本文来源：时代商业研究院 作者：华秋

半年报披露之际，欧菲光（002456.SZ）的创新产品再度引发投资者关注。

据行业媒体消息，大疆已成为欧菲光的重要客户之一。从大疆无人机到手持相机等多条产品线，在产品影像系统的“核心中枢”里，欧菲光的技术基因正以有力地姿态引领产业升级。

再看与小米的合作图景，更彰显出欧菲光以核心技术，多维赋能光学应用蓝海。此前小米人形仿生机器人CyberOne惊艳亮相时，其搭载的Mi-Sense深度视觉模组，正是欧菲光以光学传感算法与精密制造工艺深度赋能的成果，更是其技术实力“从支持走向主导”的鲜明印证。

从四年前突如其来的危机，到如今以技术为锚点撑起智能手机、智能汽车、新兴领域的三重增长曲线，再到毛利率强势回升至两位数，欧菲光的逆袭轨迹里，藏着的正是“自主创新”替代“代工依附”的底层逻辑转换。

“价值创造”的生态突围

昔日的光环过于耀眼，以至于许多人尚未察觉：如今的欧菲光已将持续深耕的“技术创新”打造为企业鲜明的新标签。欧菲光持续投入自主研发创新，根据财报显示，过去四年，欧菲光研发投入金额占营收比重均高于5%。这家企业以创新为内核，在智能手机、智能汽车、新兴领域三大战场构建起三维增长体系，成就一场“行业技术引领者”的蝶变。

技术创新的底气，藏在一组组硬核数据的肌理里。2024年，15.91亿元研发投入、7.79%的研发费用率，背后是分布在中、美、日、韩的全球化创新研发网络；截至当年底，1619项授权专利、2263名研发人员，共同筑成深厚的技术护城河。“量产一代，开发一代，预研一代，构思一代”的迭代节奏，正推着欧菲光站到行业变革的前排，持续牵引产业链和终端产品创新。

智能手机业务是欧菲光转型前行的“定心石”。在影像技术成为智能终端竞争核心的当下，欧菲光始终锚定高端领域突破——自2012年进入光学影像系统领域，以持续研发创新筑牢市场份额，稳据全球光学光电领域的领先地位。这份“稳”，既是技术积淀的底气，更是开拓新局的坚实基座。

智能汽车业务的崛起，堪称欧菲光转型的关键落子。自2015年入局以来，其历经两次战略升级，如今在“软件定义汽车”的时代浪潮中，第三次进化已然开启——举集团之力推动业务向纵深突破，目标直指行业C位。2024年，欧菲光智能汽车业务的营业收入首度突破20亿元大关，至24亿元，营收占比升至11.74%，成为转型路上的增长引擎。2025年上半年，其智能汽车业务增长势头更劲，营收同比大增18.19%至12.62亿元，在“量”与“势”的双重突破中，勾勒出清晰的上升曲线。

新兴领域的布局，则是欧菲光下的一盘长远棋。它的策略清晰而务实：优先深耕无人机、运动相机、智能设备等成熟赛道，已实现规模化营收，并打入大疆的供应链；同时紧盯AR/VR、机器人等前沿领域，持续积累技术势能，已实现结构光、iToF、dToF、双目视觉、LiDAR等机器视觉方案量产。在工业与医疗的深水区，欧菲光的光学镜头技术正悄然赋能，其已攻克了一次性内窥镜的核心技术难题，以高性能和成本优势实现关键突破，在微创性与多场景适配性上跻身行业前列。今年4月，欧菲光的泌尿系统镜种模组实现量产，朝着“全球首家全镜种模组供应的中国厂商”目标又迈进一步，为产业升级注入“欧菲光力量”。

市场反馈同步印证技术突破的价值。2025年上半年，欧菲光新兴领域业务收入突破11亿元，成为多元布局中颇具潜力的增长极。

客户生态的变迁，最能印证这场转型的深度：欧菲光前五大客户的营收占比从2020年的85.59%降至2024年的77.35%，“智能手机+智能汽车+新兴领域”的三维客户矩阵已然成型，覆盖华为、小米、理想、小鹏、大疆等一众行业标杆。

这背后，不仅是技术创新深扎土壤后生长出的韧性枝芽，更是欧菲光以核心技术为刻刀，重新雕琢产业价值——唯有主动拓展价值边界、创造新坐标系，才能成为时代的“领航者”。

“光学龙头”的启航再出发

从光学元件到系统解决方案，从消费电子到万物互联，欧菲光的转型轨迹，恰是中国高端制造业在风浪中淬炼成长的缩影。

曾几何时，不期而至的骤雨险些将这艘航船推进浅滩：子公司入列美国实体清单、大客户供应链调整，订单流失与业绩暴跌齐至。但欧菲光没有随波逐流——两年申诉，子公司成功于2022年移除实体清单，重返合规视野，为国际化经营重开航道；同时，果断剥离过往深度绑定的核心资产，让数十亿元资金注入现金流，以权责厘清的“物理切割”，彻底打破对原有模式的依赖。

时代总在变化，而勇者总有直面风雨的力量。欧菲光以合规化解隐患，从历史遗留的繁琐中抽离出前行的力量。这套“瘦身+提质”的组合拳，已催生出亮眼的转型成果：营业收入从2022年的148.3亿元攀升至2024年的204.4亿元，同期毛利率从-0.10%的低谷强势回升至11.60%，归母净利润从51.82亿元的亏损泥潭中走出，实现5838万元的盈利，一度承压的经营性现金流亦在2024年实现由负转正——这场向“自主造血”的迈进，为欧菲光的二次启航夯实了根基。

2025年上半年，欧菲光的增长动能持续释放：营收延续上升曲线，半年规模逼近百亿元大关，达98.37亿元；研发投入同步加码至7.58亿元，占营收的比重逼近8%，在规模扩张中始终锚定技术创新的核心航向。

如今，站在新起点的欧菲光，正将目光投向更辽阔的海域。光学技术的深厚积淀，正从手机光学向车载光学、无人机、医疗、智能设备等蓝海进发；从单一元件供应商到系统解决方案服务商的转型，正呼应着万物互联时代的产业脉搏。在高端制造的星辰大海中，这艘曾历经风暴的航船，已校准航向：以技术突围为帆，以多元布局为桨，在自主创新的航道上，续写中国智造的进阶故事。

未来已来，我们有理由期待，欧菲光的涅槃之路，不仅是一家企业的重生，更有望成为中国高端制造业突破瓶颈、驶向全球价值。