州恒泽通健康置业有限公司，截至2025年4月底，总债权约16.04亿元，其中债权本金14亿元，利息约2.04亿元。

据披露，该债务人经营正常，上述债权中国恒大连带担保，恒大荥阳健康产业园项目4.9万方用地与9.8万方在建工程（涉住宅4.9万方，商业4.9万方抵押等。

第三笔债务人是无锡恒瑞置业有限公司，截至2025年1月下旬，总债权约5.49亿元，其中债权本金约4.32亿元，利息约1.17亿元。

无锡恒瑞置业主要开发项目是无锡恒大·观澜府，该项目A地块用地抵押及地上150套房产抵押、B地块40套房产抵押，以及恒大地产连带担保。

第四笔债务人是宁波景顺置业有限公司，截至2023年10月，总债权约7.57亿元元，其中债权本金6.68亿元，利息8840.2万元，由奉化健康旅游小镇5-1号地块、7号地块抵押，以及恒大地产、宁波恒曜、温州盛建连带担保等。

第五笔债务人是南昌恒富置业有限公司，截至2025年1月下旬，总债权6.04亿元，其中债权本金5.1亿元，利息9386.7万元。

该笔债权由南昌市湾里区天宁西路以北、绿苑路两侧12.3万方用地抵押及南昌恒富置业100%股权质押，以及恒大地产提供连带担保。

第六笔债务人恒大地产集团，截至2025年4月初，总债权10.92亿元，其中债权本金9.59亿元，利息1.33亿元。抵押物是位于广州天河区黄埔大道西128号（恒大珺睿）1908房等25套。

第七笔债务人是贵阳中渝云上房地产开发有限公司，截至2024年3月底，总债权7.8亿元，其中债权本金6.95亿元，利息8556.8万元。

该债权抵押物包括位于贵阳市观山湖区金朱路1号的金阳新世界碧潭园2A、2C地块（胧玥组团）G4栋商业及G栋酒店抵押，以及恒大地产连带担保等。

第八笔债务人是贵阳中渝置地房地产开发有限公司，截至2024年3月底，总债权1.03亿元，其中债权本金8998.8万元，利息1293万元。该公司正在开发贵阳恒大中央公园。

该债权抵押物是贵阳恒大中央公园E2-4栋办公楼在建工程抵押，“中渝·第一城”E2地块E-4栋10层1号等641户合计近6万方抵押，以及恒大地产连带担保。

第九笔债务人是贵阳恒大尚云房地产开发有限公司债权，截至2024年3月底，总权2.59亿元，其中债权本金2.3亿元，利息2942.4万元。

该公司也正在开发贵阳恒大中央公园，抵押物包括金阳新世界碧潭园2A、2C地块（胧玥组团）G4栋商业房产及白云区艳山红镇原氧化铝厂住宅用地抵押。

第十笔债务人是成都津金江房地产开发有限公司，截至2025年4月初，总债权16.75亿元，其中债权本金14.8亿元，利息1.95亿元。

该债权抵押物是成都新津县新平镇迎先村十组等的5宗用地、恒大珺临阁小区13套住宅（含13个车位）和941个车位、恒大翡翠华庭小区45套现房商铺抵押。

第十一笔债务人是天津山水城投资有限公司，截至2024年7月底，总债权24.77亿元，其中债权本金13.66亿元，利息5894.4万元，其他权益10.52亿元。

该债权抵押物是天津武清的恒大山水城之恒泽园，共1204套房产，总建面13.38万方，其中现房152套，在建工程1052套。

第十二笔为恒大天津山水城项目抵债房产，位于天津武清区泗村店镇恒泽园128套抵债房产，其中高层住宅62套、洋房42套及别墅24套。

另据悉，上述12笔不良债权的持有人均为“AMC大鳄”的中国长城资产。相较于项目层面不良债权集中出售，目前H股上市的中国恒大仍在停牌中。按最新公告所述，清盘人要求中国恒大的债权人提交债权证明表。

去年8月，中国恒大曾公告说，针对清盘人对许家印、恒大前行政总裁夏海钧及前首席财务官潘大荣、许家印前妻丁玉梅等的诉讼，公司正在对他们追索此前支付的约60亿美元股息及酬金。

今年4月底，据媒体报道，恒大清盘人透露掌控着中国恒大近60%股权的许家印拒绝披露个人资产详情。5月初，香港高等法院已对中国恒大清盘程序作出关键裁决：明确仅法定债权人可参与或成为清盘监督机构。清盘人对中国恒大可处置资产账面不足百亿元。

恒大这头“灰犀牛”，牵涉面广，除了境内外公开债持有人外，还涉及恒大财富及数量庞大的供应商等，后续清盘（清算）进程及结果如何仍有待观察。