虽然今天a股又是重复上周五的冲高回落的戏码，挑起大家对于牛市的畅想然后又给浇灭，但不得不说A股真是超预期的强。就说上周五的放量上引线，这要是搁在前面几轮冲击3500，那起码得来个200点的回调，但这一次就调整了一天就站上了3500，今天最高摸到了3555。

这一轮行情很多人刚开始都不看好冲击3500，因为和去年924不同，本次进攻不是政策推动的（硬要说也只有反内卷），而是纯粹由增量资金推动的，很多人都不习惯。比如险资一直在买银行，银行一直涨，涨到后面量化和散户也开始参与，近期银行板块加速，上证指数愣是靠着银行突破了3400点。银行、保险都涨了，同为大金融的证券是不是得补涨?况且稳定币也给证券了一个强有力的助攻，看看香港证券ETF涨成什么样，最高单周上涨15%，证券一发力，指数直接突破3500。

之前和大家说过，A股今年就是哑铃策略，一端是银行，另一端就是小微盘股，微盘股指数今年涨了47%，比银行股更强，而推动微盘股牛市的就是量化基金，今年上半年新备案私募证券投资基金高达5461只，同比增长53.61%，其中量化基金又占主流。

抓不住增量资金，你就看不懂A股近期的行情。

由于内资持续买入港股，港股也越来越像A股那样抱团炒作，开年是deepseek驱动的中概互联网牛市，前两个月是bd出海驱动的港股创新药牛市，现在是稳定币、资本市场繁荣驱动的香港证券牛市。这些板块都是经历了此前熊市的暴跌，启动前都跌透了，然后基本面反转走出牛市。

不过，有一点值得注意，今天多只沪市权重股尾盘竞价遭遇抛盘，中国电信、中国神华、京沪高铁、邮储银行、工商银行等集合竞价纷纷大幅下挫，差点把上证指数砸绿了。

至于为什么砸盘，我昨天也提示了风险，险资买银行是为了高股息，而现在五大行股息率都不足4%，而且近期银行加速明显是投机资金参与了，加速就会透支，透支就会调整。

马上国有大行的中期派息也到了，纯拿股息的资金可能会兑现，而且后面银行中报估计也不太行。我觉得之前银行负责牛，后面资金可能从银行出来，银行就负责稳。

再来看今天其它的重磅消息：

今天盘前，美国总统特朗普宣布，将自8月1日起，对自加拿大进口的商品征收35%关税，美股期指小幅跳水。

上海国资官微消息，7月10日，上海市国资委党委召开中心组学习会，围绕加密货币与稳定币的发展趋势及应对策略开展学习。市国资委党政领导班子成员出席。市国资委党委书记、主任贺青指出，要全面贯彻落实十二届市委七次全会精神，坚持创新驱动，保持对新兴技术的敏锐感知，加强对数字货币的研究探索。坚持产数融合，探索区块链技术在跨境贸易、供应链金融、资产数字化等领域的运用。

今天A股稳定币也有所表现，但午盘受大盘跳水影响，也都回落了。

据财联社报道，英伟达公司首席执行官（CEO）黄仁勋将于当地时间10日前往白宫与美国总统特朗普会面，随后于第二天启程访问中国。路透社称，目前无法得知两人会面时的具体讨论细节。英伟达与白宫均未立即回应置评请求。另外，也有报道称英伟达中国特供版B30 AI GPU推迟至9月上市

美国稀土公司MP Materials公布将获得国防部数十亿美元投资，短期来看对产业影响有限，长期要明白对于美国的自主可控这也是必须的。

机构认为，之前产业确实担忧稀土价格过高会刺激海外产业链建设，因此价格天花板是一直悬在头上的剑，但此次mp事件要看清2点；1）美国补贴底价已明确显著高于国内，89w远大于一直强调的60w中枢（这已经比当前45w高）；2）因此通过压低国内价格来限制海外不符合实际情况，也不符合美国对自主可控的定义，要尊重现实和市场规律，也基于此后续要考虑到国内价格天花板有望打开！

另外，北方稀土发布了业绩预告，业绩炸裂。多重因素带动稀土板块暴涨，北方稀土、中国稀土、盛和资源等多股涨停。

据财联社报道，财政部近日印发《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》（以下简称《通知》），从制度层面完善保险公司绩效考核体系，强化保险资金长期投资的稳定性与可持续性，助力资本市场健康发展。

《通知》核心看点在于对国有险企的绩效考核优化，将险资净资产收益率和资本保值增值率的考核方式调整为“当年度指标+三年周期指标+五年周期指标”，权重分别设定为30%、50%、20%。并要求自2025年度绩效评价起正式实施。

最后简单看下盘面，截至收盘，上证指数微涨0.01%，创业板指涨幅为0.80%，港股恒生指数涨幅为0.46%，恒生科技指数涨幅为0.61%。市场成交额大幅放量至1.73万亿，近3000家上涨，68家涨停，13家跌停。今天大盘算是走出了爆量上影线，特别是沪指，是个不太好的信号。

分行业来看，非银金融、计算机、有色金属、钢铁、综合金融等行业领涨，银行、建材、煤炭等行业领跌。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考