21世纪经济报道记者 孙永乐 上海报道

近日，证券业协会从业人员信息显示，财通证券（601108.SH）研究所策略联席首席分析师张日升、食品饮料团队分析师赵婕已经离任。

在原业务副所长张一弛离任后，原天风证券家电首席分析师孙谦也于近日“转会”财通证券，拟任研究所业务副所长、消费研究团队负责人、家电首席分析师。

21世纪经济报道记者注意到，5月以来，财通证券研究所人事变动频繁。除上述人员以外，财通证券近1个月一共有7名分析师离任，包括三名“资深”首席分析师：电新首席张一弛、固收首席房铎、轻工业首席分析师吕明璋。

有机构人士向记者表示，券商的内部高层变动、研究所战略方向调整、并购重组等，都可能引发核心管理团队和首席分析师的变动，而卖方明星分析师在积累了足够的资源和经验后会寻求更大平台和话语权，希望在职业黄金期，将个人品牌和研究能力转化为最大的经济回报和职业成就。

业务副所长离职

近1个月，财通证券研究所分析师密集离任，其中不乏明星分析师与管理团队核心人物。

根据证券业协会从业人员公示信息，目前财通证券已有9名分析师的备案信息查询不到，包括医药分析师邢卓、房地产分析师吴梦茹、轻工分析师何栋、策略研究分析师任缘、食品饮料分析师赵婕，以及4名首席分析师——电新首席张一弛、固收首席房铎、轻工首席吕明璋、策略联席首席分析师张日升。在财通证券研究小程序中，也再无这9名分析师的个人介绍页面。

值得一提的是，作为财通证券电新首席，张一弛同时担任研究所业务副所长。有知情人士向记者透露，张一弛已卸任该职位，尚未获悉其下一步去向。

Wind信息显示，张一弛最新发布的一份研报时间定格在了5月5日，标题为“桂冠电力（600236.SH）：来水修复改善业绩，现金分红比例超70%”。

根据此前证券业协会信息，张一弛于2014年登记入职海通证券，2016年获取分析师执业资格。其前期的研究领域是电力及公用事业，2016年、2017年获得“新财富最佳分析师”第2名、第4名；后从事电力设备及新能源方向研究，担任电新首席分析师，并于2019年获得新财富行业第4名。2022年11月，张一弛正式入职财通证券，担任电新首席分析师兼业务副所长。

原天风家电首席“补位”

在原所长李跃博休假近一年后，原天风证券明星分析师孙彬彬、孙谦相继“跳槽”财通研究所。

此前，据业内人士透露，李跃博已正式离职。其微信公众号“跃博带您看财通研究”也于去年年底停更。目前，中证协官网已无法查询到李跃博的备案信息。

今年2月上旬，其团队中原商社首席分析师刘洋也已离开财通证券，加盟华福证券研究所任副所长、社会服务/商贸零售首席。

2月下旬，原天风证券研究所副总经理、副所长、固定收益研究首席分析师孙彬彬，正式加盟财通证券研究所，担任业务所长、首席经济学家，负责研究及销售事宜。

在2024年年报中，财通证券表示，研究所业务所长、首席经济学家的加盟，将带来其深厚的固定收益研究背景，有望提升公司研究实力和市场影响力，对公司的专业服务水平预期产生积极影响，在当前宏观经济形势下，也将增强公司在固定收益领域的研究能力和市场影响力，并与自营投资业务相辅相成。

值得关注的是，孙彬彬上任后，财通证券研究所存在两个固收研究团队，这为固收首席分析师房铎的离职埋下了伏笔。在2月17日后，房铎再未发布署名研报；2月24日，作为原天风证券固收首席的孙彬彬，首次以财通名义发布研报。

近日，原天风证券家电首席分析师孙谦也“转会”财通证券，拟任财通证券研究所业务副所长、消费研究团队负责人、家电首席分析师。

公开信息显示，孙谦2014年进入管理咨询行业开启职业生涯，2017年进入证券研究领域，历任西部证券研究所家电首席分析师、中银国际证券研究部家电首席分析师、天风证券研究所家电首席分析师。2022年至2024年，其分别获新财富家电行业第4、3、2名。

在加入财通证券后，孙谦在接受访谈时表示，作为首席，希望在家电研究上能够继续精进，立足产业，寻求最客观和深度的投资研究。同时，作为消费行业研究的负责人，希望能和消费研究员一起探索消费行业的中观投资框架，能更好地适应新时代下新消费的投资。

至此，在原业务副所长张一弛离职后，财通证券研究所现有管理层配置为：1名业务所长（孙彬彬）、2名副所长（许王骏、陈雪菁），以及2名业务副所长（佘炜超、孙谦）。

2024年分仓佣金大幅下滑

前几年，财通证券信心满满地对外宣布要大力发展研究所业务。然而，伴随着原所长“休假一年”后离职，叠加行业生态剧烈变化，这家券商的研究所业务似乎也按下了暂停键。

2020年12月，财通证券研究所启动了史上最大规模的核心人员招聘，涉及的岗位囊括了所长、首席和销售，目标是研究所进一步扩容至200人左右。

证券业协会此前信息显示，李跃博于2021年12月30日入职财通证券，执业岗位为分析师。继2021年底李跃博新任研究所所长后，财通证券持续加大人才引入力度，大刀阔斧引进张一弛、佘炜超、夏昌盛、毕春晖等资深首席分析师。

从研究所收入情况来看，财通证券大力招揽卖方研究人才的举措取得显著成效。

2021年，财通证券分仓佣金收入为3387万元，同比增长79.69%，行业排名第60名；到了2022年，即李跃博加入财通证券的第一年，这家券商揽入分仓佣金5930万，同比增幅为75%，行业排名升至45名。

2023年下半年之后，随着公募基金费率改革，叠加市场行情下行等多重因素，券商研究所业务巨震。不过，这一年，财通证券的分仓佣金收入却逆势大涨至1.85亿元，同比大增211.49%，排名升至33名。

不过，2024年3月4日，财通证券突然对外宣布，李跃博所长提出因个人身体原因需休假一段时间。在此期间，为不影响研究所正常工作开展，授权党总支书记、副所长许王骏同志代为履行所长职责。

受此影响，2024年，财通证券分仓佣金收入缩水至1.08亿元，同比降幅达41.76%，与前一年形成强烈反差，不过行业排名依旧维持在了30名。

值得关注的是，2024年年报显示，财通证券仍对其2025年研究所业务寄予厚望，其战略规划为：加强投研能力建设，构建“大研究”格局，做好大类资产配置。

其表示，当前仍是战略布局研究所的关键时期，目前公司研究所已进入新兴券商研究所梯队，未来公司研究所仍将巩固在新竞争格局下的市场地位，力争跻身一流行列。未来，围绕“三投联动”、“浙商浙企增值赋能工程”等重点工作，公司研究所将持续支持和赋能公司各项业务发展。

“对于中小券商研究所来说，这几年研究佣金的收入体量、行业排名基本稳定，对于人才的吸引力仍在。吸引人才最重要的还是提升自身差异化竞争优势，在形成自身独特的竞争力后，收入提升，人才才能更好留存。”有非银分析师表示。

而经历了人事动荡后的财通证券研究所，如何重新走出新的增长路径，仍待观察。