中国人寿集团董事长蔡希良：探索险资与政府基金接力投资模式
做好科技金融这篇大文章，是深化“科技-产业-金融”良性循环的内在要求，也是构建新质生产力的坚实支撑
文｜《财经》研究员 丁艳
编辑｜杨芮 张威
6月19日，中国人寿保险（集团）公司党委书记、董事长蔡希良在2025陆家嘴论坛“全体大会五：金融支持新质生产力发展”上表示，做好科技金融这篇大文章，是深化“科技-产业-金融”良性循环的内在要求，也是构建新质生产力的坚实支撑。
“这两年，我走访调研了不少科创企业，深刻感受到，企业对科技金融综合服务需求越来越迫切。”蔡希良表示，中国人寿积极响应市场需求，依托保险投资银行综合金融优势，发挥不同金融业态的协同效应，统筹运用股权债权保险等工具，为科技型企业提供全生命周期、全方位金融服务，积极探索构建科技金融国寿服务生态。
在具体举措上，他进一步阐述道，一方面，重点加大对科技创新风险保障力度，持续创新科技保险产品，通过共保体等方式实现科技研发、成果转化和应用推广的保险保障全覆盖，有效缓解科技创新的后顾之忧。“今年以来，我们已累计为战略性新兴产业提供风险保障近40万亿元，服务国家级专精特新小巨人企业超过9600家。”
另一方面，充分发挥保险资金长期资本、耐心资本优势，用好广发银行信贷资源，为科技企业提供科技投资和科技信贷、投贷联动综合金融支持。比如，中国人寿科创产业基金参投广东某高科技企业A轮融资，同时广发银行提供授信等金融服务。综上，通过构建科技金融服务生态，实现同一集团不同金融服务的资源共享、优势互补，能够增强科技金融适配性，助力科技企业进一步提升市场竞争力和可持续发展能力。
在保险资金方面，蔡希良认为，保险资金长期资本、耐心资本特点，与科技创新周期长、投入高的需求特征具有较好的匹配性。但保险资金又是老百姓的养老钱、救命钱，对资金运用安全性要求比较高，科技创新早期风险高、不确定性大，保险资金“投早、投小”存在天然障碍。
为了破解这个难题，蔡希良表示，中国人寿积极探索，创新S基金接力投资模式，实现了险资“投早、投小”的突破。“2023年，我们出资118亿元，以S份额方式受让上海集成电路产业投资基金股权，完成行业首单S基金投资，成功探索了保险资金与政府产业引导基金接力投资的模式。”
蔡希良认为，这种模式的特点是政府产业引导基金完成重点领域科技企业孵化，保险资金在相对成熟阶段接力进入，既帮助政府基金“腾笼换鸟”，提升政府资金运用效率，又满足了保险资金的稳慎投资原则，实现了政府引导扶持产业“从零到一”、市场化资金“从一到百”的投资接力。“2024年，我们再次出资50亿元以S份额方式投资北京市科技创新基金，后续我们将做好经验总结和模式推广。”
责编 | 张雨菲