本文来源：时代财经 作者：张照

7月22日，上纬新材（688585.SH）股价表现维持强势，开盘后不久再度“20cm”涨停，走出“十连板”。

值得注意的是，就在7月22日早间，上纬新材还紧急披露股票交易风险提示公告称，公司市盈率显著高于行业市盈率水平，公司特别提醒广大投资者，注意投资风险，理性决策，审慎投资。同时，上纬新材还表示，公司7月8日所披露重大事项的相关审批程序能否通过及通过时间尚存在一定不确定性。

7月8日晚间，上纬新材发布公告称，上海智元新创技术有限公司（下称“智元机器人”）及其核心团队共同出资设立的持股平台将通过协议转让和要约收购的方式，取得公司控制权。若本次股权交易完成，上纬新材的控股股东将变更为智元机器人及其核心团队共同持股的主体，实际控制人将变更为智元机器人董事长、CEO邓泰华，核心团队包括稚晖君等。

一时间，智元机器人此举被外界普遍认为是借壳上市。对此，智元机器人方面回应时代财经称，本次收购为通过“协议转让+主动邀约”方式收购上市公司的控股权，不构成《重大资产重组办法》中的重组上市，不是“借壳上市”。本次收购完成后，智元机器人仍将按照原有战略规划稳步推进。

但资本市场或更愿意相信“借壳上市”的剧本。据Wind，截至7月22日，上纬新材已连续10个交易日涨停，累计涨幅达到519.41%，股价达到48.19元，总市值达到194亿元，再次刷新A股“20cm”连板纪录。

就上纬新材近期股价走势与公司控制权变更事项进展，时代财经7月22日向上纬新材发去采访，截至发稿未获有效回复。

图源：上纬新材微信公众号

为什么是上纬新材？

上纬新材是一家新材料企业，2020年9月28日在科创板成功上市，主营业务涵盖环保高性能耐腐蚀材料、风电叶片用材料、新型复合材料以及循环经济材料等领域，已成为全球环保耐蚀树脂的主要供应商，并在可回收树脂领域处于全球领先地位。

据2024年年报，上纬新材产品应用广泛，在节能环保领域，产品广泛应用于电子电气、新能源、半导体、轨道交通用安全材料、电力、石化、冶金及建筑工程等行业的污染防治工程；在新能源领域，产品涵盖风电叶片用材料、汽车轻量化材料等方面，助力行业绿色转型；并已进一步延伸至循环经济材料、低空经济、储能、电气、绿色建材等新兴领域。

2024年及2025年第一季度，上纬新材实现收入分别为14.94亿元及3.69亿元，分别同比增长6.73%及10.65%；归母净利润分别为8868.14万元及2255.06万元，分别同比增长25.01%及22.26%。

从公司业绩来看，上纬新材近年都未出现亏损。但作为科创板上市公司，上纬新材的研发占比较低。2024年及2025年第一季度，上纬新材研发投入分别为3034.78万元、758.67万元，占营业收入比例分为2.03%、2.06%。

与此同时，上纬新材股价上市以来一直表现平平，从上市首日最高的20.68元/股逐渐走低，一度跌至4.2元/股，之后回升至7.5元/股上下。

然而，正是这样的一家公司却进入了智元机器人的收购名单。

上纬新材7月8日公告详式权益变动报告书显示，称智元机器人及其核心团队认同上纬新材长期价值和A股资本市场对科技创新和产业创新的服务能力，拟通过本次权益变动取得上市公司的控制权。

对此，智元机器人方面也于7月9日向时代财经表示，A股上市公司将成为智元集团孵化和拓展新业务的核心平台之一，未来将通过注入优质资产、赋能潜力业务，加速在关键应用领域的商业化落地；另一方面，此次收购能推动行业整合与升级，通过资本与产业协同，进一步巩固公司在具身智能领域的领先地位，同时强化产业链的协同和合作，培养智元生态链。

此外，智元机器人可借此优化资本与产业布局，完善集团多层次资本市场布局，为长期发展提供更高效便利的融资渠道和资源整合平台。但对于外界认为“借壳上市”的说法，智元机器人方面给予否认。

对于此次控股股东筹划控制权变更事项进展，上纬新材7月8日还公告称，该变更事项尚需履行公司股东会审议通过、上海证券交易所的合规性确认、在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理协议转让股份过户相关手续等程序，能否最终完成实施以及上述事项的完成时间尚存在不确定性。

遭机构、游资爆买

尽管“借壳上市”被否认、相关审批程序能否通过及通过时间尚存不确定性，但依然难阻资本市场对上纬新材的追捧。

Wind数据显示，截至7月22日收盘，上纬新材近一个月累计16次登上龙虎榜。其中，东亚前海证券上海分公司、机构、东北证券宁波江安路证券营业部交投最为活跃，上榜次数分别为8次、6次、5次。

7月9日，上纬新材披露筹划控制权变更事项后复牌首日“一字”涨停，上涨20.05%，并登上龙虎榜。

Wind数据显示，7月9日，上纬新材主力资金净流入726.83万元，净流入额创2022年7月19日以来新高。龙虎榜数据显示，上榜营业部席位合计净买入371.63万元；具体来看，爱建证券上海浦东新区前滩大道证券营业部、东亚前海证券上海分公司分别买入279.98万元、250.45万元，机构、华安证券证券投资总部分别卖出223.88万元、85.74万元。

据wind显示，爱建证券上海浦东新区前滩大道证券营业部为游资席位，东亚前海证券上海分公司为机构席位。

图源：Wind

次日，上纬新材再度“一字”涨停，并登上龙虎榜。Wind龙虎榜数据显示，7月10日，上榜营业部席位合计净买入239.92万元；其中，买入居首的营业部席位是机构东亚前海证券深圳分公司，当日净买入210.81万元，此外，爱建证券上海浦东新区前滩大道证券营业部继续买入，当日净买入111.99万元。

图源：Wind

7月10日盘后，上纬新材披露股票交易异常波动公告，称未发现近期公共媒体报道了可能或已经对本公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息；除公司已披露信息外，公司、公司控股股东不存在应披露而未披露的重大信息；本次股份协议转让能否最终完成尚存在不确定性，公司将根据后续进展情况及时履行信息披露义务。

7月11日及14日，上纬新材连续两个交易日“一字”涨停，并多次登上龙虎榜。Wind龙虎榜数据显示，东亚前海证券上海分公司7月11日继续买入，当日净买入267.6万元。

7月14日，上纬新材首度披露股票交易异常波动暨严重异常波动公告，称7月9日至7月14日连续4个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到100%，属于股票交易严重异常波动。

同时，上纬新材还表示，智元机器人及其核心团队共同持股的主体暂无在未来12个月内对上市公司及其子公司的资产和业务进行出售、合并、与他人合资或合作的明确计划，或上市公司拟购买或置换资产的明确重组计划。

多次澄清并未能抑制住上纬新材的涨势。

7月15日至18日，上纬新材连续4个交易日“一字”涨停，并多次登上龙虎榜。

Wind龙虎榜数据显示，7月15日至17日，上榜营业部席位合计净买入分别为620.19万元、734.14万元、3013.77万元。具体来看，东亚前海证券深圳分公司7月16日净买入933.26万元、东亚前海证券上海分公司7月17日净买入554.99万元；此外，东北证券宁波江安路证券营业部、德邦证券宜昌沿江大道证券营业部7月17日分别买入2353.35万元、827.78万元。

而在7月18日，龙虎榜上榜营业部席位出现净卖出，当日净卖出369.65万元；其中，东亚前海证券深圳分公司卖出923.44万元，但东亚前海证券上海分公司依然继续买入1331.61万元。

伴随着连续涨停，上纬新材7月16日至18日也连续3天披露了股票交易严重异常波动公告，多次重申，智元机器人及其核心团队共同持股的主体不存在未来12个月内对上纬新材及其子公司的资产和业务进行出售、合并、与他人合资或合作的计划，不存在关于上纬新材拟购买或置换资产的重组计划。

7月21日，上纬新材再度“一字”涨停，并登上龙虎榜。Wind龙虎榜数据显示，上榜营业部席位合计净买入4101.22万元；其中，华泰证券北京东三环北路证券营业部、东亚前海证券浙江分公司分别买入4609.16万元、3953.75万元。

时代财经注意到，据Wind显示，之前多次买入的东亚前海证券上海分公司于7月21日大举卖出3595.54万元。

图源：Wind

7月22日早间，上纬新材再次披露股票交易风险提示公告：截至7月21日，公司收盘价为40.16元/股，根据中证指数有限公司发布的公司最新市盈率为182.67倍，最新滚动市盈率为174.58倍，公司所处的化学原料和化学制品业最近一个月平均滚动市盈率为23.99倍。公司市盈率显著高于行业市盈率水平。公司特别提醒广大投资者，注意投资风险，理性决策，审慎投资。

截至7月22日收盘，上纬新材依然涨停，报收48.19元/股，总市值达到194亿元。