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作者 | 董必政

头图 | AI制图

“反内卷”出来之后，光伏终于开始反弹了。

自6月27日以来，光伏ETF上涨了13%。隆基绿能、通威股份、TCL中环等为代表的光伏巨头也纷纷上涨。要知道，这些企业的上半年业绩仍处于亏损之中。

不管是资本市场还是光伏业内，都对光伏走出底部又有了新的预期。此外，产业链的数据也给“反内卷”带来了支撑。据Infolink数据，硅料、硅片价格也止跌回升，分别上涨了20%、20.83%。

这里，我们不禁要问，光伏的拐点真的要出现了吗？

恰在此时，2025 年 7 月 24 日至 25 日，中国光伏行业协会于山西大同举办了 “光伏行业 2025 年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会”。这将给光伏行业的后续发展给出了参考。

一、举步维艰

对于2025 年上半年我国光伏行业的发展，中国光伏行业协会（CPIA）总结为举步维艰。

在制造端，多晶硅料、硅片、电池片、组件的产量已经出现了分化，终于出现了收缩的迹象。

具体数据显示，2025 年上半年，多晶硅产量为 59.6 万吨，同比下降 43.8%；硅片产量 316.0GW，同比下降 21.4%。然而，电池片、组件产量增速仍保持在15%以下的正增长。

作为上游环节，产量下滑这对正处于产能过剩的光伏行业，无疑是个利好，但依旧无法阻挡产品低迷的价格。

在价格端，据CPIA统计，各环节主流型号产品的平均价格与 2020 年以来的最高价格相比，跌幅惊人，分别降低了 88.3%、89.6%、80.8%、66.4%。如此大幅度的价格下跌，也严重挤压了企业的利润空间，让企业的困境愈发明显。

2025 年一季度，仅 31 家 A 股上市光伏主产业链企业整体净亏损就达到 125.8 亿元，亏损幅度同比增加 274.3%。要知道，2018 年全行业 20 家上市公司的亏损总额也才 87.4 亿元。

然而，光伏市场很难出现高速的增长。

在需求方面，国内市场的表现相对亮眼。2025 年1-6 月，国内光伏新增装机 212.21GW，同比增长 107%。但值得注意的是，这些数据还是在上半年国内光伏抢装的背景下取得的，这也从侧面反映出若没有抢装的支撑，国内市场的表现可能会更为平淡。

光伏出口方面，则喜忧参半。2025 年 1-6 月，硅片、电池片、组件出口量分别同比下降 7.5%、增长 74.4% 和下降 2.82%。而从出口额来看，光伏产品出口额已经连续两年同比下降，1-6 月出口额同比下降 26%。

因此，要打破这种内卷的局面，去产能和控产能势在必行，而且必须从上游源头着手。

6月29日，人民日报发文《在破除 “内卷式” 竞争中实现高质量发展》，明确点名光伏组件的内卷式竞争，这无疑吹响了光伏的号角。

在此次大同研讨会上，多晶硅材料制备技术国家工程实验室主任严大洲表示，近年来多晶硅综合能耗持续降低，目前正在推进修订多晶硅单位产品综合能耗标准。

现行的多晶硅单位产品综合能耗 1 级、2 级、3 级标准分别为≤7.5kgce/kg、8.5kgce/kg 和 10.5kgce/kg，拟修订后对应标准调整为≤5kgce/kg、6kgce/kg 和 7.5kgce/kg，其目的就是推动落后产能出清。

破解光伏行业的内卷，仅仅依靠去产能还远远不够，提升市场需求同样是关键所在，而拓展应用场景则是拉动需求的重要途径。

近日，雅下水电工程的开工，为破解行业内卷提供了一个很好的范例。

雅下水电工程总投资额高达 1.2 万亿元，按 15 年建设工期估算，年均投资额 800 亿元。其总投资额和年均投资额分别约为长江三峡工程的 13.3 和 15.1 倍。

如此庞大的投资规模，必然会创造巨大的市场需求，不仅对钢铁等行业的内卷缓解有直接作用，对光伏行业来说，也意味着新的发展机遇。

在水电工程建设及后续的运营过程中，光伏可以与水电实现互补，在工程周边区域建设光伏电站，既能提供清洁电力，又能提高能源供应的稳定性，这无疑会增加对光伏的需求。

除了雅下水电工程，国家层面也在积极布局，为光伏行业拓展市场空间。

2025年6月份，国家林草局、国家发展改革委、国家能源局联合印发《三北沙漠戈壁荒漠地区光伏治沙规划 (2025-2030 年)》，规划到 2030 年，新增光伏装机规模 2.53 亿千瓦。

此外，2025 年《政府工作报告》也明确提出，要加快 “沙戈荒” 大型风光基地建设。

那么，这 2.53亿千瓦的新增光伏装机规模，对当前产能过剩的光伏行业会产生多大的影响呢？

按照行业常规估算，每 GW 光伏装机大约需要多晶硅2000吨、硅片 4GW、电池片 3.6GW、组件3.4GW。以此计算，2.53 亿千瓦（253GW）的新增光伏装机，仅多晶硅的需求就将达到 50.6万吨。

而2025年上半年，我国的多晶硅产量为59.6万吨。

从数据来看，会给多晶硅的过剩带来一定的缓解，但不足以扭转。同时，这也会带动硅片、电池片、组件等全产业链的需求增长。

除了上述大型工程和规划，“光伏 +” 的多元化应用场景也在不断拓展。在此会议上，光伏+储能、光伏+制氢、光伏+零碳园区、光伏+绿色算力等被重点提出。

目前来看，自反内卷定调以来，光伏行业正在打出组合拳，控产能及拓场景来提升需求。当下，控产能已经出现效果，价格已经企稳，剩下就看需求能否起量。

妙投认为，尽管光伏行业还未走出真正的底部，但光伏的供需平衡点越来越近了。

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