作为国产饮料企业的明星企业，农夫山泉交出历史新高业绩。8月26日，农夫山泉发布2025年中期业绩显示，公司上半年实现营收人民币256.22亿元，同比增长15.6%；实现净利润76.22亿元，同比增长22.1%。分业务来看，茶饮料板块延续高速增长，东方树叶已经形成护城河，包装饮用水业务呈现回暖态势，“水+饮料”双主力板块合力推动公司业绩再创新高。

饮料行业运行平稳，健康化、天然化趋势深化驱动产品创新与升级，也带动饮料企业的业绩增长。在消费市场整体回暖、竞争格局日趋激烈的背景下，农夫山泉展现出的增长，已经超越单一产品的成功，是其长期战略、创新能力与资源优势叠加的结果。

品质驱动竞争力提升

根据财报，农夫山泉此次交出的半年报业绩再创新高，从财务数据到市场反馈可以看出，品牌的真正价值，来自长期对品质与食品安全的坚守。农夫山泉在原料、工艺、标准上的一贯坚持，形成了产品力的护城河。

农夫山泉2025年上半年业绩报告公告。

从产品来看，无糖茶东方树叶十余年持续坚持“0糖、0卡、0脂、0香精、0防腐剂”，以极简配方引来众多品牌跟进；经典口味的品质坚持，春季“龙井新茶”的如约回归，陈皮白茶的加入，以及碳酸茶饮“冰茶”的创新，构成茶饮板块持续高增长的内在动力。

财报显示，农夫山泉茶饮料产品收益为100.89亿元，同比增长19.7%。自2024年12月起，农夫山泉在云南省普洱市景东县、思茅区、景谷县，以及临沧市临翔区、云县等地，相继捐建5座现代化茶叶初制厂。农夫山泉推动产业兴农、质量兴农、绿色兴农，推动产销贯通，助力实现“农民富，中国强”这一美好愿景。

对于产品的品质，农夫山泉旗下的果汁产品“17.5°”蓝靛果混合汁于2024年12月31日上市，产品选择生长于中国东北山林的蓝靛果，营养价值丰富，并利用鲜果压榨技术，保留了果实新鲜的味道。每瓶300mL果汁花青素含量≥30颗蓝莓所含花青素（以每颗蓝莓约重0.76g计算）。2025年1月，农夫山泉的“17.5˚”100%鲜果冷压榨橙汁900mL大瓶装产品上架山姆会员商店，成为山姆超市的热销产品。

除此之外，农夫山泉苏打天然水饮品进一步完善产品口味体系，传递健康消费理念。“炭仌（bīng）”也于5月在山姆会员商店上架低温无糖黑咖啡，上市后即登上山姆App新品热度榜榜首。

农夫山泉部分产品。

除了产品层面对于品质化的追求，农夫山泉管理层对生产和供应链的精细化管理，也保障了企业在规模扩张中维持稳定质量。据了解，无论是新茶的季节性投放，还是冰品等新品类的延展，农夫山泉发展的背后，都是标准化、透明化的质量管控体系在发挥作用。这种长期的精细管理，既是对食品安全的底线坚守，也是赢得消费者信任的根本。

市场的正向反馈，也在以更直观的方式体现出来。2025年7月，国际权威品牌评估机构Brand Finance发布《全球软饮料品牌价值50强》报告，农夫山泉在非酒精饮料榜单中排名第三，仅次于可口可乐和百事可乐。这是中国品牌首次进入榜单前三，也是农夫山泉连续三年进入前十。业内人士普遍认为，这是中国软饮行业的里程碑，更意味着全球饮料市场长期被欧美品牌主导的格局，正在被东方力量撕开一道口子。

坚持水源地战略

“其水，用山水上，江水中，井水下。”陆羽在《茶经》中对茶水的排序，至今仍被引用。茶饮的兴起，看似是饮料赛道的变化，但本质上依旧绕不开“水”。

如果说产品品质是农夫山泉增长的逻辑起点，那么水源地战略则是企业长期发展的深层基石。农夫山泉自创立以来，就坚持“水源地建厂、水源地灌装”，把水源作为战略基石。2025年上半年，湖南八大公山、四川龙门山和西藏念青唐古拉山三大新水源地投产，更进一步扩大公司的水源优势。公司已经布局十五处主要水源地，覆盖高山、森林、冰川等不同生态环境，水质类型丰富，形成多元而稳定的供给体系。

上半年，农夫山泉还持续在全国范围内深化推广“天然水源，透明工厂”寻源活动，让更多消费者感受农夫山泉对水源地的坚持。

水源地布局不仅保证了茶饮和包装水的品质稳定，也构筑了行业难以复制的壁垒。业内人士认为，水源地的稀缺性和长期投入，使农夫山泉在市场波动中展现出独特的韧性与穿越周期的能力。包装饮用水业务的回暖，再次证明这一点。上半年，该板块实现收益94.43亿元，同比增长10.7%，占总收益36.9%。

值得注意的是，农夫山泉还在积极延展水源价值。2025年6月，公司推出“纯透食用冰”，依托优质水源和工艺技术，将“好水”概念拓展到新的消费场景。继2024年冰杯产品之后，再次展现水饮与冰品的互补思路。

此外，目前农夫山泉在河南、海南、贵州、浙江、云南等地的新工厂正在建设中。这些新建产能的释放，将进一步强化水源地战略的落地效果，为茶饮、包装水以及衍生产品提供更稳固的供给支持。

创新是核心驱动力、水源地是长期壁垒——农夫山泉的2025年中期业绩，不仅是一份财务成绩单，更是一种增长逻辑的体现。2025年6月，农夫山泉旗下的农夫山泉饮用天然水、东方树叶无糖茶饮料、茶π果味茶系列等核心产品正式登陆中国香港市场，覆盖超3500家终端。对于下一步计划，农夫山泉称，未来还将探索其他海外市场，努力拓展国际市场，为集团开拓新的增长空间。

文/王子扬

编辑 李严

校对 王心

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