本文来自微信公众号：华尔街见闻，作者：李笑寅，题图来自：AI生成

在美联储本周关键利率决议前夕，两项人事变动为高度紧张的市场增添了戏剧性。

据央视报道，当地时间9月15日，美国哥伦比亚特区联邦上诉法院驳回了美国司法部的紧急申请，维持了下级法院暂时阻止特朗普撤换Lisa Cook的禁令。

这意味着Cook将能够参加本周的美联储会议。

几乎在同一时间，据央视新闻，参议院以48票对47票的微弱优势，通过了对Stephen Miran出任美联储理事会成员的提名。在共和党的快速推动下，Miran预计将于周二上午履新，可能也正好赶上本周的美联储会议。

白宫支持的候选人成功入主美联储理事会，而一位面临总统解雇压力的现任理事则通过法庭裁决保住了投票权，这使得一场关于央行独立性的政治角力，直接延伸到了联邦公开市场委员会（FOMC）的决策桌上，让本已备受关注的利率决议更添变数。

虽然市场普遍预期美联储将降息25个基点，但两位立场截然不同的投票委员的加入，让最终结果变得难以预测。

甚至有分析认为，FOMC可能出现罕见的“四方混战”局面，对市场预期构成重大挑战。

一、Cook获准留任，但投票立场成谜

Cook的留任为此次会议增添了最大的不确定性。上月，因面临虚报主要住所的抵押贷款欺诈指控，Cook在特朗普采取行动试图罢免她之后提起了诉讼。

这起诉讼已成为白宫与美联储之间日益紧张关系的焦点。

值得注意的是，有分析指出，在拜登政府时期，Cook曾被列为美联储光谱中最鸽派的理事之一，即倾向于支持低利率。

荷兰合作银行（Rabobank）的分析师Benjamin Picton认为，特朗普之所以要罢免一位鸽派官员，可能意在证明，美联储的货币政策并非纯粹的“技术官僚过程”，其决策会受到白宫人选的影响。

另一种激进的猜想认为，这位前“超级鸽派”官员或将出人意料地投票支持加息，以表明其独立性，尤其是在另有官员投票支持大幅降息的情况下。如果这一幕发生，将坐实外界对美联储独立性受损的担忧。

二、Miran火速上任，强化降息阵营

与Cook的波折形成对比，Miran的任命则显得十分迅速。

在特朗普不断施压央行降息的背景下，共和党人推动参议院快速通过了这一提名。Miran的加入，几乎可以肯定会强化FOMC内部的鸽派阵营。分析认为，他不仅会投票支持降息25个基点，甚至可能与Waller和Bowman等官员一同投票支持降息50个基点。

此前，Miran在参议院听证会上向参议员们表示，将以无薪休假的方式加入美联储。这一表态受到了民主党议员的严厉质询。

马萨诸塞州参议员Elizabeth Warren批评称，Miran从白宫暂时休假加入美联储，是对美联储独立性的威胁，并称其“一言一行、一举一动都将受到怀疑，人们会认为他不是诚实的中间人，而是特朗普的傀儡”。

三、会出现“四方混战”吗？

在这些变动发生前，市场普遍预计美联储官员将在本周降息25个基点，同时认为降息50个基点的可能性约为10%。

如今，随着Cook和Miran确定参与投票，一种“四方分裂”的投票局面正在被市场讨论。这可能包括：

• 大幅降息阵营：以Miran、Waller和Bowman为代表的“超级鸽派”，或将投票支持降息50个基点。

• 温和降息阵营：以主席鲍威尔为首的中间派，可能投票支持市场预期的25个基点降息。

• 维持利率不变阵营：以Goolsbee和Hammack等官员为代表，可能投票维持利率不变。

• 意外加息的“通配牌”：Cook可能为了反击白宫压力而意外投票支持加息25个基点。

如果这种史无前例的“马戏团式”结果真的出现，FOMC发出的政策信号将极度混乱，金融市场的即时反应也将难以预料，所有押注都可能瞬间失效。

本文来自微信公众号：华尔街见闻，作者：李笑寅