8月29日，招商银行发布2025年半年度报告。今年上半年，该行克服多项经营挑战，营业收入呈现逐季向好趋势。营业收入1699.69亿元，同比下降1.72%。其中二季度营收同比下降0.36%，降幅较一季度缩窄2.73个百分点。归属于本行股东的净利润为749.30亿元，同比增长0.25%。

经营基础持续巩固

上半年，招商银行客群基础更加稳固，相较上年末，零售客户总数增长2.86%至2.16亿户，公司客户总数增长6.36%至336.79万户。

资产质量总体稳定，不良贷款率下降0.02个百分点至0.93%，拨备覆盖率410.93%。权重法和高级法下各级资本充足率均保持国内同业前列。

重点区域市场份额持续提升，该行在长三角、珠三角、成渝和海西等地打造区域特色，16家重点区域分行客群、管理零售客户总资产（AUM）、核心存款和贷款规模等主要指标较上年末增速均高于境内分行平均水平。

继续保持低成本存款优势，客户存款总额较上年末增长3.58%至9.42万亿元，客户存款年化平均成本率同比大幅下降34BPs至1.26%。

贷款规模稳健增长，贷款和垫款总额7.12万亿元，较上年末增长3.31%。其中零售贷款占比51.68%，“压舱石”效应持续显现。

中间业务收入占比保持行业领先水平，非利息净收入占集团营收比例为37.59%。

经营效益稳中有进

招商银行盈利能力保持强大韧性，营收、利润增长实现边际改善。

营业收入降幅收窄。面对有效信贷需求不足的挑战，净利息收入实现正增长，同比增长1.57%至1060.85亿元；在保持资产负债的结构优势和负债低成本优势下，净利息收益率降幅较去年同期明显缩窄，处于1.88%的较高水平。

非利息净收入638.84亿元，同比下降6.73%。得益于手续费收入及其他净收入的边际改善，上半年非息降幅已较一季度收窄3.91个百分点。其中“大财富管理收入”恢复增长势头，同比增长5.45%至208.57亿元，这一增速创近三年新高。

净利润增速回正。上半年，招商银行加强精益管理，业务及管理费同比下降0.52%。加之资产质量保持稳定，拨备计提审慎稳健，利润增速实现正增长，上半年归属于本行股东的净利润749.30亿元，同比增速从一季度的-2.08%转为半年度的0.25%。ROAA和ROAE分别为1.21%和13.85%，处于较高水平。

竞争优势更加突出

业务层面，招商银行四大板块协同发展，始终坚持差异化发展定位，业务特色更加鲜明。作为主体，零售金融板块发展保持稳中有进，继续巩固其体系化优势。零售AUM规模迈上新台阶，突破16万亿元；上半年增长1.1万亿元，增量再创历史新高。零售客户存款余额4.02万亿元，较上年末增长4.99%。零售贷款余额3.61万亿元，较上年末增长0.94%。

公司金融板块，招行把握现代化产业体系建设、企业出海等外部结构性机遇，开展重点领域的资产组织。公司贷款余额2.80万亿元，较上年末增长8.04%；其中科技、绿色、制造业等重点领域贷款增速均超全行贷款增速。上半年为公司客户提供融资支持，融资总量（FPA）余额为6.45万亿元。

投行与金融市场板块，投行等非传统融资余额占FPA余额的比例为41.42%，较年初提升0.57个百分点。投行业务上半年贡献FPA余额较年初增长8.90%；金融市场对客业务批发客户数同比增长14.95%；开通票据“新一代”系统的户数突破100万户。

财富管理与资产管理板块，零售财富产品持仓客户数达6107.00万户，较上年末增长4.90%；企业财富管理产品日均余额4590.59亿元，较上年全年增长14.80%；资管业务总规模为4.45万亿元；托管资产余额24.14万亿元。

“四化”转型蹄疾步稳

在经营业绩稳中有进、进中向好之外，招商银行半年报还透露该行在推进“四化”转型上的阶段性情况。

在“国际化”方面，招商银行境外机构立足市场差异，坚持“合规优先”，明确方向定位，持续夯实基础。其中香港分行、招商永隆银行和招银国际等在港机构积极服务香港巩固提升国际金融中心地位，总资产较上年末增长9.49%，营业收入同比增长25.28%，均高于境外机构6.56%、23.72%的平均水平。跨境业务、外汇业务加快发展，金融市场批发对客业务交易量同比增长25.16%。

在“综合化”方面，招商银行正在稳步推进金融资产投资公司筹建工作，进一步完善其金融牌照综合化布局。旗下公司形成市场化优势，其中招银理财管理的理财产品余额2.46万亿元，保持银行理财公司行业前列；招银金租报告期租赁业务投放额554.27亿元，保持金租行业前列；招商基金公募基金管理规模8966.75亿元，较上年末增长1.93%；招银国际报告期香港IPO承销项目数、保荐项目数分别位列香港市场第一、第四；招商永隆银行AUM余额6236.93亿港元，较上年末增长16.51%。据统计，招商银行多家主要子公司总资产累计达9320.90亿元，较上年末增长9.00%，报告期营业收入占本集团的比重达12.56%，同比提升2.95个百分点。

在“差异化”方面，零售金融业务对招行营收和利润的贡献占比均在55%以上；养老金融做深做广，养老金托管规模达1.41万亿元，累计开立个人养老金账户超1300万户，缴存额居市场前列；科技企业客户数为16.97万户，较上年末增长4.43%；跨境金融积极助力稳外贸稳外资，全行实现对公涉外收支业务量2226.35亿美元。

在“数智化”方面，招商银行构建业界领先的科技基础设施，持续夯实“云+AI+中台”科技底座，建立完整的大模型技术能力，全面推动大模型应用落地。该行已在零售、对公、风控、运营、办公等多个领域共落地184个AI场景应用，有效提升了业务处理效率和服务水平。

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