本文来源：时代周报 作者：宋逸霆

A股市场上永远不缺造富神话，同洲电子（002052.SZ）股价在一年多的时间里暴涨近23倍，许多股东浮盈颇丰。

8月21日，同洲电子全天低开高走。截至收盘，收涨1%，报19.19元/股。至此，公司股票已较2024年6月11日的低点0.8元/股上涨了2298.75%，涨幅约23倍。

在这14个多月里，同洲电子从一个濒临退市的企业，一跃成为市场大牛股，公司不少大股东浮盈甚巨。据时代周报记者统计，公司第一大股东丁肖立已浮盈超20亿元、第二大股东由鑫堂也浮盈近12亿元。

同洲电子股价暴涨后，多位大股东已套现或正准备套现。公司8月20日公告，已持股近5年的福建姐妹吴莉萍、吴一萍及其一致行动人熊波近期合计减持了651.90万股公司股份。同洲电子第三大股东瑞众人寿保险有限责任公司-万能产品（下称“瑞众人寿”）在今年4月-5月减持后，拟又减持不超过752.44万股。

同洲电子之所以能够从退市的边缘，一步一步地走到如今，由鑫堂起到了关键作用，在他的帮助下，公司组建了“电源与服务器事业部”，2024年，公司高功率电源业务实现营收4.74亿元，占当年总收入的79.15%，毛利率高达39%。

今年上半年，同洲电子营业收入和净利润均同比增长超600%。不过，时代周报记者注意到，同洲电子的收入处于逐季度下滑的状态。公司2024年第四季度、今年第一季度、第二季度分别实现营收3.62亿元、3.14亿元以及2.26亿元。

GKURC产经智库首席分析师丁少将8月20日对时代周报记者表示：“应用于算力服务器领域的高功率电源，并不存在明显的季节性特征。它的需求波动更多与技术迭代周期、大型项目部署节奏以及宏观政策导向相关，而非传统的季节变化。”

对于高功率电源业务逐季下滑等问题，时代周报记者向同洲电子发送采访邮件，截至发稿未获回复。

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第一大股东浮盈超20亿元，多位股东高位套现

在同洲电子股价这轮暴涨中，公司第一大股东丁肖立浮盈最多。

2024年4月23日起，因业绩连续三年扣非净利润为负且持续经营能力不确定，同洲电子被实施退市风险警示。此后股价连续下跌，2024年6月4日至6月17日已连续9个交易日股价低于1元。

2024年10月22日，丁肖立通过司法拍卖，以2.03亿元的价格，竞得了同洲电子原第一大股东袁明持有的1.23亿股公司股份（占公司总股本的16.50%）。这些股份在8月21日收盘时市值达23.62亿元。这也意味着丁肖立在不到10个月的时间内，已实现了21.59亿元的浮盈。

同洲电子第二大股东由鑫堂也大赚了一笔。由鑫堂入场的时间更早。其中，第一批为其在2024年6月12日至2024年9月9日增持的3000.02万股。因区间内公司股票最高价为2.61元/股，故这一部分其成本应不超7830.05万元。

今年5月16日，由鑫堂花3.12亿元以5.97元/股的对价从其一致行动人吴一萍、吴莉萍、熊波处购买了7%公司股份。完成转让后，由鑫堂持有同洲电子8272.01万股，占总股本比例11.09%。

据时代周报记者计算，由鑫堂的总持仓成本不到4亿元。截至8月21日收盘，由鑫堂持有股份市值已达15.87亿元。由鑫堂也在一年多的时间内实现了近12亿元的浮盈。

时代周报记者注意到，有一批专门做ST股的牛散于今年第一、第二季度陆续入场同洲电子，尽管当时的同洲电子已较底部上涨近10倍，但这些牛散目前也浮盈颇多。

今年一季度建仓的牛散岑晔涛，其于一季度末持有491.17万股同洲电子股份，并在二季度加仓133.44万股。今年二季度，被市场称为“牛散F4”中的三位：李东璘、魏巍、毛幼聪均出现在了同洲电子的前十大股东之列，三位牛散分别持有745.77万股、636.64万股以及621.89万股公司股份。

同洲电子股价暴涨之后，多位股东高位减持。

来自福建的吴莉萍、吴一萍姐妹自2020年第四季度开始建仓同洲电子，在之后的四年多里，尽管同洲电子两度跌破1元/股，但两位持续加仓，持股数分别从753.78万股、686.27万股一路攀升至今年一季度的3072.75万股、2663.21万股。

今年5月，两人向由鑫堂转让股权后，吴莉萍的持股数大幅缩水至696.87万股，吴一萍更是退出了前十大股东之列。同洲电子8月20日公告，在通过集中竞价减持后，吴莉萍、吴一萍的持仓分别降至168万股、513.87万股。

同样是今年5月，瑞众人寿累计减持了745.9万股公司股份（占公司总股本1%），持股比例降至8.16%。

同洲电子8月5日公告，瑞众人寿因自身资金需求，拟集中竞价减持不超1%公司股份。

上半年净利暴涨超660%

在同洲电子这轮暴涨背后，公司经营也发生了较大变化。

同洲电子长期生产销售LED显示屏以及机顶盒，近年来在激烈竞争中逐渐掉队，公司面临的经营压力不断加剧。2018年至2023年，同洲电子归母净利润六年累计亏损超10亿元。

2022年2月，同洲电子被实施其他风险警示。2024年4月23日起，该公司被实施退市风险警示，股票简称也变为“*ST同洲”。

随着多位股东入场后，同洲电子经营状况也发生了扭转。

2024年，同洲电子高功率电源业务共实现营收4.74亿元，占当年总收入的79.15%。公司全年实现营收5.99亿元，同比增长155.52%；归母净利润0.70亿元，同比扭亏。公司股票也在今年6月17日起摘星脱帽。

同洲电子之所以能够扭亏为盈，由鑫堂在其中功不可没。公司在2024年年报问询函的回复中表示：“借助于公司股东、董事由鑫堂的协助，通过研发人员对产品的技术攻坚，公司顺利的完成了高功率电源的研制开发，并完成了全套技术文档，达到可以试产后进一步量产的程度。”由鑫堂也在今年4月2日在公司第七届董事会上当选公司总经理、副董事长。

与由鑫堂关系密切的家庭成员控制的企业深圳市华优信泰科技有限公司（以下简称“华优信泰”）也是同洲电子高功率电源业务的第一大供应商。华优信泰在公司高功率电源业务开展初期，资金困难的情况下，帮助公司代采购原材料。华优信泰在完成保壳后功成身退，2025年以后并未与公司签订新的代采购订单。

由鑫堂还给公司拉来了大量的客户资源。据同洲电子年报问询函回复公告显示，由鑫堂向公司主要介绍了他熟知的算力服务器加工厂比较集中的泰国、马来西亚等东南亚国家的客户资源。依托由鑫堂的行业积淀和引荐，公司的高功率电源直接对接海外客户需求，较快地打开了市场。

在同洲电子披露的高功率电源前五大客户中，有4家成立地或办事地在泰国、马来西亚等东南亚国家。

今年上半年，同洲电子实现营业收入5.40亿元，同比增长606.52%，净利润2.03亿元，同比增长662.77%。其中高功率电源业务实现收入4.87亿元，占营收比重高达90.23%。

时代周报记者发现，分季度来看，同洲电子自2024年四季度营收达到3.62亿元的高点后，公司营收逐季下滑，今年二季度为2.26亿元。

同洲电子在半年报中称，目前，公司正大力拓展能源领域业务，持续深入挖掘，拓展适合公司产品类型，逐步完善的能源业务的供应链体系和销售体系，持续研发、改善公司的产品。未来，随着数字化转型的深入和新兴技术的普及，高功率电源市场有望继续保持强劲增长态势。

值得注意的是，同洲电子还有一些历史遗留问题代解决。因证券信息虚假陈述，同洲电子在2021年7月受到监管处罚，此后遭到投资者起诉。

同洲电子半年报信息显示，截至二季度末，公司就投资者诉讼事项已累计确认预计负债7166.37万元。公司8月7日公告，法院一审判决公司向张红梅、王勇等221名投资者赔偿损失1192.72万元，并承担案件受理费22.20万元。

同洲电子在公告中称，上述判决系法院作出的一审判决，鉴于案件尚未结案，公司暂无法判断上述投资者诉讼事项对公司损益产生的影响。本次判决的大部分案件公司在前期已计提预计负债。